Wichtige Einblicke
- Offenes Interesse an Krypto-Derivaten halbiert sich, aber Binance Gold- und Silber-Perps ziehen über $70B an Volumen an.
- Händler schwenken auf Edelmetalle um, da die Bitcoin-Volatilität im Krypto-Winter abnimmt.
- DerivaDEX erhält die behördliche Zulassung auf den Bermudas und öffnet damit die Tür für konforme On-Chain-Täter.
Der Krypto-Winter hat die meisten Märkte eingefroren, aber eine Ecke blieb glühend heiß: Krypto-Derivate. Während die Bitcoin- und Altcoin-Perle das offene Interesse ausbluten lässt, haben die Anleger mit voller Kraft auf gehebelte Wetten auf Gold und Silber gesetzt.
Das gesamte offene Interesse an Krypto-Derivaten brach ein und schrumpfte von über 90 Mrd. $ auf dem Höchststand des letzten Jahres auf jetzt etwa 44 Mrd. $, wie aus den Daten von Coinglass hervorgeht.
Spekulative Krypto-Derivate-Händler haben sich stark zurückgezogen, da die Preise stagnieren und die Volatilität abnimmt. Dies zeigt das klassische Verhalten des Krypto-Winters, wie von Michael Saylor von Strategy bestätigt, bei dem die Anleger an der Seitenlinie sitzen.
Binance Gold und Silber Perps explodieren auf $70 Milliarden
Trotz des Rückgangs des Gesamtvolumens an Krypto-Derivaten ist der Handel nicht völlig verschwunden. Die ewigen Gold- und Silber-Futures von Binance haben in nur wenigen Wochen seit ihrer Einführung ein Handelsvolumen von über 70 Milliarden Dollar erzielt.
Händler können jetzt rund um die Uhr in Edelmetalle investieren, ohne die Kryptoschiene zu verlassen. Der Wechsel von Kryptowährungen zu Metallen zeigt, wie sich Investoren gegen den aktuellen Kryptowinter abgesichert haben.
Der Chart erstreckt sich von Ende Dezember bis Mitte Februar. Im Dezember wurden auf Binance wenig bis gar keine Metalle gehandelt, da sich die Anleger ganz auf Kryptowährungen konzentrierten. Zu dieser Zeit war der Bitcoin-Preis von seinem Höchststand von 126.000 $ gefallen, aber die Anleger hofften immer noch, dass es sich bei dem Abwärtstrend nur um eine Delle handelte.
Die Grafik zeigt jedoch einen leichten Anstieg der gehebelten Wetten auf Gold und Silber ab Anfang Januar. Zu diesem Zeitpunkt dämmerte vielen Anlegern die Realität eines Krypto-Bärenmarktes. Von da an ging es Schlag auf Schlag. Bis Anfang Februar war das Volumen auf über 30 Mrd. $ angestiegen, was eine vollständige Verlagerung der Anleger von Kryptowährungen zu Metallen widerspiegelt.
Diese Daten werden auch durch einen massiven Rückgang des USDT-Angebots bestätigt, das auf dem besten Weg ist, den größten monatlichen Rückgang seit dem FTX-Zusammenbruch zu verzeichnen. Dies ist vor allem auf die Verknappung der Krypto-Liquidität zurückzuführen, da die Händler zu Absicherungszwecken in Metalle wechseln.
DerivaDEX erhält grünes Licht von den Behörden
Wenn wir schon beim Thema Krypto-Derivate sind: DerivaDEX, eine von der DAO verwaltete Derivate-Plattform, hat eine Testlizenz der Bermuda Monetary Authority (BMA) erhalten.
DerivaDEX ist ein vollständig auf der Kette basierendes Perpetuals DEX, das auf dem Arbitrum-Netzwerk aufgebaut ist. Die BMA-Testlizenz ermöglicht den Live-Handel mit echten Geldern unter behördlicher Aufsicht, ein großer Schritt über reine Testnetze oder nicht lizenzierte DeFi hinaus.
Avichal Garg, Mitbegründer und General Partner von Electric Capital, lobte die Einführung. Er stellte fest, dass DerivaDEX “eine leistungsstarke Ausführung, eine Abwicklung auf der Handelskette und einen klaren regulatorischen Rahmen” zusammengebracht hat. Die gleichen Komponenten werden benötigt, um eine institutionelle Beteiligung in großem Umfang zu ermöglichen
Der Start markiert die erste dezentrale Börse, die von einer DAO betrieben wird, die eine formale behördliche Genehmigung hat. Die Erteilung einer Testlizenz durch die Bermuda Monetary Authority bestätigt den regulatorischen Weg für DAO-geführte Krypto-Börsen.
Andere Länder werden wahrscheinlich folgen, wenn sich dieses Modell als erfolgreich erweist. Die zugrunde liegende Triebfeder ist hier die regulatorische Arbitrage, die Innovationen außerhalb der traditionellen Finanzzentren begünstigt.
Dies ist eine grundlegende Entwicklung für Investoren, die On-Chain-Perps ohne das volle Zentralisierungsrisiko wollen. Institutionelle Ströme könnten folgen, wenn sich das Modell bewährt.
Wo sich die Anleger jetzt positionieren
Der Krypto-Winter hat einen Schwenk erzwungen. Spekulative Krypto-Derivate-Händler haben nicht aufgegeben, sie haben umgeschwenkt. Binance Gold- und Silberderivate bieten gehebelte Aktionen rund um die Uhr auf Vermögenswerte, die sich tatsächlich bewegen.
DerivaDEX bietet eine konforme DeFi-Option für diejenigen, die rein auf der Kette bleiben. Die 70 Milliarden Dollar, die in die Edelmetallhändler von Binance geflossen sind, und die neue Lizenz von DerivaDEX zeigen genau, wo sich das restliche Alpha versteckt.
Während das offene Interesse an Kryptowährungen auf einem Mehrmonatstief liegt, sind diese Ecken beleuchtet geblieben. Kluges Geld hat sich bereits eingedeckt.
