Ключевые выводы:
- В годовом отчете CoinGlass в новостях о криптовалютах, связанных с производными, отмечается, что в 2025 году торговля фьючерсами взлетела до $86 трлн.
- Далее в отчете подчеркивается, что ежедневные сделки на рынках криптовалютных деривативов в среднем составляют $265 млрд.
- Binance, OKX и Bybit стали ведущими игроками в торговле деривативами.
- Чикагская товарная биржа (CME) укрепила свою роль в качестве мирового центра ценообразования и передачи рисков на криптовалюты.
Согласно последним крипто-новостям от CoinGlass, торговля криптовалютными деривативами достигла 86 триллионов долларов в 2025 году, в среднем 265 миллиардов долларов в день.
Биржа Binance лидировала на рынке, наторговав деривативами почти на 25,1 триллиона долларов. Это почти 30% всей мировой активности, что указывает на то, что каждый третий доллар, проданный на бирже, прошел через нее.
За ними последовали OKX, Bybit и Bitget, каждая из которых заняла значительный кусок рынка. CoinGlass подчеркнул, что несколько бирж теперь доминируют в торговле криптовалютными деривативами. В отчете также подчеркивается, что институциональный доступ расширился за счет спотовых ETF, опционов и регулируемых фьючерсов.
Новости криптовалют: Рынок деривативов станет более сложным в 2025 году
В своем ежегодном отчете о новостях криптовалют компания CoinGlass сообщила, что в 2025 году деривативы стали более сложными. Рынок перешел от розничных циклов с высоким плечом к сочетанию институционального хеджирования, базисной торговли и ETF.
Эта эволюция принесла новые риски. Более глубокие цепочки рычагов и более взаимосвязанные позиции увеличили подверженность экстремальным событиям.
В отчете подчеркивается, что эти события стали беспрецедентным испытанием для существующих систем, таких как механизмы маржи, правила ликвидации и межплатформенная передача рисков.
Между тем, в новостном разделе отчета о криптовалютных деривативах также отмечается, что открытый интерес по глобальным криптовалютным деривативам упал до годового минимума около $87 млрд. после волны сокращения доли заемных средств в первом квартале. Затем он неуклонно рос, достигнув 7 октября рекордных $235,9 млрд.
В начале четвертого квартала внезапная перезагрузка уничтожила более $70 млрд. позиций, что составляет около трети всего открытого интереса. Несмотря на столь резкую перетряску, открытый интерес на конец года составил $145,1 млрд. Это на 17% больше, чем в начале года.
Новости о криптовалютных деривативах: Ликвидационный шок в октябре выявил основные недостатки рисков
Крупнейший стресс-тест года произошел в начале октября. По оценкам CoinGlass, общая сумма принудительных ликвидаций в 2025 году достигла примерно 150 млрд. долларов. Значительная часть из них пришлась на 10 и 11 октября, когда объем ликвидаций превысил $19 млрд.
Большая часть потерь пришлась на трейдеров, занимающих длинные позиции. Из общего числа ликвидаций примерно 85% и 90% пришлось на ставки на рост цен. Это показывает, как быстро менялись настроения на рынке.
В отчете также отмечается, что 2025 финансовый год оказался поворотным для цифровых активов. В 2025 году Чикагская товарная биржа укрепила свою роль в качестве мирового центра ценообразования и передачи рисков на криптовалюты. Таким образом, это изменило подход учреждений к рынкам цифровых активов.
Между тем, в 2024 году был введен институциональный доступ через спотовые ETF. 2025 год углубил рынок биржевых деривативов.
Институциональный капитал перешел от пассивного распределения к активному управлению с использованием сложных стратегий деривативов. Это изменение изменило разрыв в ликвидности между регулируемыми биржевыми рынками и нерегулируемыми оффшорными рынками.
Самым значительным нововведением 2025 года стал запуск фьючерсов с котировкой спот, известных как QBTC и QETH. В отличие от традиционных фьючерсов, эти контракты точно отслеживают спотовые цены с помощью специализированных механизмов расчетов, снижая базисный риск и затраты на ролл.
Еще одним важным событием стало введение данных в реальном времени для индекса волатильности CME BTC (BVX). Это заложило основу для появления торгуемых фьючерсов на волатильность в 2026 году. Впервые институциональные инвесторы смогут напрямую хеджировать неизвестные риски, не прибегая к сложному моделированию опционов.
