Ключевые выводы:
- Индекс Coinbase Premium снова стал отрицательным, демонстрируя новое давление продаж со стороны американских институциональных биткоин-инвесторов.
- Компания Morgan Stanley подала заявку на спотовый биткоин-ETF с комиссией 14 б.п., что является самым низким показателем на рынке в настоящее время.
- Трейдеры следят за поддержкой на уровне $65 200 и зоной ликвидности от $69 000 до $70 000 в поисках следующего движения.
Индекс Coinbase Premium Index опустился на отрицательную территорию, так как американские учреждения сократили долю биткоина в связи с ростом напряженности в Иране, повышением цен на нефть и опасениями по поводу инфляции.
Рекордно низкая комиссия Morgan Stanley по ETF и ликвидность на уровне $65 200 – $70 000 заставили трейдеров внимательно следить за дальнейшими действиями.
Премиальный индекс Coinbase сигнализирует о свежем давлении продаж в США
Индекс Coinbase Premium снова стал отрицательным, указывая на возобновление давления продаж со стороны крупных американских инвесторов, поскольку Биткойн столкнулся с более жестким макроэкономическим фоном.
Этот шаг был заметен потому, что индекс не был таким слабым с февраля, что является признаком того, что институциональные фонды, возможно, отходят от риска.
Примечательно, что метрика отслеживает ценовой разрыв между Coinbase Advanced, часто используемой профессиональными и американскими инвесторами, и Binance, где розничные потоки обычно сильнее.
Отрицательное показание означает, что Биткойн торгуется на Coinbase слабее, чем на Binance.
Проще говоря, это говорит о том, что крупные игроки в США продают или сокращают свои позиции быстрее, чем розничные трейдеры в других странах.
Стоит отметить, что время совпадает с общим настроением рынка. Рост напряженности в связи с Ираном, повышение цен на нефть и новые опасения по поводу инфляции оказали давление на рисковые активы.
Кроме того, чувствительность рынка облигаций также возросла, и это часто влияет на то, как фонды и менеджеры по управлению благосостоянием позиционируют Биткойн.
Поскольку институциональные инвесторы склонны быстро реагировать на ожидания инфляции и процентных ставок, изменение индекса Coinbase Premium Index рассматривается как признак осторожности, а не паники.
Продажи не обязательно указывают на серьезный разворот тренда, но они показывают, что профессиональные деньги становятся более оборонительными в краткосрочной перспективе.
Это важно, потому что институциональные потоки часто определяют тон торговой сессии в США.
Когда эта часть рынка становится осторожной, Биткойну может быть трудно развить восходящий импульс, даже если настроения розничной торговли остаются положительными.
Morgan Stanley устанавливает новый низкий уровень комиссионных сборов для ETF
В стороне от потоков спотового рынка Morgan Stanley добавил еще одну важную тему для разговора, установив, похоже, самую дешевую комиссию среди спотовых биткоин-фондов ETF.
Согласно данным, представленным аналитиком ETF Эриком Балчунасом, фонд будет взимать 14 базисных пунктов. Это еще больше подогрело дискуссии, особенно учитывая, что Coinbase Premium Index сейчас находится на радаре рынка.
Это на 11 базисных пунктов ниже IBIT от BlackRock, что сразу же делает его самым низкооплачиваемым спотовым биткоин ETF на рынке.
Ценовой шаг очень важен. Более низкие комиссии устраняют одно из основных препятствий для консультантов при выборе между конкурирующими продуктами.
Это также дает Morgan Stanley больше шансов на привлечение внешнего капитала, особенно от консультантов, которые не хотят, чтобы вопросы стоимости влияли на выбор продукта.
Ожидается, что запуск состоится в течение ближайших двух недель, что делает этот ETF одним из ближайших событий, за которыми следят трейдеры.
Если запуск фонда пройдет гладко, он может усилить конкуренцию в сфере ETF в США и создать еще один путь для свежего спроса на биткоины со стороны традиционных финансовых клиентов.
Хотя индекс Coinbase Premium Index свидетельствует о краткосрочных продажах, война за комиссионные ETF указывает на более серьезную долгосрочную историю: крупные финансовые компании по-прежнему жестко конкурируют за возможность использования Биткойна.
Премиальный индекс Биткойна Coinbase и кластеры ликвидности, за которыми нужно следить
Что касается торговой стороны, то наблюдатель за рынком Тед отметил, что большая часть краткосрочной нисходящей ликвидности уже взята. Это также привлекло внимание трейдеров, которые внимательно следят за индексом Coinbase Premium.
Таким образом, в центре внимания остаются два ключевых уровня. Первый находится в районе $65 200, который рассматривается как возможная зона падения, если давление продаж продолжится.
Движение в эту область может смести оставшиеся заявки, прежде чем цена попытается отскочить.
Вторая зона находится между $69 000 и $70 000, где сейчас формируются свежие кластеры ликвидности.
Эти уровни часто действуют как магнит для краткосрочного ценового действия, потому что трейдеры размещают вокруг них стоп-ордера и позиции на прорыв.
Текущая ситуация предполагает, что Биткойн может сначала протестировать нижний уровень поддержки, прежде чем попытаться совершить рельефное ралли в этот верхний диапазон.
В условиях, когда настроения институциональных инвесторов смягчились, конкуренция ETF обострилась, а трейдеры сосредоточились на карманах ликвидности, следующий шаг может зависеть от того, стабилизируются ли потоки в США.
