يُتابع المُستثمرون عن كثب تحركات أسعار البيتكوين الأخيرة، حيث أدى انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين القادمة إلى زيادة التكهنات. والجدير بالذكر أنه من المقرر أن تنتهي صلاحية ما يقرب من 14 مليار دولار من الخيارات الأسبوع المقبل، مما قد يؤدي إلى تقلبات هائلة في السوق.
لذا، نناقش هنا التأثير المحتمل للحدث القادم وكيف يمكن أن يساعد الثيران في تعويض الخسائر المتوقعة في سعر البيتكوين.
سعر البيتكوين يحافظ على ثباته قبل انتهاء صلاحية أكبر خياراته في عام 2025
حوم سعر البيتكوين بالقرب من 108,000 دولار في 24 مايو مع استعداد الأسواق لأكبر انتهاء صلاحية خيارات شهرية لهذا العام. وفقًا لبيانات المشتقات من Laevitas.ch، من المقرر أن تنتهي صلاحية خيارات البيتكوين التي تزيد قيمتها عن 13.8 مليار دولار في 30 مايو، حيث يحاول الثيران تثبيت السعر فوق 110,000 دولار.
حركة السعر الفوري الحالية تضع الثيران تحت السيطرة. فقد ارتفعت البيتكوين بنسبة 25% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما فاجأ المتداولين الهابطين الذين قاموا ببناء صفقات بيع في أسواق العقود الآجلة والخيارات. تبلغ الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة للبيتكوين حاليًا 79 مليار دولار، مع وجود جزء كبير مرتبط بالتعرض لجانب البيع.
في حين يتطلع الثيران إلى اختراق سعر البيتكوين فوق مستوى 110,000 دولار، لا تزال المخاطر كبيرة لكلا الجانبين.
سوق الخيارات يُظهر تحيزًا صعوديًا كبيرًا فوق 107 آلاف دولار
لا تزال الفائدة المفتوحة على خيارات شراء البيتكوين التي تزيد قيمتها عن 107,000 دولار تتفوق على صفقات البيع. ما بين 107,000 دولار و110,000 دولار، يبلغ إجمالي صفقات الشراء 3.7 مليار دولار مقارنة بـ350 مليون دولار فقط في المدخلات. هذا الاختلال في التوازن يصب في صالح الثيران بأكثر من 3.3 مليار دولار إذا استقر سعر البيتكوين بالقرب من المستويات الحالية.
التحرك فوق 110,000 دولار سيكون أكثر حسمًا. في هذا النطاق، تصل الفائدة المفتوحة إلى 4.8 مليار دولار في المكالمات، في حين تنهار الفائدة على عقود البيع إلى 120 مليون دولار فقط. وهذا يمنح الثيران أفضلية للثيران بقيمة 4.7 مليار دولار، وهي النتيجة الأكثر ربحًا لانتهاء شهر مايو.
ومع ذلك، لا يزال المتداولون حذرين. ربما قام بعض حاملي خيارات الشراء ببيع خيارات الشراء للتحوط، وربما قام آخرون بالتخلص منها مبكرًا لجني الأرباح. يُظهر التحليل الأخير لاستراتيجيات Deribit أن العديد منهم يستخدمون ”فروق أسعار الشراء“ و ”الشراء على المكشوف“ – وهي تكتيكات تحد من الاتجاه الصعودي مقابل الحماية من الهبوط.
الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة يدعم الثيران بينما يأمل الدببة في ضعف الاقتصاد الكلي
يستمر الطلب المؤسسي في دعم الاتجاه الصعودي. فبين 20 مايو و22 مايو، شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 1.9 مليار دولار. يُظهر تدفق رأس المال هذا أن ثقة المستثمرين لا تزال سليمة فوق 105,000 دولار.
قال جيف مي، الرئيس التنفيذي للعمليات في BTSE، إن الارتفاع ينبع من دوران رأس المال. وأشار إلى أن المستثمرين يتجهون بشكل متزايد إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، حيث تم تسجيل تدفقات بقيمة 3.6 مليار دولار في شهر مايو. ووفقًا له، فإن هذا الطلب يقلل من احتمالية حدوث تصحيح حاد في الأسعار قبل انتهاء الصلاحية الشهرية.
