Die Anleger verfolgen die jüngsten Bitcoin-Kursbewegungen genau, denn der bevorstehende Verfall von BTC-Optionen hat die Spekulationen angeheizt. In der nächsten Woche werden Optionen im Wert von fast 14 Mrd. $ verfallen, was zu einer enormen Volatilität auf dem Markt führen könnte.
Daher diskutieren wir hier die wahrscheinlichen Auswirkungen des bevorstehenden Ereignisses und wie Bullen die erwarteten Verluste des Bitcoin-Kurses ausgleichen können.
Bitcoin-Preis hält sich vor dem größten Optionsverfall des Jahres 2025 fest
Der Bitcoin-Preis bewegte sich am 24. Mai in der Nähe von $108.000, während sich die Märkte auf den größten monatlichen Optionsverfall des Jahres vorbereiteten. Laut den Derivatdaten von Laevitas.ch werden am 30. Mai Bitcoin-Optionen im Wert von über $13,8 Mrd. verfallen, wobei die Bullen versuchen, den Preis über $110,000 zu halten.
Die aktuelle Preisentwicklung am Spotmarkt gibt den Bullen die Kontrolle. BTC ist in den letzten 30 Tagen um 25% gestiegen und hat damit bärische Händler überrascht, die an den Futures- und Optionsmärkten Short-Positionen aufgebaut hatten. Das offene Interesse an Bitcoin-Futures beläuft sich derzeit auf $79 Milliarden, wobei ein großer Teil auf der Verkaufsseite liegt.
Während die Bullen einen Ausbruch des Bitcoin-Kurses über $110.000 anvisieren, steht für beide Seiten viel auf dem Spiel.
Optionsmarkt zeigt starke bullische Tendenz über $107K
Das offene Interesse an Bitcoin-Call-Optionen über $107.000 überwiegt weiterhin die Puts. Zwischen $107.000 und $110.000 belaufen sich die Call-Positionen auf insgesamt $3,7 Milliarden im Vergleich zu nur $350 Millionen an Eingängen. Dieses Ungleichgewicht begünstigt die Bullen mit über $3,3 Milliarden, wenn der Bitcoin-Preis in der Nähe des aktuellen Niveaus bleibt.
Ein Anstieg über $110.000 wäre sogar noch entscheidender. In diesem Bereich erreicht das offene Interesse an Calls $4,8 Milliarden, während das Interesse an Puts auf nur $120 Millionen zusammenbricht. Das verschafft den Bullen einen Vorsprung von 4,7 Mrd. $, das lukrativste Ergebnis für den Verfallstermin im Mai.
Dennoch bleiben die Händler vorsichtig. Einige Inhaber von Call-Optionen haben möglicherweise Optionen zu Absicherungszwecken verkauft, und andere ziehen sich frühzeitig zurück, um Gewinne zu sichern. Die jüngste Aufschlüsselung der Strategien von Deribit zeigt, dass viele Anleger „Bull Call Spreads“ und „Short Calls“ einsetzen – Taktiken, die das Aufwärtspotenzial begrenzen und im Gegenzug einen Schutz nach unten bieten.
ETF-Nachfrage stützt Bullen, während Bären auf makroökonomische Schwäche hoffen
Die institutionelle Nachfrage stützt weiterhin die Hausse-Nachricht. Zwischen dem 20. und 22. Mai verzeichneten börsengehandelte Bitcoin-Spotfonds mit Sitz in den USA Nettozuflüsse in Höhe von 1,9 Milliarden Dollar. Dieser Kapitalzufluss zeigt, dass das Vertrauen der Anleger oberhalb von $105.000 intakt bleibt.
Jeff Mei, Chief Operating Officer bei BTSE, sagte, die Rallye sei auf eine Kapitalrotation zurückzuführen. Er stellte fest, dass sich die Anleger zunehmend Bitcoin-ETFs zuwenden, wobei im Mai Zuflüsse in Höhe von 3,6 Milliarden Dollar verzeichnet wurden. Ihm zufolge senkt diese Nachfrage die Wahrscheinlichkeit einer scharfen Preiskorrektur vor dem monatlichen Verfallstermin.
