Основные выводы
- По оценкам Galaxy Digital, вероятность принятия закона CLARITY Act снизилась до 10 %.
- Сенаторы возобновят работу 14 сентября, однако время для обсуждений в сенате будет ограничено.
- Основными камнями преткновения по-прежнему остаются положения, касающиеся вознаграждений за стабильные монеты и этических норм.
В пятницу компания Galaxy Digital снизила свою оценку вероятности принятия закона CLARITY в 2026 году до 10 %. Аналитическая компания сослалась на нерешенные споры в Сенате и сжатый законодательный график после августовских каникул. В результате этого понижения оценки перед криптовалютным регулированием в США вновь открылось узкое окно возможностей в Конгрессе.
Данная оценка имеет важное значение, поскольку законопроект предусматривает установление федеральных правил для рынков цифровых активов. Он предусматривает распределение полномочий по надзору между Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Кроме того, законопроект затрагивает вопросы вознаграждений за использование стейблкоинов, мер по противодействию отмыванию денег, децентрализованных финансов и политической этики.
Шансы на принятие закона CLARITY снижаются по мере сокращения сроков работы Сената
Руководитель отдела исследований компании Galaxy Алекс Торн сообщил, что компания снизила свой прогноз вероятности принятия законопроекта до 10 %. Торн отметил, что у законодателей осталось лишь ограниченное время для работы после возвращения в Вашингтон. Он подчеркнул, что законопроект потребует немедленных процедурных действий и постоянного внимания со стороны сенаторов.
Согласно расписанию ежедневных заседаний Сената США, законодатели должны были возобновить работу 14 сентября. Агентство Reuters сообщило, что до октябрьских предвыборных каникул у палаты оставалось всего 14 запланированных заседательных дней. Лидер большинства в Сенате Джон Тюн подал ходатайство о прекращении обсуждения перед августовскими каникулами, назначив процедурное голосование на 15 сентября.
Компания Galaxy уже несколько раз снижала свой прогноз до понижения рейтинга в пятницу. Последняя оценка Торна отражала скорее затянувшиеся переговоры, чем официальное голосование в Конгрессе. Таким образом, законопроект оставался в силе, однако его шансы на принятие резко сократились.
Закон CLARITY по-прежнему сталкивается с процедурными и политическими препятствиями
14 мая Банковский комитет Сената одобрил законопроект 15 голосами против 9. Комитет сообщил, что законопроект будет вынесен на рассмотрение пленарного заседания Сената. В тексте комитета описывается федеральная система, охватывающая цифровые товары, правила обращения с ценными бумагами, борьбу с незаконными финансовыми операциями и децентрализованные финансы.
Председатель банковского комитета Сената Тим Скотт заявил, что майское голосование стало итогом многомесячных переговоров с регулирующими органами и законодателями. Согласно протоколам комитета, за продвижение законопроекта проголосовали все республиканцы и двое демократов. Агентство Reuters установило, что сторонниками из числа демократов выступили Рубен Галлего и Анджела Олсобрукс. Оба продолжали участвовать в более широких переговорах по вопросам гарантий перед принятием законопроекта на пленарном заседании.
Для принятия законопроекта в Сенате законодателям по-прежнему необходимо преодолеть процедурные препятствия. Агентство Reuters сообщило, что для ограничения обсуждения в ходе голосования по прекращению дебатов, которое состоится 15 сентября, потребуется 60 голосов сенаторов. Даже в случае успешного результата голосования до окончательного принятия законопроекта могут последовать обсуждение поправок и другие процедуры на пленарном заседании.
Политические разногласия также остались неразрешенными. Агентство Reuters сообщило, что демократы настаивали на более строгом контроле за соблюдением этических норм и ужесточении положений по борьбе с отмыванием денег. Некоторые республиканцы также требовали усиления мер по защите вкладов в местных банках, прежде чем поддержать законопроект.
Обсуждение этических аспектов частично касалось федеральных чиновников, занимающихся криптовалютным бизнесом. Агентство Reuters сообщило, что нынешняя формулировка ограничит такую деятельность, в то время как демократы стремятся к расширению полномочий по обеспечению соблюдения законодательства. Исход этих переговоров может определить, удастся ли сторонникам набрать голоса, необходимые для прекращения дебатов.
Спор вокруг стейблкоинов осложняет переговоры по регулированию криптовалют
Еще одним источником сопротивления остались вознагражденияза стабильные монеты. Американская ассоциация банкиров и другие банковские группы призвали сенаторов ужесточить ограничения в отношении стимулов, аналогичных доходности. В своём письме от 8 мая они утверждали, что такие стимулы могут привести к оттоку депозитов из банков и снижению их кредитоспособности.
Криптовалютные компании, напротив, выступили с противоположной позицией. Агентство Reuters сообщило, что представители отрасли считают широкие ограничения на вознаграждения за использование стейблкоинов антиконкурентными. Это разногласие заставило законодателей искать баланс между опасениями банковского сектора и стремлением криптовалютных компаний к большей гибкости в отношении продуктов.
Этот банковский спор оказал непосредственное влияние на итоги голосования по законопроекту. Агентство Reuters сообщило, что некоторые сенаторы-республиканцы откажутся поддержать законопроект, если в него не будут включены более строгие меры защиты местных банков. Генеральный директор Ассоциации независимых местных банков Америки Ребека Ромеро Рейни заявила, что кредитные организации будут и впредь оказывать давление на законодателей в связи с рисками оттока депозитов.
В проекте комитета также предлагалось расширить сферу регулирования криптовалют за пределы стейблкоинов. Он предусматривал применение положений Закона о банковской тайне в отношении посредников, работающих с цифровыми активами, а также нормативные положения, регулирующие сферу децентрализованных финансов. Кроме того, в тексте сохранялись полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам по предоставлению исключений в соответствии с действующим законодательством о ценных бумагах.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Пол Аткинс уже наметил отдельный путь регулирования. В марте г-н Аткинс заявил, что предлагаемые исключения могут в значительной степени опираться на результаты работы Конгресса над законопроектом. Он охарактеризовал эти меры как первый шаг на пути к внедрению более широкой концепции рыночной структуры.
Закон CLARITY пройдет испытание 15 сентября
Давление со стороны отрасли продолжалось и перед парламентскими каникулами. Коалиция «Stand With Crypto» сообщила, что более 200 организаций призывали руководство Сената продвигать данный законопроект. Коалиция призвала к рассмотрению законопроекта на пленарном заседании, поскольку у законодателей оставалось всё меньше времени в связи с приближающимися выборами.
Следующим важным испытанием станет 15 сентября, когда Сенат планирует рассмотреть вопрос о прекращении дебатов. Агентство Reuters сообщило, что если не удастся набрать 60 голосов, это может фактически приостановить принятие законопроекта в этом году. Для его принятия по-прежнему потребуются дальнейшие действия Сената и урегулирование противоречивых политических требований.
