الرؤى الرئيسية:
- أشار التقرير السنوي لشركة CoinGlass، في أخبارها الخاصة بالمشتقات الرقمية، إلى أن تداول العقود الآجلة ارتفع إلى 86 تريليون دولار في عام 2025.
- وأشار التقرير إلى أن متوسط المعاملات اليومية في أسواق مشتقات العملات الرقمية بلغ 265 مليار دولار.
- برزت كل من Binance و OKX وBybit كأفضل اللاعبين في تداول المشتقات.
- وقد عززت بورصة شيكاغو التجارية (CME) دورها كمركز عالمي لتسعير العملات الرقمية ونقل المخاطر.
وفقًا لأحدث تقرير إخباري للعملات الرقمية صادر عن CoinGlass، وصل تداول مشتقات العملات الرقمية إلى 86 تريليون دولار في عام 2025، بمتوسط 265 مليار دولار يوميًا.
قادت Binance السوق، حيث تم تداول ما يقرب من 25.1 تريليون دولار من المشتقات. ويمثل ذلك ما يقرب من 30% من إجمالي النشاط العالمي، مما يشير إلى أن واحدًا من كل ثلاثة دولارات يتم تداولها من خلال البورصة.
وتبعها كل من OKX وBybit وBitget، حيث استحوذت كل منها على حصة كبيرة من السوق. سلطت CoinGlass الضوء على كيفية هيمنة عدد قليل من البورصات الآن على تداول مشتقات العملات الرقمية. كما سلط التقرير الضوء على أن الوصول المؤسسي قد توسع من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية والخيارات والعقود الآجلة المنظمة.
أخبار العملات الرقمية سوق المشتقات أصبحت أكثر تطوراً في عام 2025
في تقريرها السنوي لأخبار العملات الرقمية، شاركت CoinGlass أن المشتقات أصبحت أكثر تعقيدًا في عام 2025. وانتقل السوق من الدورات التي تعتمد على التجزئة والرافعة المالية العالية إلى مزيج من التحوط المؤسسي والتداول على أساس وصناديق المؤشرات المتداولة.
جلب هذا التطور مخاطر جديدة. فقد أدت سلاسل الرفع المالي الأعمق والمراكز الأكثر ترابطًا إلى زيادة التعرض للأحداث المتطرفة.
وسلط التقرير الضوء على أن هذه الأحداث كانت اختبارًا للأنظمة القائمة، مثل آليات الهامش وقواعد التصفية ونقل المخاطر عبر المنصات، على نطاق غير مسبوق.
وفي الوقت نفسه، سلط قسم أخبار مشتقات العُملات الرقمية في التقرير الضوء أيضًا على انخفاض الفائدة المفتوحة العالمية على مشتقات العُملات الرقمية إلى أدنى مستوى سنوي لها عند حوالي 87 مليار دولار بعد موجة من التخفيضات في الربع الأول. ثم ارتفعت بعد ذلك بشكل مطرد، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 235.9 مليار دولار في 7 أكتوبر.
في أوائل الربع الرابع، أدت عملية إعادة التعيين المفاجئة إلى القضاء على أكثر من 70 مليار دولار من الصفقات، أي حوالي ثلث إجمالي الفائدة المفتوحة. على الرغم من هذه الهزة الحادة، أغلقت الفائدة المفتوحة في نهاية العام عند 145.1 مليار دولار. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 17% عن بداية العام.
أخبار المشتقات الرقمية: صدمة التصفية في شهر أكتوبر تكشف عن عيوب كبيرة في المخاطر
حدث أكبر اختبار إجهاد هذا العام في أوائل أكتوبر. فقد قدرت CoinGlass أن إجمالي التصفية القسرية في عام 2025 بلغ حوالي 150 مليار دولار. حدث جزء كبير من هذا في 10 و11 أكتوبر، عندما تجاوزت التصفية 19 مليار دولار.
أصابت معظم الخسائر المتداولين أصحاب صفقات الشراء. ومن إجمالي عمليات التصفية، جاء ما يقرب من 85% و90% من إجمالي عمليات التصفية من الرهانات على ارتفاع الأسعار. وهذا يُظهر مدى سرعة تغير معنويات السوق.
أشار التقرير أيضًا إلى أن السنة المالية لعام 2025 أثبتت أنها سنة محورية للأصول الرقمية. عززت بورصة شيكاغو التجارية دورها كمركز عالمي لتسعير العملات الرقمية ونقل المخاطر في عام 2025. وقد أدى ذلك إلى إعادة تشكيل كيفية تعامل المؤسسات مع أسواق الأصول الرقمية.
وفي الوقت نفسه، قدم عام 2024 إمكانية الوصول المؤسسي من خلال صناديق المؤشرات المتداولة الفورية. 2025 تعميق سوق المشتقات المتداولة في البورصة.
تحول رأس المال المؤسسي من التخصيص السلبي إلى الإدارة النشطة باستخدام استراتيجيات المشتقات المتطورة. وقد أدى هذا التغيير إلى إعادة تشكيل فجوة السيولة بين الأسواق المنظمة المتداولة في البورصة والأسواق الخارجية غير المنظمة.
كان الابتكار الأكثر أهمية في عام 2025 هو إطلاق العقود الآجلة ذات الأسعار الفورية، والمعروفة باسم QBTC وQETH. على عكس العقود الآجلة التقليدية، تتبع هذه العقود الأسعار الفورية عن كثب من خلال آليات تسوية متخصصة، مما يقلل من مخاطر الأساس وتكاليف التدوير.
ومن التطورات الرئيسية الأخرى تقديم بيانات في الوقت الفعلي لمؤشر تقلبات بورصة شيكاغو التجارية لتقلبات BTC (BVX). وهذا يمهد الطريق لعقود التقلبات الآجلة القابلة للتداول في عام 2026. وللمرة الأولى، يستطيع المستثمرون المؤسسيون التحوط مباشرة من المخاطر غير المعروفة دون الاعتماد على محاكاة الخيارات المعقدة.
