Основные выводы
- По словам Рауля Пала, за выходные криптовалютный рынок потерял 250 миллиардов долларов.
- Цена Биткойна (BTC) торговалась вблизи отметки $75 969, поскольку трейдеры сосредоточились на условиях ликвидности в США.
- В сети распространились заявления о продаже Binance, но никаких подтвержденных итогов не появилось.
В последних новостях криптовалютного рынка распродажа на выходных объясняется нехваткой ликвидности в США, а не ущербом для криптовалют. Пал, исполнительный директор Global Macro Investor, сказал, что просадку вызвали макроэкономические факторы.
Он сказал, что Биткойн упал вместе с акциями компании Software as a Service, что ослабило историю только криптовалют. Такое кадрирование имеет значение, потому что оно перекладывает вину с токенов на условия финансирования.
Пал сказал, что ралли золота оттянуло маржинальную ликвидность из рисковых активов. Затем криптовалютный новостной цикл отнесся к этому падению как к стрессовому событию в макроэкономике.
Новости криптовалютного рынка указывают на корреляцию SaaS, а не на провал сектора
Пал сказал, что Биткойн и акции компании “Программное обеспечение как услуга” движутся по одному и тому же пути. Он описал оба актива как активы с длительным сроком действия, чувствительные к процентным ставкам.
Пал сказал, что инвесторы дисконтируют будущее принятие, когда ликвидность ужесточается.
Он сказал, что общее падение опровергает утверждения о том, что криптовалютный рынок сломался. Кроме того, он отметил, что трейдеры также обвиняли новые инструменты искусственного интеллекта в слабости программного обеспечения. По его словам, эти параллельные рассказы основывались на заголовках, а не на поведении всех активов.
Пал сравнил индекс UBS SaaS с падением цены BTC, чтобы подтвердить корреляцию. Он сказал, что два несвязанных рынка продаются вместе, что подразумевает наличие одного доминирующего драйвера.
Он утверждал, что драйвером стала ликвидность в США, а не механика криптовалютного рынка. Пал сказал, что комментаторы называли несколько виновников падения цен.
Он сказал, что некоторые винят в просадке биржевую динамику и крупные учреждения. По его словам, корреляция делает эти объяснения неполными.
Пал сказал, что глобальные показатели ликвидности обычно отслеживают Биткойн и основные технологические индексы. По его словам, в этой фазе цикла доминировала общая ликвидность США. По его словам, Соединенные Штаты обеспечивали ключевую глобальную ликвидность в поворотные моменты.
Пал связал слабую ликвидность с мягкими опросами Института управления поставками. Он призвал трейдеров криптовалютного рынка проявлять терпение по мере того, как проходит время.
Слив ликвидности в США приводит к просадке криптовалютного рынка
Пал сказал, что две остановки работы правительства усугубили временный отток ликвидности. По его словам, проблемы с водопроводом в США усилили шок на криптовалютном рынке. Он сказал, что срок действия механизма обратного РЕПО истекает в 2024 году.
Он сказал, что восстановление общего счета Казначейства когда-то было сопряжено с уменьшением объема операций по обратному РЕПО. По его словам, опустевший пул обратного РЕПО устранил эту компенсацию. Пал также отметил, что затем эти восстановления превратились в чистый отток ликвидности.
Пал сказал, что поведение Казначейства США во время отключений усиливает давление. Он сказал, что Казначейство избегало списания денежных средств со счета после последнего прекращения работы. Кроме того, он сказал, что вместо этого Казначейство пополнило его, продлив отток средств.
Эксперт объяснил, что ралли золота поглотило оставшуюся на рынках незначительную ликвидность. По его словам, акции биткоина и программного обеспечения как услуги пострадали как рисковые активы. По его словам, инвесторы в первую очередь бросаются на самые рискованные активы.
По словам Пэла, просадка на выходных уменьшила общую капитализацию криптовалютного рынка на 250 миллиардов долларов. Он расценил это движение как воздушную яму, а не как разрыв цикла. По его словам, ограничение ликвидности привело к жестокому ценовому движению.
Новости криптовалют Проверяем опасения по поводу Warsh и заявления о сбросе бирж
Джефф Мей, директор по операциям BTSE, сказал, что трейдеры опасались “ястребиного” председателя Федеральной резервной системы. По его словам, рынки ожидали более медленного снижения процентных ставок при Кевине Уорше. По его словам, это впечатление оказало давление на склонность криптовалютного рынка к риску.
Пал отверг эту точку зрения и назвал ярлык “ястреба” устаревшим. Он сказал, что Уорш следовал игровому сценарию снижения ставок времен Гринспена. Он сказал, что политики дали росту разгореться и следили за инфляцией.
Пал сказал, что в этой игровой книге рост производительности искусственного интеллекта сдерживает инфляцию. Он сказал, что Уорш избежал балансовых потрясений, потому что резервы сдерживали банки. Он сказал, что механика политики имеет большее значение, чем личности.
Пал сказал, что Уорш снизил ставки и избегал других интервенций. Он сказал, что Дональд Трамп и Скотт Бессент прогоняли ликвидность через банки. По его словам, чиновники также добивались полного сокращения расширенного дополнительного коэффициента финансового рычага.
Пал сказал, что на этой неделе прекращение работы разрешится и будет преодолено последнее препятствие. По его словам, частичное сокращение денежных средств Казначейства вернуло ликвидность. По его словам, фискальные стимулы и снижение ставок также поддержали ликвидность в дальнейшем.
Отдельно DeFiTracer заявил, что Binance ликвидировала миллионы долларов на криптовалютном рынке. В сообщении говорилось, что Binance сбрасывает Bitcoin и Ethereum каждые несколько минут. В заявлении не приводилось никаких хэшей транзакций или отчетов об обмене.
Эти конкурирующие версии заставляют трейдеров следить за сигналами ликвидности в ближайшей перспективе. Пал сказал, что отток ликвидности приблизился к концу после разрешения проблемы отключения. Следующее движение Биткойна тогда все еще зависело от состояния наличности, а не от криптовалютных новостей.
