Wichtige Einblicke:
- Strategy erwarb 3.081 BTC für 356,9 Millionen Dollar, während Metaplanet 103 BTC für 11,6 Millionen Dollar kaufte.
- Zusammen kontrollieren die Unternehmen 3,1 % des Bitcoin-Angebots, das bei den aktuellen Preisen über 71 Milliarden Dollar wert ist.
- Die Käufe erfolgten während einer Korrektur von 4% am Wochenende nach Powells Einfluss auf die Rede in Jackson Hole.
Strategy und Metaplanet haben ihre Bitcoin(BTC) Treasuries nach der Marktkorrektur vom Wochenende erweitert und damit ihr Vertrauen in die Institutionen trotz der jüngsten Rückschritte bewiesen.
Strategy erwarb 3.081 BTC für ca. 356,9 Mio. $ zu einem Durchschnittspreis von 115.829 $ pro Bitcoin.
Durch den Kauf stieg der Gesamtbestand des Unternehmens auf 632.457 BTC, die für 46,50 Milliarden Dollar zu einem durchschnittlichen Preis von 73.527 Dollar pro Bitcoin erworben wurden.
Zur gleichen Zeit kaufte Metaplanet 103 Bitcoin für 1,736 Milliarden Yen ($11,6 Millionen) zu einem Durchschnittspreis von 16.856.833 Yen pro Bitcoin.
Der Gesamtbestand des japanischen Unternehmens beläuft sich auf 18.991 BTC, die für 285,833 Mrd. Yen (1,9 Mrd. $) zu einem durchschnittlichen Preis von 15.050.965 Yen (102.029,37 $) pro Bitcoin erworben wurden.
Die Käufe erfolgten während einer Bitcoin-Korrektur von 1,7% innerhalb von 24 Stunden am 25. August, die einen Rückgang von 4% über das Wochenende ausweitete.
Der Verkaufsdruck folgte auf den 3,3%igen Anstieg von Bitcoin am 22. August, der durch den dovishen Ton des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell auf dem Wirtschaftssymposium in Jackson Hole angeheizt wurde.
Powell öffnete die Tür für Zinssenkungen im September und erklärte, dass “die Abwärtsrisiken für die Beschäftigung steigen”. Bitcoin, das in der vergangenen Woche unter Druck stand, stieg aufgrund der zurückhaltenden Haltung stark an und erreichte das Tageshoch von $117.350,72.
Die Äußerungen der Fed-Vorsitzenden deuteten darauf hin, dass die sich verändernden wirtschaftlichen Risiken eine Anpassung der Politik rechtfertigen könnten, was den Appetit auf Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, anregte.
Beherrschende Marktposition
Zusammen kontrollieren Strategy und Metaplanet 3,1 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots laut den Daten von Bitcoin Treasuries.
Strategy ist mit über 580.000 BTC nach wie vor der größte Bitcoin-Besitzer unter den Unternehmen und hat damit einen beeindruckenden Vorsprung vor anderen institutionellen Anlegern.
Bei einem Bitcoin-Kurs von $111.394,89 zum Zeitpunkt der Veröffentlichung sind die Bestände von Strategy etwa $70,4 Milliarden wert, was einen nicht realisierten Gewinn von $23,9 Milliarden bedeutet. Das Unternehmen hat seit Jahresbeginn 2025 eine Bitcoin-Rendite von 25,4% erzielt.
Die Bitcoin-Position von Metaplanet wird zu aktuellen Kursen mit etwa 2,12 Milliarden Dollar bewertet, was einem nicht realisierten Gewinn von 1,26 Milliarden Dollar entspricht.
Das japanische Unternehmen hat sich zum größten Bitcoin-Halter in Asien entwickelt und bis 2025 eine aggressive Akkumulationsstrategie verfolgt.
Auswirkung auf den Markt und institutionelle Akzeptanz
Die Kaufaktivität der Unternehmen unterstreicht die zunehmende Rolle der institutionellen Finanzinstitute im Preisfindungsmechanismus von Bitcoin.
Beide Unternehmen sind auf die Kapitalmärkte angewiesen, um ihre Bitcoin-Käufe zu finanzieren, wodurch eine Rückkopplungsschleife zwischen Aktienbewertungen und der Akkumulation von Kryptowährungen entsteht.
Die jüngste Akquisition von Strategy erfolgte, nachdem das Unternehmen eine signifikante Bitcoin-Rendite erzielt hatte, die deutlich über der traditioneller Treasury-Anlagen lag.
Die Treasury-Strategie des Unternehmens beinhaltet die Nutzung verschiedener Kapitalmarktinstrumente, um Cashflows in Bitcoin-Bestände umzuwandeln.
Der Kauf von Metaplanet folgte auf Kommentare des Strategie-Gründers Michael Saylor, der “Bitcoin is on Sale” (Bitcoin ist im Angebot) neben den Kaufcharts veröffentlichte, was weithin als Signal für anhaltendes Kaufinteresse interpretiert wurde.
Das japanische Unternehmen hat seine Bitcoin-Bestände seit März 2025 vervierfacht.
Wachsende Besorgnis der Analysten über das Bitcoin-Modell der Unternehmen
Der Krypto-Pädagoge Heidi und Versan Aljarrah von Black Swan Capitalist warnten vor der langfristigen Nachhaltigkeit der Bitcoin-Strategien von Unternehmen und argumentierten, dass der Trend zu blasenähnlichen Bedingungen führt.
Aljarrah schlug vor, dass das Interesse der Privatanleger als “Ausstiegsliquidität” für Institutionen dient, die sich von Positionen trennen wollen.
Heidi warnte:
“Wenn es eine Umkehrung gibt, wird sie nicht langsam sein – sie könnte brutal werden.
Die Analysten von Sygnum wiesen auf dieses Risiko hin und merkten an, dass ein massiver Ausverkauf bei den institutionellen Anlegern eine erhöhte Volatilität auslösen könnte.
Emil Sandstedt von BD Ratings argumentierte, dass viele Bitcoin-Treasury-Unternehmen “scheiternde Unternehmen sind, die nichts zu verlieren haben.”
Jesse Myers, ein Unterstützer von Strategy, gab zu, dass Unternehmen wie Strategy, Metaplanet und GameStop “Zombie-Unternehmen” sind, die sich radikal neu erfinden wollen.
K33 Research stellte eine starke Abhängigkeit von Wandelschuldverschreibungen fest, die bis 2028 eine Laufzeit von 12,8 Mrd. $ haben und die Unternehmen einem Refinanzierungsrisiko aussetzen. Die Analysten weisen darauf hin, dass bei einem Verschuldungsgrad von mehr als 30% selbst ein Rückgang des Bitcoin um 20% zu Zahlungsausfällen führen kann.
Galaxy Research erklärt, dass Aktien von Unternehmen wie Metaplanet 200-300% über dem Wert ihrer Bitcoin-Bestände pro Aktie gehandelt werden. Diese Prämienstruktur schafft Anfälligkeit bei Marktkorrekturen.
Auch wenn das Image von Bitcoin in der breiten Öffentlichkeit steigt, sind Bitcoin-Finanzunternehmen nicht frei von Risiken, wenn sie auf Kosten der Aktionäre Akquisitionen tätigen.
