Ideas clave
- El interés abierto de los criptoderivados se reduce a la mitad, pero el oro y la plata de Binance atraen más de 70.000 millones de dólares en volumen.
- Los operadores pivotan hacia los metales preciosos mientras la volatilidad del Bitcoin se desvanece en el criptoinvierno.
- DerivaDEX obtiene la aprobación reglamentaria de las Bermudas, lo que abre la puerta a los delincuentes en cadena que cumplen las normas.
El Criptoinvierno ha congelado la mayoría de los mercados, pero un rincón se ha mantenido al rojo vivo: los criptoderivados. Mientras los derivados de Bitcoin y altcoin sangran el interés abierto, los inversores se lanzaron de lleno a las apuestas apalancadas sobre el oro y la plata.
El interés abierto total de los criptoderivados se desplomó, reduciéndose de más de 90.000 millones de dólares en el pico del año pasado a unos 44.000 millones ahora, según los datos de Coinglass.
Los operadores especulativos de criptoderivados han retrocedido con fuerza a medida que los precios se estancan y la volatilidad se desvanece. Esto representa el comportamiento clásico del criptoinvierno, como confirma Michael Saylor de Strategy, en el que los inversores se mantienen al margen
Los beneficios del oro y la plata de Binance se disparan hasta los 70.000 millones de dólares
A pesar de la caída del volumen global de criptoderivados, la acción no se ha desvanecido por completo. Los futuros perpetuos de oro y plata de Binance han obtenido más de 70.000 millones de dólares en volumen de operaciones en sólo unas semanas desde su lanzamiento.
Los operadores obtienen ahora una exposición 24/7 en la cadena a los metales preciosos sin abandonar los raíles de las criptomonedas. El paso de las criptomonedas a los metales revela cómo los inversores se han estado protegiendo contra el actual criptoinvierno.
El gráfico abarca desde finales de diciembre hasta mediados de febrero. En diciembre apenas se negociaron metales en Binance, ya que los inversores estaban centrados en las criptomonedas. En aquel momento, el precio del Bitcoin había bajado desde su máximo de 126.000 $, pero los inversores aún tenían esperanzas de que la tendencia bajista fuera sólo una caída.
Sin embargo, el gráfico muestra un ligero repunte de las apuestas apalancadas en oro y plata desde principios de enero. En ese momento, muchos inversores se dieron cuenta de la realidad de un cripto mercado bajista. A partir de ahí, el cambio se produce rápidamente. A principios de febrero, el volumen se había disparado a más de 30.000 millones de dólares, lo que refleja un cambio total de los inversores de las criptomonedas a los metales.
Estos datos se ven confirmados por una caída masiva de la oferta de USDT, que va camino de registrar su mayor descenso mensual desde el colapso del FTX. Esto se debe principalmente al estrechamiento de la liquidez criptográfica, ya que los operadores rotan hacia los metales con fines de cobertura.
DerivaDEX obtiene luz verde reglamentaria
Siguiendo con el tema de los criptoderivados, DerivaDEX, una plataforma de derivados gobernada por DAO, se ha lanzado con una licencia de prueba de la Autoridad Monetaria de Bermudas (BMA).
DerivaDEX es una DEX perpetua totalmente en cadena construida sobre la red Arbitrum. La licencia de prueba de la BMA permite operar en vivo con fondos reales bajo supervisión reguladora, un gran paso más allá de las redes de prueba puras o de las DeFi sin licencia.
El cofundador y socio general de Electric Capital, Avichal Garg, elogió el lanzamiento. Señaló que DerivaDEX ha reunido “ejecución de alto rendimiento, liquidación en la cadena y un marco regulador claro”. Las mismas piezas necesarias para desbloquear la participación institucional a escala
El lanzamiento supuso la primera bolsa descentralizada gestionada por una DAO que opera bajo una aprobación reguladora formal. La concesión de una licencia de prueba por parte de la Autoridad Monetaria de Bermudas valida la vía reguladora para las criptobolsas gestionadas por DAO.
Es probable que otras jurisdicciones le sigan si este modelo tiene éxito. El motor subyacente es el arbitraje regulador, que favorece la innovación fuera de los centros financieros tradicionales.
Se trata de un desarrollo de base para los inversores que quieren perpetradores en la cadena sin riesgo de centralización total. Los flujos institucionales podrían seguir si el modelo se mantiene.
Dónde se posicionan ahora los inversores
El criptoinvierno ha forzado un pivote. Los operadores de criptoderivados especulativos no han abandonado; han girado. Los derivados de oro y plata de Binance ofrecen una acción apalancada y continua sobre activos que realmente se mueven.
DerivaDEX añade una opción DeFi conforme para los que se mantienen puros en la cadena. Los 70.000 millones de dólares invertidos en los perpetradores de metales preciosos de Binance y la nueva licencia de DerivaDEX muestran exactamente dónde se esconde el alfa restante.
Mientras que el interés abierto en criptomonedas se sitúa en mínimos de varios meses, estas esquinas han permanecido encendidas. El dinero inteligente ya ha acampado.
