Ideas clave
- Goldman Sachs limita las operaciones en los mercados de predicción para reducir los riesgos de uso de información privilegiada por parte de sus empleados.
- El caso de Google hace que las empresas y los reguladores presten más atención a los mercados de predicción.
- Cada vez más empresas revisan sus políticas sobre los mercados de predicción, ya que las preocupaciones en materia de cumplimiento normativo no dejan de crecer.
Los principales bancos de Wall Street están endureciendo las restricciones sobre las operaciones de sus empleados en los mercados de predicción, ante la preocupación de que el uso de información privilegiada se extienda más allá de los mercados financieros tradicionales.
Este cambio de política se produce tras la creciente atención regulatoria hacia las plataformas de mercados de predicción y las dudas sobre si las normas vigentes en materia de uso de información privilegiada abordan adecuadamente los contratos basados en eventos.
Goldman Sachs limita las operaciones en los mercados de predicción
La CNBC ha informado de que Goldman Sachs ha prohibido a sus empleados negociar con contratos de mercados de predicción relacionados con el banco, las elecciones, los mercados financieros, los indicadores macroeconómicos y los acontecimientos geopolíticos.
Un portavoz de Goldman Sachs no quiso hacer comentarios sobre esa política concreta. Sin embargo, dijo que el banco ya prohíbe a sus empleados utilizar información relevante y no pública para realizar operaciones en cualquier mercado.
Según el informe, Goldman Sachs es una de las primeras grandes empresas en introducir restricciones para las operaciones en los mercados de predicción. Muchas empresas siguen valorando si las políticas tradicionales sobre uso de información privilegiada son suficientes o si se necesitan directrices específicas.
Varios expertos jurídicos han declarado a la CNBC que los contratos de los mercados de predicción pueden plantear dificultades adicionales en materia de cumplimiento normativo, siempre y cuando abarquen una amplia gama de acontecimientos futuros.
David Oliwenstein, socio y responsable del área de cumplimiento normativo en materia de valores de Pillsbury, ha dicho que las empresas reguladas buscan cada vez más orientación sobre las expectativas normativas, los riesgos de responsabilidad y los requisitos de cumplimiento.
Karen Woody, profesora de Derecho en la Universidad de Washington and Lee, también destacó los retos que plantea la supervisión. Le dijo a la CNBC que el creciente número de contratos en los mercados de predicción hace que a las empresas les resulte más difícil identificar todas las posibles oportunidades en las que los empleados podrían hacer un uso indebido de la información confidencial.
El debate se recrudeció después de que las autoridades estadounidenses presentaran lo que la CNBC describió como el primer caso de uso de información privilegiada relacionado con una empresa privada y los mercados de predicción.
En mayo, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas y el Departamento de Justicia presentaron cargos contra Michele Spagnuolo, empleada de Google.
Las autoridades alegan que utilizó información privada sobre las listas «Year in Search» de Google para operar con contratos de Polymarket. Según la CFTC, esas operaciones generaron unos beneficios de aproximadamente 1,2 millones de dólares.
Goldman Sachs se suma a las iniciativas generales de cumplimiento normativo empresarial
CNBC se puso en contacto con 50 empresas para preguntarles por sus políticas sobre los mercados de predicción. Según el informe, solo tres dijeron que ya contaban con políticas específicas. Otras dos empresas afirmaron que están estudiando el tema.
A raíz de esto, JPMorgan Chase ha aconsejado a sus empleados que actúen con precaución a la hora de operar en los mercados de predicción. Morgan Stanley ha confirmado que incluye disposiciones al respecto en su código de conducta para empleados. Según la CNBC, Bank of America también está actualizando las directrices internas para sus empleados.
El informe añadía que Kalshi y Polymarket han incorporado herramientas adicionales de cumplimiento normativo para detectar actividades comerciales sospechosas. No obstante, varios expertos jurídicos declararon a la CNBC que las empresas no deberían confiar únicamente en las medidas de seguridad de las plataformas de intercambio. En su lugar, recomendaron establecer políticas internas y formar a los empleados, ya que la atención de los reguladores sigue aumentando.
La atención de las autoridades reguladoras sigue aumentando
Los mercados de predicción también están llamando cada vez más la atención de las autoridades reguladoras y legislativas.
A principios de este mes, Google actualizó las normas de la Chrome Web Store para prohibir las extensiones de navegador que faciliten transacciones con dinero real en los mercados de predicción. Está previsto que la política entre en vigor el 1 de agosto.
El Congreso también se ha sumado al debate. En junio, el presidente de la Comisión de Administración de la Cámara de Representantes, Bryan Steil, dijo que los legisladores estaban trabajando para ampliar una propuesta de prohibición de la compraventa de acciones por parte de los congresistas, con el fin de incluir los contratos de los mercados de predicción vinculados a las elecciones y a los resultados de las políticas públicas.
La combinación de restricciones corporativas, investigaciones regulatorias y propuestas legislativas sugiere que los mercados de predicción se están acercando cada vez más a los estándares de cumplimiento que ya se aplican a los mercados financieros tradicionales.
