Puntos clave:
- Las noticias sobre Robinhood revelaron que el TVL de Chain alcanzó los 536 millones de dólares a pesar de los datos dispares sobre los activos reales (RWA).
- La oferta de stablecoins se acercó a los 640 millones de dólares a medida que el USDe ganaba cuota de mercado.
- Las acciones de Robinhood cerraron a 96,25 dólares tras subir un 0,72 % el lunes.
Los depósitos de finanzas descentralizadas (DeFi) de la cadena de Robinhood superaron los 536 millones de dólares el 17 de agosto, según datos de DeFiLlama. Las noticias sobre Robinhood llegaron tras el rápido crecimiento de las stablecoins en esta red que lleva un mes en funcionamiento. Las acciones de Robinhood cerraron a 96,25 dólares, con una subida del 0,72 % el lunes.
El crecimiento de los depósitos de la red reforzó el argumento a favor de la expansión en cadena de Robinhood, pero la composición de los activos siguió sin estar del todo clara. Diferentes conjuntos de datos arrojaron resultados muy dispares en cuanto a los activos del mundo real tokenizados. Esa discrepancia es importante porque Robinhood construyó la cadena en torno a productos financieros tokenizados.
Las noticias de Robinhood indican que los depósitos en la cadena siguen creciendo
DeFiLlama situó el valor total bloqueado en las finanzas descentralizadas de Robinhood Chain en 536,48 millones de dólares el 17 de agosto. Su panel de control de stablecoins mostraba un suministro de stablecoins de unos 640 millones de dólares. Ethena USDe representaba 287,73 millones de dólares, mientras que Global Dollar aportaba 350,79 millones de dólares.
Esos saldos mostraban que las stablecoins seguían representando una base de capital mayor que los depósitos en los protocolos de finanzas descentralizadas. La oferta de USDe también subió un 167 % en 30 días, según los datos de DeFiLlama. USDG seguía teniendo un dominio del 54,81 % entre las stablecoins de la cadena.
Robinhood lanzó la red principal pública el 1 de julio, tras haber llevado a cabo una red de pruebas pública. La empresa describió Robinhood Chain como una capa 2 de Ethereum sin permisos, creada con la tecnología de Arbitrum. Robinhood diseñó la red para servicios financieros y activos del mundo real tokenizados.
El lanzamiento de Robinhood del 1 de julio también incluyó los préstamos en USDG a través de Robinhood Earn como parte de la puesta en marcha de la red. El producto canaliza los depósitos a través de una infraestructura de finanzas descentralizadas basada en Morpho. Ese diseño proporcionó a las stablecoins una vía de utilidad directa más allá de la liquidación de tokens de acciones.
Esta combinación complica las comparaciones sencillas entre el crecimiento de la cadena y la tesis de tokenización de Robinhood. Un TVL elevado puede reflejar la demanda de préstamos sin que ello implique una mayor demanda de acciones tokenizadas. Esta distinción es importante a la hora de que los inversores evalúen el impulso de la red en relación con las prioridades de producto que ha establecido Robinhood.
La empresa también ha lanzado los «Stock Tokens» para usuarios que cumplan los requisitos fuera de las jurisdicciones restringidas. Robinhood ha dicho que estos instrumentos ofrecen exposición económica a los valores subyacentes. En su información se indica que los titulares no adquieren derechos legales de propiedad sobre dichos valores subyacentes.
Una noticia sobre Robinhood saca a la luz mediciones contradictorias de los activos tokenizados (RWA)
Un conjunto de datos más reducido sobre activos tokenizados ofreció una visión diferente de la actividad de los activos del mundo real en Robinhood Chain. El analista de datos Jean-Pierre Palomba-Marin estimó que los activos tokenizados del mundo real (RWA) ascendían a casi 32 millones de dólares el 17 de agosto. Calculó que esa cifra representaba aproximadamente el 6 % del TVL de la cadena.
Sin embargo, DeFiLlama situó la capitalización de mercado activa de los activos del mundo real (RWA) de Robinhood Chain en 124,8 millones de dólares. Por lo tanto, estas dos cifras no deben considerarse medidas intercambiables. Reflejan definiciones diferentes de la exposición a activos del mundo real en la cadena.
Incluso esta medida más limitada apuntaba a un crecimiento de los activos tokenizados más lento que el de los depósitos en general. Robinhood había promocionado los activos tokenizados como uno de sus principales casos de uso. Desde entonces, los préstamos con stablecoins y las actividades de finanzas descentralizadas han atraído mayores volúmenes de capital.
En julio, Martin Gaspar, estratega sénior de mercados de criptomonedas de FalconX, señaló que los activos tokenizados son el factor diferenciador a largo plazo de Robinhood Chain. FalconX informó de un TVL del protocolo de 431 millones de dólares el 19 de julio. Gaspar también mencionó que, en ese momento, había más de 250 000 usuarios activos diarios.
Las acciones de Robinhood mantienen las ganancias a pesar de la caída de los ingresos por criptomonedas
Las acciones de Robinhood cerraron el 17 de agosto a 96,25 dólares, con una subida del 0,72 % durante la sesión. Los datos del mercado mostraron un rango intradía entre 94,02 y 96,92 dólares. Este movimiento dejó las acciones por debajo de los niveles de julio, a pesar de la mejora en los ingresos de toda la empresa.
Robinhood anunció el 29 de julio unos ingresos netos de 1.31 mil millones de dólares en el segundo trimestre. Esa cifra supuso un aumento del 32 % respecto al año anterior. El beneficio neto alcanzó los 573 millones de dólares, mientras que el beneficio por acción diluido subió a 0,62 dólares.
Los ingresos por transacciones con criptomonedas siguieron una tendencia opuesta. Robinhood declaró unos ingresos de 100 millones de dólares procedentes de las criptomonedas, lo que supone un descenso interanual del 38 %. Los ingresos por opciones alcanzaron los 342 millones de dólares, mientras que los de acciones generaron 129 millones de dólares.
Los datos operativos de julio mostraron la misma divergencia entre los distintos productos de negociación. Robinhood registró un volumen nocional de acciones de 333 000 millones de dólares durante el mes de julio. El volumen de criptomonedas ascendió a 10 900 millones de dólares, lo que supone una caída del 33 % respecto a junio.
Las cifras han reducido la dependencia de Robinhood de los ingresos procedentes únicamente del comercio de criptomonedas. La actividad de la cadena podría ampliar esa exposición a través de préstamos, activos tokenizados y comercio descentralizado. Sin embargo, el crecimiento actual de los depósitos aún no demuestra que los tokens de acciones impulsen el uso de la red.
Las próximas métricas mensuales ofrecen otro impulso para la empresa
La próxima actualización operativa de Robinhood ofrecerá una visión más clara de la actividad de los clientes y de las operaciones. La empresa publica sus métricas mensuales a través de su portal de relaciones con los inversores. Los datos de agosto deberían mostrar si se mantuvo la caída del volumen de criptomonedas registrada en julio.
Para Robinhood Chain, la próxima prueba es la composición, más que el TVL en sí. Los inversores pueden comparar la oferta de stablecoins con el crecimiento de los activos tokenizados a medida que la red madura. Una reducción de esa diferencia respaldaría mejor la estrategia de activos del mundo real que ha anunciado Robinhood.
