Меняющееся восприятие BTC инвесторами превратило его в классический актив, ориентированный на риск. Это означает, что относительные показатели цены Биткойна похожи на показатели акций NASDAQ и S&P 500.
Чтобы проиллюстрировать это, Биткойн показал 76%-ную корреляцию с NASDAQ 100 за последний год.
Хотя волатильность BTC действительно снизилась за последние несколько лет, более пристальный взгляд на макрофакторы, влияющие на традиционные акции, может помочь нам оценить ценовой потенциал Биткойна.
Учитывая, что за последний месяц биткойн упал примерно на 4%, очевидно, что оптимизм по поводу возможного снижения ставки Федеральной резервной системы пока не вызвал ралли с разрывом.
Рыночные наблюдатели теперь ожидают вероятного решения ФРС о снижении ставки на заседании FOMC на следующей неделе.
Это решение может привести к временному росту как BTC, так и традиционных акций, но есть ли в игре другие факторы, которые могут повлиять на цену Биткойна?
Как снижение ставки ФРС и ЭТП связывают цену биткоина с акциями технологических компаний
Недавняя траектория движения BTC USD подтвердила более тесную связь с настроениями вокруг акций американских технологических компаний.
Чтобы прояснить ситуацию, следует отметить, что за последние шесть месяцев корреляция цены биткойна с NASDAQ выросла до 92%.
Как мы видим, корреляция между этими двумя показателями начала резко расти в сентябре прошлого года и с тех пор остается относительно высокой.
Этой корреляции способствовали несколько макрофакторов, самым значительным из которых было агрессивное снижение ставок центральным банком США.
ФРС понизила базовую ставку по федеральным фондам на 50 базисных пунктов в сентябре 2024 года, что увеличило корреляцию между криптовалютами и традиционными акциями.
Фактически, запуск нескольких биржевых продуктов (ETP) Биткойна игроками TradFi за последний год также способствовал этому росту корреляции.
С точки зрения управления рисками становится ясно, что добавление Биткойна в портфель, в значительной степени инвестированный в технологические акции, в настоящее время не дает инвесторам особых преимуществ в плане диверсификации.
Тем не менее, большинство экспертов Web3 считают, что Биткойн в конце концов примет свой статус “цифрового золота” и отделится от акций.
Пока этого не произошло, инвесторы должны внимательно следить за такими важными событиями на рынке, как возможность принятия решения о снижении ставки Федеральной резервной системой 17 сентября.
Умные деньги делают ставку на снижение ставок, а биткойн-фонды ETF получают приток в размере $1,9 млрд.
Хотя альткоины демонстрируют некоторую динамику на криптовалютном рынке, вероятность бычьего бега по всему рынку возрастет, если снизится макроэкономическая неопределенность.
Наилучшим сценарием для цены Биткойна было бы четкое подтверждение того, что ФРС придерживается своего предполагаемого пути снижения ставок или даже ускоряет его.
Но любое колебание Председателя Джерома Пауэлла, которое будет свидетельствовать о ястребиной позиции, может остановить ралли BTC.
Индекс волатильности VIX (CBOE Volatility Index) в настоящее время находится вблизи нижней границы своего годового диапазона, примерно на уровне 14,76.
Это говорит о том, что волатильность на фондовых рынках США относительно низкая, что соответствует общему спокойному или оптимистичному настроению.
Однако умные деньги, очевидно, делают большие ставки на снижение ставки, поскольку только за последние три дня биткойн-фонды ETF зарегистрировали чистый приток более чем на $1,9 млрд.
