Wichtige Erkenntnisse
- Der Kurs der Google-Aktie (GOOGL) brach ein, nachdem Alphabet die Erwartungen hinsichtlich des Quartalsumsatzes verfehlt hatte.
- Der Umsatz von Google Cloud stieg um 103 % und erreichte im Quartal 30,71 Milliarden US-Dollar.
- Alphabet meldete einen Gewinnrückgang, während die Bereiche „Search“ und „YouTube“ hinter den Erwartungen zurückblieben.
Die GOOGL-Aktie verzeichnete einen starken Kursrückgang, nachdem Alphabet die Umsatzerwartungen für das dritte Quartal verfehlte – trotz Rekordumsätzen und rasantem Wachstum bei Google Cloud.
Der Kurs der GOOGL-Aktie fiel im nachbörslichen Handel um 9,74 % auf 293,80 US-Dollar, nachdem er zum regulären Handelsschluss bei 324,89 US-Dollar gelegen hatte. Alphabet meldete einen Umsatz von 127,58 Milliarden US-Dollar, was unter der Schätzung von 127,93 Milliarden US-Dollar lag.
Die Ergebnisse zeigten zudem schwächer als erwartet ausgefallene Werbeeinnahmen aus den Bereichen Suche und YouTube sowie einen geringeren Gewinn pro Aktie. Am 19. Oktober stieg der Kurs der SPCX-Aktie im Laufe des Handelstages im Vorfeld der Veröffentlichung der Geschäftszahlen von SpaceX um mehr als 3 %.
Google-Aktie gibt Gewinne nach Quartalsergebnis wieder ab
Vor der Veröffentlichung der Alphabet-Ergebnisse legte der Kurs der Google-Aktie (GOOGL) während des regulären Handels um 4,31 USD bzw. 1,34 % zu. Die Aktie schloss bei 324,89 US-Dollar, nachdem sie sich in einer relativ engen Spanne bewegt hatte. Der anschließende Ausverkauf machte diese Gewinne jedoch zunichte und drückte den Kurs unter die 300-Dollar-Marke.
Der Kurs der GOOGL-Aktie fiel gegenüber dem Schlusskurs des regulären Handels um 31,09 US-Dollar. Das Chart zeigte zudem einen sprunghaften Anstieg des Handelsvolumens, als der Kursrückgang nach Börsenschluss einsetzte. Die Aktie rutschte anschließend in Richtung 290 US-Dollar ab, bevor sie sich leicht auf 293,80 US-Dollar erholte.
Unterdessen verzeichnete Alphabet ein Umsatzwachstum von 25 % im Jahresvergleich und erzielte im Quartal einen Umsatz von 127,58 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn pro Aktie sank von 2,87 US-Dollar im Vorjahr auf 2,12 US-Dollar. Das Betriebsergebnis belief sich auf 40,58 Milliarden US-Dollar, während Analysten mit 43,16 Milliarden US-Dollar gerechnet hatten.
Auch die operative Marge des Unternehmens sank auf 31,8 %, nach 34 % im zweiten Quartal. Die Investitionsausgaben beliefen sich auf 51,36 Milliarden US-Dollar und lagen damit unter der Schätzung von 55,78 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen trugen gemeinsam zu den starken Kursschwankungen der Google-Aktie nach Börsenschluss bei.
Suchmaschine und YouTube verfehlten die Erwartungen, während sich der Cloud-Umsatz verdoppelte
Der Geschäftsbereich „Google Services“ von Alphabet erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 96,30 Milliarden US-Dollar und verfehlte damit die Schätzung von 98,40 Milliarden US-Dollar. Dennoch entsprach dies einem Wachstum von 11 % gegenüber den 87,05 Milliarden US-Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres. Die Wachstumsrate im dritten Quartal des Vorjahres lag bei 14 %.
