Ключевые выводы:
- Цена Ethereum демонстрировала колебания, поскольку трейдеры следили за уровнем поддержки на нисходящем тренде.
- Отток средств из ETF на Ethereum компенсировал накопление казначейских облигаций.
- Низкие комиссии в сети оказали негативное влияние на прогноз цены ETH.
Цена Ethereum не смогла удержаться выше ключевой зоны поддержки после того, как с четверга рынок оказался под контролем продавцов. Падение произошло на фоне слабого спроса со стороны фондов, снижения доходов сети и медвежьих позиций на рынке деривативов на основных биржах.
Этот шаг также произошел на фоне сдвига аппетита к риску в сторону акций и отхода от цифровых активов. Снижение цен на нефть усилило ожидания снижения процентных ставок, однако такая ситуация оказалась более благоприятной для акций, чем для эфира.
Цена Ethereum падает из-за оттока средств из ETF, что оказывает давление на «быков»
Данные TradingView показали, что после майского пика курс эфира отставал от динамики криптовалютного рынка в целом. Эта слабость заставила трейдеров задаться вопросом, смогут ли покупатели удержать следующий важный уровень поддержки.
С 17 июня чистый отток средств из ETF-фондов на Ethereum, котирующихся на биржах США, составил 345 млн долларов. Этот отток превысил объем накоплений эфира компаниями BitMine Immersion и Sharplink, который составил 182 млн долларов.
Этот дисбаланс ослабил аргументы в пользу покупки казначейских облигаций. Кроме того, он продемонстрировал, что потоки средств институциональных инвесторов по-прежнему имеют большее значение, чем спрос со стороны корпораций, обусловленный состоянием их балансов.
Согласно рыночным данным MetaMask, 30 июня курс ETH находился на отметке около 1 556,97 доллара. Этот уровень удерживал цену ETH вблизи более широкой зоны пробоя, за которой следят краткосрочные трейдеры.
Давление было вызвано не только динамикой цен. Спрос со стороны спотовых фондов также не подтвердил уверенность инвесторов из США.
Этот сдвиг имел важное значение, поскольку ранее эфир получал поддержку за счет притока средств в биржевые инвестиционные продукты. Как только эти потоки изменили направление, рынок лишился одного из своих наиболее стабильных каналов спроса.
Цена Ethereum снижается на фоне падения комиссий за транзакции в сети
Согласно данным DeFiLlama, комиссии в сети Ethereum в июне составили 10,7 млн долларов. Этот показатель снизился по сравнению с апрельским показателем в 24,4 млн долларов, что свидетельствует о снижении активности использования базового уровня.
За тот же период также снизились доходы от децентрализованных приложений. Снижение активности привело к сокращению сжигания комиссий, что способствует поддержанию динамики предложения эфира.
Это давление повлияло на инвестиционную привлекательность. Когда комиссии за транзакции снижаются, предложение эфира может привести к инфляции на фоне снижения спроса на транзакции.
Согласно тем же данным, выручка от приложений за месяц составила 51,7 млн долларов. Лидером по объему выручки стал проект Sky (12,7 млн долларов), за ним следовали Titan Builder и Chainlink. Такая структура привела к расколу рынка. Платформы для разработчиков по-прежнему приносили доход, однако базовый уровень получал меньшую долю прямой выгоды.
Доходность стейкинга также оказала лишь ограниченную поддержку. Низкая доходность сделала эфир менее привлекательным по сравнению с продуктами, аналогичными наличным средствам, на традиционных рынках.
Ухудшение ситуации в сети имело значение, поскольку инвесторы частично оценивали стоимость эфира с учетом его использования. Когда комиссии снизились, аргументы в пользу оценки стали в большей степени зависеть от перспектив внедрения.
Реальные активы по-прежнему оставались одной из наиболее очевидных долгосрочных тенденций. По данным DeFiLlama, токенизированная активная рыночная капитализация Ethereum составила около 14,5 млрд долларов.
Тем не менее эта активность не привела к росту спроса на децентрализованные финансовые услуги. Объем токенизированных активов увеличился, однако это не привело к значительному росту комиссионных.
Цена Ethereum сталкивается с медвежьим настроением, несмотря на спрос на стейкинг
Аналитик CryptoQuant под ником CryptoOnchain заявил, что рынок Ethereum переживает период глубокой переоценки настроений. Индекс Coinbase Premium опустился ниже своего трёхмесячного базового уровня, что свидетельствует о давлении со стороны продавцов из США.
Тот же анализ показал, что ставки финансирования на Binance перешли в отрицательную зону. Это изменение свидетельствовало о том, что трейдеры, использующие кредитное плечо, склонялись к медвежьим настроениям, а не к нейтральным.
Данная ситуация не подтвердила явного пробоя. Напротив, она продемонстрировала, что на рынке контроль перешел к продавцам, открывающим короткие позиции, в то время как долгосрочные держатели акций снизили ликвидность.
Данные CryptoQuant также показали, что в тот же период резко выросли притоки средств в стейкинг ETH. Эта тенденция свидетельствовала о том, что некоторые держатели вывели свои монеты с бирж.
Этот контраст привёл к формированию неустойчивой рыночной структуры. Трейдеры осуществляли продажи или хеджирование на биржах, в то время как участники стейкинга поглощали часть имеющегося предложения.
Крипто Патель заявил, что курс эфира может вновь вернуться в диапазон от 1 000 до 1 275 долларов, прежде чем достигнет нового максимума цикла. В качестве ориентиров в этом прогнозе использовались уровни поддержки по Фибоначчи и зоны психологического спроса.
Этот прогноз оставался рисковым сценарием, а не подтверждённой траекторией развития событий. Тем не менее он соответствовал текущим опасениям относительно оттока средств и слабых показателей сети.
Задержки в регулировании продолжают оказывать давление на Ethereum
Еще одним фактором давления стало принятие нового нормативного акта. Банковский комитет Сената сообщил, что 14 мая законопроект «О прозрачности рынка цифровых активов» (Digital Asset Market CLARITY Act) был одобрен голосованием 15 голосами против 9.
Целью законопроекта было определение структуры рынка криптовалют в Соединенных Штатах. Однако его дальнейшая судьба по-прежнему зависела от решения Сената и неразрешенных политических споров.
Эта задержка оказала негативное влияние на активы в сфере децентрализованных финансов. Курс эфира оставался волатильным, поскольку инвесторы рассматривали Ethereum в качестве основного расчетного уровня для регулируемых финансовых операций в блокчейне.
Расходы на искусственный интеллект также стали предметом конкуренции за капитал. Компании, занимающиеся корпоративными технологиями, направляли свои бюджеты на облачные автономные системы и инфраструктуру данных.
Эта конкуренция сыграла важную роль в формировании образа Эфира. Инвесторы сравнивали спрос на блокчейн с более быстрорастущими сегментами рынка программного обеспечения и вычислительной техники.
Следующий уровень тестирования находился ниже текущих спотовых значений. Подтверждённый пробой ниже краткосрочной поддержки может привести к снижению цены Ethereum в нижнюю часть технического диапазона, на который указывают аналитики, прогнозирующие снижение.
