Ideas clave:
- El precio del Bitcoin se consolida a pesar de que las probabilidades de recorte de tipos de la Fed para septiembre se acercan al 90%.
- En ciclos anteriores, como el de 2019, el BTC se bombeaba en los recortes y se descargaba después.
- Los altos rendimientos de los bonos, la ralentización de las entradas de ETFs y el oro en máximos históricos muestran que el riesgo del BTC está aumentando.
El precio del bitcoin se adentra en septiembre con cierta incertidumbre. Al cierre de esta edición, las probabilidades de recorte de tipos de la Reserva Federal para este mes se acercaban al 90%. Los operadores están muy atentos porque la historia demuestra que los recortes de tipos pueden provocar tanto subidas como fuertes ventas.
El BTC ha subido a menudo en las reuniones de la Fed, sólo para caer una vez que comienza la relajación. El riesgo esta vez es que vuelva a aparecer la misma configuración.
Pero el debilitamiento de la liquidez y las tensiones del mercado crediticio hacen que el telón de fondo sea aún más difícil que antes.
Los recortes de tipos de la Fed y el riesgo del precio del Bitcoin están relacionados
La reacción del Bitcoin a las bajadas de tipos de la Fed no ha sido la misma en todos los ciclos.
En 2019, el precio del BTC subió de 3.000 $ a 13.000 $ antes de los primeros recortes. Cada recorte provocó un breve repunte, pero el precio se debilitó después. Los operadores llaman a esto la configuración “bombear dentro, volcar fuera”.
En marzo de 2020, la Fed redujo los tipos a cero durante el pánico del COVID-19. Bitcoin se desplomó primero junto con las acciones, y luego rebotó cuando comenzaron los programas de estímulo. Fue un caso de crisis, no un ciclo normal.
En 2024, la historia fue diferente. Los ETF de BTC al contado impulsaron entradas récord. Más aún en bombo y platillo.
Los acontecimientos políticos también pusieron a las criptomonedas en el punto de mira de las elecciones. El BTC subió incluso después de los recortes, rompiendo el viejo patrón. Sin embargo, cualquier patrón de precios del BTC tras el recorte de tipos no está grabado en piedra.
Esta historia demuestra que las bajadas de tipos de la Fed no garantizan ganancias constantes. La reacción del mercado depende de la liquidez, el crédito y el apetito de los inversores.
La debilidad de la liquidez y las tensiones del mercado de bonos también tienen su papel
La configuración general del precio del Bitcoin en 2025 parece más débil que en años anteriores. Las entradas de ETF que impulsaron el BTC a principios de año se han ralentizado. Los grandes compradores corporativos, que antes eran un ancla fuerte, se están desvaneciendo.
Al mismo tiempo, los mercados de crédito están bajo presión. Sólo en mayo de 2025, los bancos centrales mundiales recortaron los tipos 15 veces, según informó The Kobeissi Letter. Aun así, los rendimientos de los bonos están en máximos de 30 años.
El rendimiento a 30 años en Estados Unidos se acerca al 4,90%. El rendimiento del Reino Unido supera el 5,50%. Japón y Alemania también están subiendo.
Los altos rendimientos significan que los gobiernos están pagando más por pedir prestado. Eso drena liquidez y deja menos dinero para activos de riesgo como Bitcoin.
Los fondos de pensiones y otros grandes inversores suelen optar por rendimientos más seguros cuando los bonos ya pagan intereses elevados.
El oro, en máximos históricos, también muestra que los inversores eligen la seguridad frente a las criptomonedas. Juntos, estos signos sugieren que el Riesgo Bitcoin está subiendo incluso antes de que lleguen los recortes de tipos de la Fed.
La subida del Bitcoin en septiembre podría ser fiel a la historia
Bitcoin se ha estado consolidando cerca de los 118.000 $. Si el precio sube en la reunión de la Fed, podría producirse una caída. Esto reflejaría el patrón de 2019.
Si el precio del BTC se mantiene plano o deriva a la baja antes del recorte, el acontecimiento puede actuar como soporte. Un recorte sin repunte previo podría estabilizar los mercados y permitir un impulso más lento en el 4T.
Lo interesante es que septiembre suele ser el peor mes para las criptomonedas, lo que pone al descubierto la narrativa del riesgo del BTC.
La zona clave para los operadores está entre 118.000 y 120.000 $. Superar esa resistencia abriría el camino a nuevos máximos para el precio del BTC. De lo contrario, podría producirse otra fuerte corrección.
En términos sencillos, el riesgo de Bitcoin es alto. Los recortes de tipos de la Fed pueden desencadenar una subida a corto plazo, pero la debilidad de la liquidez y las tensiones en los mercados de crédito aumentan la posibilidad de una caída posterior. Los operadores deben prepararse para ambas situaciones.
