Основные сведения
- Коэффициенты на рынке прогнозов свидетельствовали об ограниченной уверенности в том, что цены на нефть достигнут рекордного уровня.
- Страховые запасы нефти в США сократились до 316,5 млн баррелей.
- Цена на бензин превысила отметку в 4 доллара из-за сбоев в поставках нефти, вызванных напряженностью в отношениях с Ираном.
Коэффициенты на рынке прогнозов относительно достижения рекордных цен на нефть снизились на фоне того, что чрезвычайные запасы нефти в США достигли 43-летнего минимума. Управление энергетической информации сообщило об этом снижении за неделю, закончившуюся 10 июля. Трейдеры Polymarket по-прежнему оценивают вероятность достижения рекордных цен к концу года выше, чем к сентябрю.
Это расхождение имело важное значение, поскольку рынки прогнозов на основе криптовалют подверглись непосредственному испытанию в связи с перебоями в поставках физических сырьевых товаров. Цены на нефть выросли, однако трейдеры не стали фиксировать очередной рекорд, превышающий пиковый уровень июля 2008 года. Данный разрыв отражал осторожный настрой в отношении спроса, высвобождения запасов и условий судоходства в Ормузском проливе.
Коэффициенты на рынке прогнозов снижаются на фоне рекордных цен на нефть в краткосрочной перспективе
Компания Polymarket оценила вероятность того, что к 30 сентября цена на сырую нефть достигнет рекордного уровня, в 7 %. Платформа оценила вероятность того же исхода к 31 декабря в 14 %. В качестве порогового значения в контракте была указана цена 147,27 доллара, что соответствует пиковому значению фьючерсов 2008 года.
Эти цены снизились по сравнению с показателями предыдущего дня, которые составляли 7 % и 16 % соответственно. Цена сентябрьского контракта также оказалась ниже уровня в 8 %, зафиксированного неделей ранее. Цены на Polymarket отражают предполагаемые вероятности, формируемые в ходе торгов, а не являются официальными прогнозами.
По данным платформы, объем торгов по данному контракту составил примерно 2 миллиона долларов. Кроме того, был отмечен суточный оборот в размере 53 600 долларов и ликвидность на уровне 78 600 долларов. Эти показатели способствовали активному формированию цены, хотя недостаточная ликвидность может привести к завышению значения относительно небольших сделок.
Структура рынка также позволяла разграничить временные рамки и направление движения. Трейдеры могли ожидать роста цен на нефть, не предполагая при этом установления нового рекорда. Именно это различие объясняло, почему укрепление цен на нефть не привело к автоматическому росту цены декабрьского фьючерсного контракта.
Коэффициенты на рынках прогнозов расходятся с показателями напряженности реального предложения
По данным Управления энергетической информации, объем Стратегического нефтяного резерва составил 316,5 млн баррелей. За неделю, закончившуюся 10 июля, запасы сократились на 3 млн баррелей. Кроме того, их объем оказался на 86,2 млн баррелей ниже сопоставимого показателя за 2025 год.
11 марта Министерство энергетики санкционировало сброс 172 миллионов баррелей нефти. Официальные лица связали эту меру со скоординированным сбросом 400 миллионов баррелей, осуществлённым странами-членами Международного энергетического агентства. 20 марта министерство приступило к поставке первого транша в рамках этой сделки объёмом 45,2 миллиона баррелей.
Это сокращение запасов привело к их снижению до уровней, которые в последний раз фиксировались в начале 1980-х годов. Вместе с тем данное решение также способствовало увеличению предложения в период ограничения экспорта из стран Ближнего Востока. Такие меры политики помогли объяснить, почему коэффициенты на рынках прогнозов оставались сдержанными.
Выпуск нефти из резервов снизил текущий дефицит, но ослабил потенциал реагирования на чрезвычайные ситуации в будущем. Этот компромисс имел существенное значение для трейдеров, оценивающих вероятность последующих сбоев в поставках. Затянувшийся конфликт может привести к тому, что у Вашингтона останется меньше баррелей, доступных для очередного вмешательства.
Фьючерсы на нефть и цены на бензин сигнализируют о немедленном давлении
Согласно данным Американской автомобильной ассоциации, 21 июля цена на обычный бензин составила 4,003 доллара за галлон. Средняя цена выросла по сравнению с показателем 3,872 доллара, зафиксированным неделей ранее. Она осталась ниже рекордного уровня в 5,016 доллара, достигнутого в июне 2022 года.
Как сообщает агентство Reuters, 20 июля, на фоне возобновления боевых действий между США и Ираном, цена на нефть марки Brent превысила отметку в 90 долларов. Позже цена нефти марки West Texas Intermediate зафиксировалась на уровне около 82,31 доллара, а цена нефти марки Brent — около 88,50 доллара. Эти цены остались ниже рекордного порога, заложенного в контракте Polymarket.
По данным Международного энергетического агентства, в 2025 году через Ормузский пролив ежедневно проходило почти 20 миллионов баррелей. Этот объем составлял примерно четверть морской торговли нефтью. Пропускная способность альтернативных маршрутов составляла лишь от 3,5 до 5,5 миллионов баррелей.
Таким образом, цены на фьючерсы отражали непосредственную напряженность в сфере поставок, в то время как рынки прогнозов оценивали вероятность экстремального исхода. Эти два рынка оценивали разные риски. Один из них отражал текущий дефицит, а другой — рекордные условия расчетов.
Коэффициенты на рынках прогнозов сталкиваются с ограничениями со стороны спроса и предложения
По данным Международного энергетического агентства, в июне мировые объемы поставок восстановились на 4,1 млн баррелей в сутки. Объем добычи достиг 98,8 млн баррелей в сутки благодаря частичному восстановлению поставок через Ормузский пролив. При этом объемы поставок по-прежнему оставались на 9,4 млн баррелей ниже довоенного уровня.
Агентство Reuters также сообщило, что объем добычи в США достиг рекордного уровня в 13,93 млн баррелей в сутки. Китай сократил импорт нефти, а Саудовская Аравия перенаправила часть экспорта на маршруты через Красное море. Эти компенсационные меры сдержали динамику цен, несмотря на сохраняющиеся военные риски.
В июне аналитики Goldman Sachs понизили свой прогноз по цене нефти марки Brent на четвертый квартал до 80 долларов. Кроме того, они прогнозируют, что в 2027 году средняя цена составит 75 долларов на фоне предварительных успехов в деле возобновления работы Ормузского пролива. Банк предупредил, что затянувшиеся перебои в поставках могут привести к росту цены на нефть марки Brent выше 110 долларов во второй половине 2026 года.
Следующим значимым фактором станет публикация 22 июля обновленных данных о запасах, которую проведет Управление энергетической информации. Трейдеры также будут отслеживать объемы транзита через Ормузский пролив и динамику контракта Polymarket с датой исполнения 31 декабря. Устойчивое сокращение предложения может повысить вероятность роста цен до того, как нефть приблизится к своему рекордному уровню.
