Основные выводы
- Курс акций Google (GOOGL) резко упал после того, как компания Alphabet не оправдала ожиданий по квартальной выручке.
- Выручка подразделения Google Cloud выросла на 103 % и достигла 30,71 млрд долларов за квартал.
- Alphabet сообщила о снижении прибыли, а показатели подразделений «Поиск» и YouTube не оправдали прогнозы.
Акции GOOGL резко упали после того, как компания Alphabet не оправдала ожиданий по выручке за третий квартал, несмотря на рекордные показатели продаж и быстрый рост подразделения Google Cloud.
Цена акций GOOGL снизилась на 9,74 % в ходе внебиржевых торгов до 293,80 долларов после закрытия основной сессии на отметке 324,89 доллара. Компания Alphabet сообщила о выручке в размере 127,58 млрд долларов, что ниже прогноза в 127,93 млрд долларов.
Результаты также продемонстрировали более низкие, чем ожидалось, доходы от рекламы в поисковой системе и на YouTube, а также снижение прибыли на акцию. 19 октября курс акций SPCX вырос более чем на 3 % в ходе торговой сессии в преддверии публикации финансовых результатов SpaceX.
Акции Google утратили рост после публикации квартальных результатов
До публикации отчёта Alphabet курс акций Google (GOOGL) вырос на 4,31 доллара, или на 1,34 %, в ходе основной торговой сессии. Акции закрылись на отметке 324,89 доллара после торгов в относительно узком диапазоне. Однако последующая волна продаж свела на нет этот рост и привела к падению курса акций ниже отметки в 300 долларов.
Курс акций GOOGL снизился на 31,09 доллара по сравнению с уровнем закрытия основной сессии. На графике также отмечен всплеск объёма торгов, совпавший с началом падения курса в послеторговом периоде. Впоследствии курс акций опустился до отметки 290 долларов, после чего несколько восстановился до 293,80 доллара.
Между тем компания Alphabet зафиксировала годовой рост выручки на 25 %, которая за квартал составила 127,58 млрд долларов. Прибыль на акцию снизилась до 2,12 доллара по сравнению с 2,87 доллара годом ранее. Операционная прибыль составила 40,58 млрд долларов, тогда как аналитики прогнозировали 43,16 млрд долларов.
Операционная рентабельность компании также снизилась до 31,8 % по сравнению с 34 % во втором квартале. Капитальные затраты составили 51,36 млрд долларов, что ниже прогноза в 55,78 млрд долларов. В совокупности эти показатели стали причиной резких колебаний курса акций Google после закрытия торгов.
Показатели подразделений «Поиск» и YouTube не оправдали прогнозы, в то время как выручка от облачных услуг удвоилась
Подразделение Google Services компании Alphabet принесло в третьем квартале выручку в размере 96,30 млрд долларов, что не соответствует прогнозу в 98,40 млрд долларов. Тем не менее, это означает рост на 11 % по сравнению с 87,05 млрд долларов за аналогичный квартал прошлого года. Темпы роста в третьем квартале предыдущего года составили 14 %.
В сегменте «Услуги» подразделение «Поиск Google и прочее» принесло 63,35 млрд долларов, что ниже прогноза в 64,85 млрд долларов. Выручка выросла на 12 % по сравнению с 56,57 млрд долларов годом ранее. Реклама на YouTube принесла 11,21 млрд долларов, тогда как ожидания составляли 11,43 млрд долларов.
Несмотря на то, что этот прогноз не оправдался, доходы YouTube от рекламы выросли на 9 % по сравнению с 10,26 млрд долларов годом ранее. Доходы Google Network составили 7,46 млрд долларов, увеличившись на 1 % по сравнению с 7,35 млрд долларов. Доходы от подписок, платформ и устройств составили 14,29 млрд долларов, что на 11 % превышает показатель в 12,87 млрд долларов.
В то же время Google Cloud превзошёл прогнозы, продемонстрировав выручку в размере 30,71 млрд долларов при ожидаемых 29,10 млрд долларов. Выручка от облачных услуг выросла на 103 % по сравнению с предыдущим годом. Этот рост совпал с невыполнением прогнозов по выручке от поисковой системы, рекламы на YouTube и в целом от сервисов Google.
Для сравнения: компания Microsoft сообщила о квартальной выручке в размере 92,3 млрд долларов, а Alphabet — примерно 127,6 млрд долларов. Обе компании зафиксировали рекордные показатели квартальной выручки. Однако акции Microsoft поднялись на 6 % в ходе внебиржевых торгов после того, как компания превзошла ожидания по прибыли.
Аналитики обсуждают показатели рекламного бизнеса и затраты на вычислительные ресурсы
Отчёт о финансовых результатах также вызвал комментарии относительно основного рекламного бизнеса Alphabet. Аккаунт Stock Talk, специализирующийся на финансовых обзорах и имеющий более 400 000 подписчиков, обратил внимание на невыполнение плановых показателей в сферах поиска и рекламы.
В публикации высказывалось мнение, что снижение активности пользователей при использовании традиционных поисковых ссылок и растущее использование ИИ-агентов могут повлиять на рекламный рынок. Эти замечания отражали оценку автора публикации, а не выводы, основанные на опубликованных финансовых показателях компании Alphabet.
Кроме того, руководитель отдела исследований цифровых активов компании VanEck Мэтью Сигел поделился подробностями, озвученными в ходе телеконференции по итогам финансовых результатов компании Alphabet. В связи с ограничениями в поставках компания Alphabet начала использовать вычислительные мощности сторонних поставщиков ближе к концу третьего квартала. Ожидается, что в четвертом квартале объем использования этих мощностей увеличится.
Руководство также ожидает краткосрочного давления на рентабельность, связанного с расширением вычислительных мощностей. Тем не менее, компания Alphabet сохранила свой прогноз по капитальным затратам на 2026 год в диапазоне от 195 до 205 миллиардов долларов. Кроме того, компания ожидает значительного увеличения капитальных затрат в 2027 году; более подробная информация будет представлена в ходе телеконференции по итогам четвертого квартала.
Помимо квартальных отчётов, компании Apple и Google ещё за месяц до этого начали набор специалистов в области стейблкоинов, блокчейна и токенизации. Эти вакансии были связаны с цифровыми платежами и финансовой инфраструктурой для институциональных инвесторов. Кроме того, несколькими месяцами ранее Фонд Solana и Google Cloud запустили Pay.sh — платежную систему на основе стейблкоинов для ИИ-агентов.
