Ключевые выводы:
- KuCoin включил в листинг бессрочные фьючерсы Tesla и Strategy, привязанные к акциям.
- Криптовалютная биржа позволила вести круглосуточную торговлю, используя синтетические контракты с расчетами в USDt.
- Рыночная стоимость токенизированного капитала превысит $1,03 млрд в 2026 году.
В пятницу компания KuCoin запустила бессрочные фьючерсы, привязанные к акциям Tesla и Strategy. Контракты позволяют трейдерам спекулировать на движении цен на акции, не владея базовыми акциями. Продукты постоянно торговались на бирже через синтетические деривативы с расчетом в USDt.
Развитие произошло по мере того, как токенизированные акции набирали обороты на криптоплатформах. Криптовалютная биржа вошла в этот сегмент, разместив бессрочные контракты TSLAUSDT и MSTRUSDT. Этот шаг позволил соединить ценовую экспозицию акций с инфраструктурой деривативов биржи.
KuCoin расширяет продукты для торговли синтетическими акциями
KuCoin объявила о листинге в рамках более широкого продвижения криптовалютных деривативов, привязанных к акциям. Биржа структурировала контракты как бессрочные инструменты без даты истечения срока действия. Таким образом, трейдеры постоянно поддерживают позиции вместо того, чтобы использовать фьючерсные контракты.
Эти продукты отражали движение цен на акции Tesla и Strategy. Однако трейдеры не получали прав собственности или права голоса, привязанных к базовым акциям. Вместо этого инструменты функционировали как синтетические деривативы, расчеты по которым полностью осуществлялись в USDt, стабильном монете.
KuCoin заявил, что позиции могут быть открыты с минимальной стоимостью в 1 USDt. Такая структура снижает порог капитала для трейдеров, желающих получить доступ к акциям через криптовалютные рынки. Таким образом, система сочетает в себе ценообразование, привязанное к акциям, с механизмами криптовалютных расчетов.
Доступ к этим деривативам зависел от региональных правил регулирования. Криптобиржа указала, что некоторые юрисдикции могут ограничить доступность, поскольку контракты отслеживают традиционные контрольные показатели акций. Таким образом, требования к соответствию требованиям определяли то, как эти продукты попадают к глобальным пользователям.
Продукты KuCoin отражают рост рынка токенизированных акций
Данные RWA.xyz зафиксировали стремительное расширение сектора токенизированных акций на криптовалютных рынках. В 2026 году общая рыночная капитализация этой категории достигла примерно $1,03 млрд. Это расширение произошло после того, как 1 января 2025 г. сектор составлял около $291 млн.
Этот подъем последовал за волной финтех-экспериментов с ценными бумагами на основе блокчейна. Платформы интегрировали цифровые активы с обычными финансовыми продуктами по мере того, как рос интерес к токенизированным торговым структурам.
Компания Strategy, ранее называвшаяся MicroStrategy, оставалась крупнейшим корпоративным держателем Биткойнов. На момент выхода KuCoin на биржу компания держала на своем балансе 738 731 Биткойн. Компания Tesla заняла двенадцатое место среди публичных компаний-держателей Биткойна с 11 509 BTC.
Эти казначейские позиции тесно связывали обе компании с криптовалютными рынками. Трейдеры часто следили за ценами на их акции как за косвенными индикаторами воздействия цифровых активов. Такая взаимосвязь создала спрос на инструменты, отслеживающие эти акции на криптовалютных биржах.
Деривативы – зеркало более широкой токенизации
За тот же период несколько торговых платформ расширили инициативы по токенизации акций. Брокерская компания Robinhood расширила свою блокчейн-программу в сети Arbitrum в октябре. Компания добавила 80 новых токенизированных акций, в результате чего общее количество активов платформы приблизилось к 500.
Еще одно событие произошло благодаря линейке продуктов xStocks компании Backed Finance. Более шестидесяти токенизированных акций начали торговаться на основных криптобиржах в течение июня. Эти листинги позволили инвесторам получить привязку к акциям через платформы для торговли цифровыми активами.
Традиционная финансовая инфраструктура также изучает подобные концепции. Нью-Йоркская фондовая биржа подтвердила, что создает систему, поддерживающую торговлю акциями и биржевыми фондами с использованием токенов. Проект включает в себя функции непрерывной торговли и мгновенных расчетов, которые ожидают одобрения регулирующих органов.
В сентябре Nasdaq подала запрос в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Биржа просила разрешения на листинг токенизированных акций через регулируемую рыночную структуру. План предусматривал сотрудничество с Payward, материнской компанией Kraken, и Backed Finance.
Их совместный проект направлен на создание шлюза для выпуска акций на основе блокчейна. Ожидается, что платформа начнет предоставлять услуги эмитентам в первой половине 2027 года.
Поэтому инициатива KuCoin по созданию деривативов возникла на фоне более широких экспериментов с токенизированными финансовыми рынками. Биржи и брокерские компании все чаще изучают инфраструктуру блокчейна, чтобы воспроизвести традиционные системы торговли ценными бумагами.
Биржа расширяет торговлю деривативами, связанными с акциями
Новые контракты KuCoin проиллюстрировали, как криптоплатформы вышли за рамки цифровых токенов и превратились в производные инструменты, привязанные к акциям. Эти инструменты воспроизводят воздействие цен на акции, сохраняя расчеты в стабильных монетах.
Развертывание рынка также отражало конкуренцию между биржами, стремящимися к созданию новых деривативных продуктов. Синтетические инструменты позволили платформам регистрировать рынки, привязанные к акциям, не полагаясь на прямое хранение акций.
Трейдеры, тем временем, получили постоянный доступ к ценовой экспозиции в нерабочее время обычных бирж. Такая структура соответствует 24-часовой модели торговли, типичной для криптовалютных рынков.
Следующий этап развития фьючерсов KuCoin, привязанных к акциям, будет зависеть от реакции регуляторов разных юрисдикций. Биржи продолжают расширять рынки токенов, однако глобальные правила для этих инструментов все еще находятся в стадии разработки.