قد يعوض الدببة الخسائر من خلال استهداف أسواق العقود الآجلة. وأشار المحللون في لايفيتاس إلى خطر الضغط الهبوطي من خلال محاولات البيع على المكشوف. ومع ذلك، فقد عانت هذه الاستراتيجية في الآونة الأخيرة، لا سيما وأن عمليات البيع على المكشوف السابقة لم تتحقق في الجلسات الأخيرة.
بعد أن تسببت إشارات الضغط المتعددة بين شهري أبريل ومايو في حدوث عمليات تصفية جماعية، يُظهر مؤشر الضغط على المكشوف في Binance موقفًا أكثر حيادية. في الوقت الحالي، يفتقر الإعداد حاليًا إلى ضغط واضح على صفقات البيع، مما يشير إلى ظروف أكثر استقرارًا.
مناطق دعم أسعار البيتكوين تعزز قوتها تحت مستوى 100 ألف دولار
ويُشير المحللون إلى وجود اهتمام قوي من جانب المُشترين دون المستويات الرئيسية حتى لو تراجع سعر البيتكوين. أشار كاس أبيه، وهو متداول ومعلق في السوق على X، إلى أن 94,000 دولار هي منطقة الدعم الأكثر أهمية. وأشار إلى أنه تم الاستحواذ على ما يقرب من 420,000 بيتكوين حول هذا السعر، واصفًا إياها بأنها ”منطقة للمزايدة“ إذا ما صحح سعر البيتكوين.
من من منظور كلي، تعكس المقاييس على السلسلة دورة صعودية أكثر نضجًا. وصلت البيتكوين مؤخرًا إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق، ولكن نسبة MVRV – القيمة السوقية مقسومة على القيمة المحققة – لا تزال أقل من الذروة التاريخية من 2013 و2017 و2021.
ينبع هذا التباين من الارتفاع الحاد في سقف البيتكوين المحقق، مما يعني أن المزيد من العملات أصبحت الآن محتفظ بها على أسس تكلفة أعلى. نتيجة لذلك، قد يكون السوق أقل زبدًا مما كان عليه في الدورات السابقة، ويبدو أن جني الأرباح يتم امتصاصه بشكل متساوٍ من قبل رأس المال الجديد.
تشير الديناميكية إلى أن التقييمات الحالية قد تعكس أيدي أقوى وقناعة أعلى بدلاً من الإفراط في المضاربة.
الثيران يدفعون نحو أعلى مستوى على الإطلاق مع اقتراب الإغلاق الشهري
يستمر زوج BTC/الدولار الأمريكي في التداول داخل قناة صاعدة، كما هو موضح على الرسم البياني لفترة 4 ساعات. يتطلع سعر البيتكوين إلى منطقة المقاومة 109,676 دولار مع البقاء فوق مستوى 108,000 دولار. يمكن أن يؤدي الاختراق النظيف فوق 110,000 دولار إلى مزيد من الارتفاع نحو امتداد فيبوناتشي 1.618 عند 115,000 دولار.
ويطبع مؤشر القوة النسبية على الإطار الزمني لمدة 4 ساعات 62.17، مما يظهر زخمًا صعوديًا معتدلًا. لا يزال مؤشر MACD فوق خط الصفر، مع عدم وجود تباعد هبوطي.
ومع بقاء أقل من أسبوع، من المرجح أن يدافع الثيران عن المستويات الحالية بقوة. وسيؤدي الإغلاق الشهري فوق 110,000 دولار إلى إبطال معظم خيارات البيع التي تبلغ قيمتها 6.5 مليار دولار، مما يمنح الثيران اليد العليا بشكل واضح.
قد يحدد تاريخ انتهاء الصلاحية في 30 مايو أيضًا اتجاه البيتكوين على المدى القصير، حيث تلعب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وعمليات البيع على المكشوف والمعنويات الكلية أدوارًا حاسمة. في الوقت الحالي، يميل الزخم لصالح الاتجاه الصعودي، ولكن يظل المتداولون في حالة تأهب للتقلبات.
