Новости Robinhood: Общий объем TVL цепочки достиг 536 млн долларов, в то время как токенизированные акции отстают

Основные выводы:

• Новости о компании Robinhood показали, что общий объем залоговых активов (TVL) сети достиг 536 млн долларов, несмотря на неоднозначные данные по реальным залоговым активам (RWA).
• Объём предложения стейблкоинов приблизился к отметке в 640 млн долларов на фоне увеличения доли рынка USDe.
• Акции Robinhood закрылись на отметке 96,25 доллара, прибавив в понедельник 0,72 %.

Согласно данным DeFiLlama, к 17 августа объем депозитов в сфере децентрализованных финансов (DeFi) в сети Robinhood Chain превысил 536 млн долларов. Новости о Robinhood появились на фоне стремительного роста объема стабильных монет в этой сети, существующей всего месяц. Акции Robinhood закрылись на отметке 96,25 доллара, показав рост на 0,72 % в понедельник.

Рост объема депозитов в сети укрепил аргументы в пользу расширения деятельности Robinhood в блокчейне, однако структура активов осталась менее ясной. Различные наборы данных давали резко различающиеся показатели по токенизированным реальным активам. Этот разрыв имеет значение, поскольку Robinhood построила свою сеть вокруг токенизированных финансовых продуктов.

Новости Robinhood свидетельствуют о продолжающемся росте депозитов в сети

По данным DeFiLlama, 17 августа общая заблокированная стоимость децентрализованных финансов в сети Robinhood Chainсоставила 536,48 млн долларов. Панель мониторинга стейблкоинов показала, что их общее предложение составило примерно 640 млн долларов. На долю Ethena USDe пришлось 287,73 млн долларов, а на долю Global Dollar — 350,79 млн долларов.

Эти показатели свидетельствовали о том, что стабильные монеты по-прежнему составляли более значительную часть капитальной базы, чем депозиты в протоколах децентрализованных финансов. Согласно данным DeFiLlama, объем предложения USDe за 30 дней также вырос на 167 %. Доля USDG на рынке стабильных монет в этой цепочке по-прежнему составляла 54,81 %.

1 июля компания Robinhood запустила публичную основную сеть после проведения публичного тестового запуска. Компания охарактеризовала Robinhood Chain как открытую сеть второго уровня (Layer 2) на базе Ethereum, построенную с использованием технологии Arbitrum. Сеть была разработана компанией Robinhood для предоставления финансовых услуг и токенизации реальных активов.

В рамках запуска сети, состоявшегося 1 июля, компания Robinhood также представила возможность кредитования в USDG через сервис Robinhood Earn. Данный продукт обеспечивает прохождение депозитов через инфраструктуру децентрализованных финансов, построенную на платформе Morpho. Такая архитектура обеспечила стейблкоинам прямой канал практического применения, выходящий за рамки расчетов с токенами акций.

Такое сочетание факторов затрудняет прямое сравнение темпов роста сети с концепцией токенизации компании Robinhood. Высокий показатель TVL может отражать спрос на кредитование, не свидетельствуя при этом о более значительном спросе на токенизированные акции. Это различие имеет важное значение, когда инвесторы оценивают динамику развития сети в контексте заявленных приоритетов Robinhood в отношении продуктов.

Компания также запустила токены акций (Stock Tokens) для пользователей, отвечающих соответствующим критериям, за пределами юрисдикций, в которых действуют ограничения. Robinhood заявила, что эти инструменты обеспечивают экономическую экспозицию по базовым ценным бумагам. В раскрываемой информации компании указано, что держатели не получают юридических прав собственности на эти базовые ценные бумаги.

Новости Robinhood раскрывают противоречия в оценке реальных активов

Более узкий набор данных по токенизированным активам дал иную картину деятельности Robinhood Chain в сфере реальных активов. Аналитик данных Жан-Пьер Паломба-Марин оценил объем токенизированных реальных активов (RWA) на 17 августа почти в 32 миллиона долларов. По его расчетам, эта цифра составляет примерно 6 % от общей стоимости залоговых активов (TVL) цепочки.

Однако DeFiLlama указала активную рыночную капитализацию реальных активов (RWA) Robinhood Chain в размере 124,8 млн долларов. Таким образом, эти два показателя не следует рассматривать как взаимозаменяемые. Они отражают разные определения объема реальных активов, находящихся в цепочке.

Даже этот более узкий показатель свидетельствовал о том, что рост объема токенизированных активов оставался более медленным, чем рост депозитов в целом. Компания Robinhood позиционировала токенизированные активы в качестве одного из основных сценариев использования. С тех пор кредитование в стабильных монетах и деятельность в сфере децентрализованных финансов привлекли более значительные объемы капитала.

В июле старший стратег по криптовалютному рынку компании FalconX Мартин Гаспар назвал токенизированные активы ключевым фактором, отличающим Robinhood Chain от конкурентов в долгосрочной перспективе. 19 июля компания FalconX сообщила, что общая стоимость заложенных активов (TVL) протокола составила 431 млн долларов. Гаспар также указал, что на тот момент число ежедневных активных пользователей превышало 250 000.

Акции Robinhood сохраняют рост, несмотря на снижение доходов от криптовалют

17 августаакции Robinhood закрылись на отметке 96,25 доллара, прибавив 0,72 % в ходе торговой сессии. Рыночные данные показали дневной диапазон колебаний от 94,02 до 96,92 доллара. В результате акции остались ниже июльских уровней, несмотря на рост выручки компании в целом.

29 июля компания Robinhood сообщила о чистой выручке за второй квартал в размере 1,31 млрд долларов. Этот показатель вырос на 32 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль составила 573 млн долларов, а разводненная прибыль на акцию увеличилась до 0,62 доллара.

Доходы от операций с криптовалютами демонстрировали противоположную динамику. Компания Robinhood сообщила о доходах от криптовалют в размере 100 млн долларов, что на 38 % меньше, чем годом ранее. Доходы от операций с опционами составили 342 млн долларов, а от операций с акциями — 129 млн долларов.

Операционные данные за июль продемонстрировали аналогичные различия по различным торговым инструментам. В июле номинальный объем торгов акциями на платформе Robinhood составил 333 млрд долларов. Объем торгов криптовалютами составил 10,9 млрд долларов, что на 33 % меньше, чем в июне.

Эти показатели снизили зависимость Robinhood исключительно от доходов от торговли криптовалютами. Активность в сети может расширить эту сферу деятельности за счет кредитования, токенизированных активов и децентрализованной торговли. Однако текущий рост объема депозитов пока не подтверждает, что токены акций стимулируют использование сети.

Следующие ежемесячные показатели станут ещё одним стимулом для компании

Следующий отчет Robinhood о результатах деятельности даст более четкое представление об активности клиентов и торговых операциях. Компания публикует ежемесячные показатели на своём портале по связям с инвесторами. Данные за август должны показать, сохранилось ли снижение объемов торгов криптовалютами, наблюдавшееся в июле.

Для Robinhood Chain следующим испытанием станет не столько общий показатель TVL, сколько его структура. По мере развития сети инвесторы смогут сравнивать объем предложения стейблкоинов с ростом объема токенизированных активов. Сокращение этого разрыва станет более весомым подтверждением заявленной Robinhood стратегии, ориентированной на реальные активы.