Die Bären könnten Verluste ausgleichen, indem sie auf die Futures-Märkte setzen. Die Analysten von Laevitas haben auf das Risiko eines Abwärtsdrucks durch Leerverkäufe hingewiesen. Diese Strategie hat sich in letzter Zeit jedoch als schwierig erwiesen, zumal frühere Short-Squeeze-Setups in den letzten Sitzungen nicht zustande gekommen sind.
Nachdem mehrere Squeeze-Signale zwischen April und Mai massenhafte Liquidationen ausgelöst hatten, zeigt der Short-Squeeze-Indikator von Binance eine neutralere Haltung. Derzeit gibt es keinen klaren Druck auf Shorts, was auf stabilere Bedingungen hindeutet.
Bitcoin Preis Unterstützungszonen bauen Stärke unterhalb von $100K auf
Analysten weisen auf ein starkes Kaufinteresse unterhalb der wichtigen Niveaus hin, selbst wenn der Bitcoin-Preis nachgibt. Cas Abbé, ein Händler und Marktkommentator auf X, bezeichnete 94.000 $ als die wichtigste Unterstützungszone. Er stellte fest, dass fast 420.000 BTC um diesen Preis herum erworben wurden, und bezeichnete es als eine „Zone zum Bieten“, falls der BTC-Preis korrigiert.
Aus der Makroperspektive spiegeln die On-Chain-Metriken einen reiferen Bullenzyklus wider. Bitcoin hat kürzlich ein neues Allzeithoch erreicht, aber sein MVRV-Verhältnis – Marktkapitalisierung geteilt durch die realisierte Kapitalisierung – liegt weiterhin unter den historischen Höchstständen von 2013, 2017 und 2021.
Diese Divergenz ist auf den starken Anstieg der realisierten Bitcoin-Kapazität zurückzuführen, was bedeutet, dass mehr Coins zu höheren Kosten gehalten werden. Infolgedessen ist der Markt möglicherweise weniger übermütig als in vergangenen Zyklen und Gewinnmitnahmen scheinen gleichmäßiger durch neues Kapital absorbiert zu werden.
Die Dynamik deutet darauf hin, dass die aktuellen Bewertungen eher auf stärkere Hände und eine höhere Überzeugung als auf einen spekulativen Exzess zurückzuführen sind.
Bullen drängen auf Allzeithoch, da Monatsschluss näher rückt
BTC/USD handelt weiterhin innerhalb eines aufsteigenden Kanals, wie auf der 4-Stunden-Chart zu sehen ist. Der Bitcoin-Preis hat die Widerstandszone bei $109.676 im Visier und hält sich über $108.000. Ein sauberer Durchbruch über $110.000 könnte weitere Aufwärtsbewegungen in Richtung der 1,618 Fibonacci-Erweiterung bei $115.000 auslösen.
Der Relative Strength Index auf der 4-Stunden-Chart notiert bei 62,17 und zeigt damit ein moderates zinsbullisches Momentum. Der MACD bleibt oberhalb der Nulllinie, ohne dass sich eine bärische Divergenz bildet.
Da noch weniger als eine Woche verbleibt, werden die Bullen die aktuellen Niveaus wahrscheinlich aggressiv verteidigen. Ein Monatsabschluss über $110.000 würde den Großteil der $6,5 Milliarden an Verkaufsoptionen ungültig machen und den Bullen die klare Oberhand geben.
Der Verfallstermin am 30. Mai könnte auch die kurzfristige Richtung für Bitcoin bestimmen, wobei ETF-Zuflüsse, Short-Positionierungen und die makroökonomische Stimmung eine entscheidende Rolle spielen. Im Moment begünstigt das Momentum den Aufwärtstrend, aber Händler bleiben wachsam für Volatilität.
