Ideas clave:
- El Índice Premium de Coinbase volvió a ser negativo, mostrando una nueva presión vendedora por parte de los inversores institucionales estadounidenses en Bitcoin.
- Morgan Stanley solicitó un ETF de Bitcoin de 14bps al contado, la comisión más baja que se ve actualmente en el mercado.
- Los operadores vigilan el soporte de 65.200 $ y la zona de liquidez de 69.000 $ a 70.000 $ para el próximo movimiento.
El Índice Premium de Coinbase entró en territorio negativo, ya que las instituciones estadounidenses redujeron su exposición al Bitcoin por el aumento de las tensiones en Irán, la subida de los precios del petróleo y las preocupaciones por la inflación.
El hecho de que Morgan Stanley presentara una tarifa ETF récord y una liquidez de entre 65.200 y 70.000 dólares mantuvo a los operadores atentos a los próximos movimientos.
El Índice Premium de Coinbase señala una nueva presión vendedora en EE.UU.
El Índice Premium de Coinbase volvió a ser negativo, lo que apunta a una renovada presión vendedora por parte de los grandes inversores con sede en EE.UU., ya que el Bitcoin se enfrenta a un contexto macroeconómico más duro.
El movimiento destacó porque el índice no había sido tan débil desde febrero, una señal de que las mesas institucionales podrían estar alejándose del riesgo.
En particular, la métrica rastrea la diferencia de precios entre Coinbase Advanced, a menudo utilizada por inversores profesionales y estadounidenses, y Binance, donde los flujos minoristas suelen ser más fuertes.
Una lectura negativa significa que Bitcoin cotiza más débil en Coinbase que en Binance.
En términos sencillos, esto sugiere que los grandes operadores de EE.UU. están vendiendo o reduciendo su exposición más rápidamente que los operadores minoristas de otros lugares.
Cabe señalar que el momento coincide con el estado de ánimo general del mercado. El aumento de las tensiones relacionadas con Irán, la subida de los precios del petróleo y la nueva preocupación por la inflación han presionado a los activos de riesgo.
Además, la sensibilidad del mercado de bonos también ha aumentado, y eso a menudo afecta a cómo se posicionan los fondos y los gestores de patrimonio en torno al Bitcoin.
Dado que los inversores institucionales tienden a reaccionar con rapidez ante las expectativas de inflación y tipos de interés, el cambio en el Índice Premium de Coinbase se está interpretando como una señal de cautela más que de pánico.
La venta no apunta necesariamente a un cambio de tendencia importante, pero muestra que el dinero profesional se está volviendo más defensivo a corto plazo.
Esto es importante porque los flujos institucionales suelen determinar el tono de la sesión bursátil estadounidense.
Cuando esa parte del mercado se vuelve cautelosa, el Bitcoin puede tener dificultades para crear un impulso alcista, incluso si el sentimiento de los minoristas sigue siendo positivo.
Morgan Stanley establece un nuevo mínimo en las comisiones de los ETFs
Lejos de los flujos del mercado al contado, Morgan Stanley añadió otro importante tema de conversación tras establecer lo que parece ser la comisión más barata entre los ETF de Bitcoin al contado .
Según los detalles de la presentación compartidos por el analista de ETF Eric Balchunas, el fondo cobrará 14 puntos básicos. Esto ha avivado aún más los debates, sobre todo porque el Coinbase Premium Index está ahora en el radar del mercado.
Eso lo sitúa 11 puntos básicos por debajo del IBIT de BlackRock, convirtiéndolo instantáneamente en el ETF de Bitcoin al contado con la comisión más baja del mercado.
El cambio de precios es significativo. Las comisiones más bajas eliminan una de las principales barreras para los asesores a la hora de elegir entre productos competidores.
También da a Morgan Stanley más posibilidades de atraer capital externo, sobre todo de asesores que no quieren que la preocupación por los costes influya en la selección de productos.
El plazo previsto para el lanzamiento es de dos semanas, por lo que se trata de uno de los ETF más próximos a los que están atentos los operadores.
Si el fondo se lanza sin problemas, podría aumentar la competencia en el espacio de los ETF estadounidenses y crear otra vía para la nueva demanda de Bitcoin por parte de los clientes financieros tradicionales.
Aunque el Índice Premium de Coinbase muestra ventas a corto plazo, la guerra de comisiones de los ETF apunta a una historia mayor a largo plazo: las principales empresas financieras siguen compitiendo duramente por la exposición al Bitcoin.
Índice Bitcoin Coinbase Premium y Clusters de Liquidez a Vigilar
En cuanto a la negociación, el observador del mercado Ted señaló que gran parte de la liquidez bajista a corto plazo ya se ha tomado. Esto también ha llamado la atención de los operadores, que siguen de cerca el Índice Premium de Coinbase.
Esto deja dos niveles clave en el punto de mira. El primero está en torno a los 65.200 $, que se considera una posible zona de caída si continúa la presión vendedora.
Un movimiento hacia esa zona podría barrer las ofertas restantes antes de que el precio intente un rebote.
La segunda zona se sitúa entre 69.000 y 70.000 $, donde ahora se están formando nuevos grupos de liquidez.
Esos niveles a menudo actúan como imanes para la acción de los precios a corto plazo, porque los operadores colocan órdenes stop y posiciones de ruptura en torno a ellos.
La situación actual sugiere que el Bitcoin podría probar primero el soporte inferior antes de intentar un rally de alivio hacia el rango superior.
Con un sentimiento institucional más suave, la competencia de los ETFs calentándose y los operadores centrados en las bolsas de liquidez, el próximo movimiento puede depender de si los flujos estadounidenses se estabilizan.