Im Bereich „Services“ erzielten die Google-Suche und sonstige Dienste einen Umsatz von 63,35 Milliarden US-Dollar und lagen damit unter der Schätzung von 64,85 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz stieg um 12 % gegenüber den 56,57 Milliarden US-Dollar des Vorjahres. YouTube-Werbung trug 11,21 Milliarden US-Dollar bei, während die Erwartungen bei 11,43 Milliarden US-Dollar lagen.
Obwohl diese Prognose verfehlt wurde, stiegen die Werbeeinnahmen von YouTube um 9 % gegenüber den 10,26 Milliarden US-Dollar des Vorjahres. Die Einnahmen des Google-Netzwerks beliefen sich auf 7,46 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 1 % gegenüber den 7,35 Milliarden US-Dollar entspricht. Der Bereich „Abonnements, Plattformen und Geräte“ erzielte 14,29 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 11 % gegenüber 12,87 Milliarden US-Dollar entspricht.
Im Gegensatz dazu übertraf Google Cloud mit einem Umsatz von 30,71 Milliarden US-Dollar die Erwartungen, die bei 29,10 Milliarden US-Dollar lagen. Der Cloud-Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 103 %. Dieser Anstieg ging mit Umsatzrückgängen in den Bereichen Suche, YouTube-Werbung und bei den Google-Diensten insgesamt einher.
Zum Vergleich: Microsoft meldete einen Quartalsumsatz von 92,3 Milliarden US-Dollar, während Alphabet rund 127,6 Milliarden US-Dollar auswies. Beide Unternehmen verzeichneten neue Quartalsumsatzrekorde. Die Microsoft-Aktie legte jedoch nach Börsenschluss um bis zu 6 % zu, nachdem das Unternehmen die Gewinnerwartungen übertroffen hatte.
Analysten diskutieren über die Werbeleistung und die Rechenkosten
Der Gewinnbericht löste zudem Kommentare zum Kerngeschäft von Alphabet, dem Werbegeschäft, aus. „Stock Talk“, ein Finanzkommentar-Kanal mit mehr als 400.000 Followern, hob die verfehlten Erwartungen im Bereich Suche und Werbung hervor.
In dem Beitrag wurde argumentiert, dass die nachlassende Interaktion mit herkömmlichen Suchlinks und die zunehmende Nutzung von KI-Agenten Auswirkungen auf die Werbung haben könnten. Die darin enthaltenen Ausführungen spiegelten die Einschätzung des Autors wider und stellten keine Feststellung auf der Grundlage der von Alphabet veröffentlichten Finanzzahlen dar.
Unabhängig davon teilte Matthew Sigel, Leiter der Forschung für digitale Vermögenswerte bei VanEck, Einzelheiten aus der Bilanzpressekonferenz von Alphabet mit. Alphabet begann gegen Ende des dritten Quartals aufgrund von Lieferengpässen, Rechenkapazitäten von Drittanbietern zu nutzen. Das Unternehmen geht davon aus, diese Nutzung im vierten Quartal auszuweiten.
Das Management rechnet zudem mit einem kurzfristigen Margendruck im Zusammenhang mit der zusätzlichen Rechenkapazität. Alphabet hielt jedoch an seiner Prognose für die Investitionsausgaben im Jahr 2026 in Höhe von 195 bis 205 Milliarden US-Dollar fest. Das Unternehmen geht zudem davon aus, dass die Investitionsausgaben im Jahr 2027 deutlich steigen werden; weitere Einzelheiten sollen im Rahmen der Telefonkonferenz zum vierten Quartal bekannt gegeben werden.
Abgesehen von den Quartalsergebnissen hatten Apple und Google bereits einen Monat zuvor Fachkräfte in den Bereichen Stablecoins, Blockchain und Tokenisierung eingestellt. Diese Stellenangebote standen im Zusammenhang mit digitalen Zahlungen und der institutionellen Finanzinfrastruktur. Unabhängig davon hatten die Solana Foundation und Google Cloud bereits Monate zuvor Pay.sh eingeführt, ein Stablecoin-Zahlungssystem für KI-Agenten.
