Биткойн сталкивается с риском “перекачки и падения” по мере приближения снижения ставки ФРС

Ключевые выводы:

• Цена биткойна консолидируется, несмотря на то, что вероятность снижения ставки ФРС в сентябре близка к 90%.
• В прошлых циклах, например, в 2019 году, BTC накачивался до сокращения и сбрасывался после.
• Высокая доходность облигаций, замедление притока средств в ETF и золото на рекордных максимумах показывают, что риск BTC растет.

Цена биткойна вступает в сентябрь с некоторой неопределенностью. На момент публикации в прессе вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы в этом месяце была близка к 90%. Трейдеры внимательно следят за этим, поскольку история показывает, что снижение ставки может вызвать как ралли, так и резкие распродажи.

BTC часто нагнетает обстановку на заседаниях ФРС, а затем падает, как только начинается смягчение. На этот раз риск заключается в том, что та же самая ситуация проявляется снова.

Но ослабление ликвидности и стресс на кредитном рынке делают фон еще более сложным, чем раньше.

Снижение ставки ФРС и риск роста цены биткойна связаны между собой

Реакция биткойна на снижение ставки ФРС не была одинаковой в каждом цикле.

В 2019 году перед первыми сокращениями цена BTC поднялась с $3 000 до $13 000. Каждое сокращение вызывало короткое ралли, но затем цена ослабевала. Трейдеры называют это установкой “вкачать и выкачать”.

В марте 2020 года ФРС снизила ставки до нуля во время паники COVID-19. Биткойн сначала рухнул вместе с акциями, а затем отскочил, когда начались программы стимулирования. Это был кризисный случай, а не нормальный цикл.

В 2024 году история была другой. Spot BTC ETFs обеспечили рекордный приток средств. В большей степени это касалось шумихи.

Политические события также привлекли внимание криптовалют к выборам. BTC вырос даже после снижения ставки, нарушив старую закономерность. Однако любая ценовая модель BTC после снижения ставки не является неизменной.

Эта история показывает, что снижение ставки ФРС не гарантирует стабильного роста. Реакция рынка зависит от ликвидности, кредитов и аппетита инвесторов.

Слабая ликвидность и стресс на рынке облигаций также играют свою роль

Общая динамика цены биткойна в 2025 году выглядит слабее, чем в прошлые годы. Приток средств в ETF, который способствовал росту BTC в начале этого года, замедлился. Крупные корпоративные покупатели, которые когда-то были сильным якорем, исчезают.

В то же время кредитные рынки находятся под давлением. Только в мае 2025 года мировые центральные банки снижали ставки 15 раз, сообщает The Kobeissi Letter. Тем не менее, доходность облигаций находится на 30-летних максимумах.

Доходность 30-летних облигаций в Соединенных Штатах находится на уровне 4,90%. Доходность Великобритании превышает 5,50%. Япония и Германия также растут.

Высокая доходность означает, что правительства платят больше, чтобы взять кредит. Это истощает ликвидность и оставляет меньше денег для таких рискованных активов, как Биткойн.

Пенсионные фонды и другие крупные инвесторы часто предпочитают более безопасную доходность, когда по облигациям уже выплачиваются высокие проценты.

Золото на рекордных максимумах также показывает, что инвесторы выбирают безопасность, а не криптовалюты. В совокупности эти признаки говорят о том, что риск биткоина будет расти еще до снижения ставки ФРС.

Сентябрьские настройки биткойна могут оказаться верными истории

Биткойн консолидируется вблизи отметки $118 000. Если цена подскочит к заседанию ФРС, может последовать сброс. Это будет зеркальным отражением модели 2019 года.

Если цена BTC не изменится или снизится до снижения, это событие может послужить поддержкой. Снижение цены без предварительного ралли может стабилизировать рынки и позволить медленнее продвигаться в 4 квартале.

Интересно отметить, что сентябрь обычно является худшим месяцем для криптовалют, что выводит на чистую воду мнение о риске BTC.

Ключевая зона для трейдеров находится между $118,000 и $120,000. Преодоление этого сопротивления откроет путь к новым максимумам для цены BTC. Неудача может привести к новой резкой коррекции.

Проще говоря, риск для биткойна высок. Снижение ставки ФРС может спровоцировать краткосрочную накачку, но слабая ликвидность и напряженные кредитные рынки повышают вероятность последующего обвала. Трейдерам следует подготовиться к обоим исходам.