الرؤى الرئيسية:
- حافظ جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المتشدد بشأن أسعار الفائدة على الرغم من اعتدال توقعات التضخم.
- لم يعلن باول عن استقالته خلال خطاب اليوم.
- لا تزال أسعار العملات الرقمية والذهب في اتجاه صعودي على الرغم من التقلبات المتباينة الواضحة بين فئات الأصول المتباينة.
ألقى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا في وقت سابق اليوم في “مؤتمر المراجعة المتكاملة لإطار رأس المال للبنوك الكبيرة”.
توقع الكثيرون أن يتحدث باول عن قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض محتمل لأسعار الفائدة. وفي حين أن التوقعات كانت تشير إلى أن تصريحات باول بشأن أسعار الفائدة قد تؤدي إلى تقلبات السوق، إلا أن صمته كان له تأثير مماثل.
ويأتي خطابه وسط شائعات عن احتمال إعلان رئيس الاحتياطي الفيدرالي عن استقالته اليوم.
الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة
نظرت أسواق العملات الرقمية والمالية إلى خطاب باول باعتباره حدثًا اقتصاديًا هامًا. ويتوقعون أن يقدم الخطاب توضيحًا بشأن اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
كشفت البيانات الاقتصادية الأخيرة عن ارتفاع معدل التضخم بنسبة 2.7% وسط ضغوط الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في عام 2025.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأقل من نقطة أساس واحدة عند 4.378%. كما استقر عائد السندات لأجل عامين عند 3.852%. وبالمثل، جاء العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا أعلى بنقطة أساس واحدة عند 4.95%.
وقد أشارت هذه البيانات إلى أن باول قد يواجه دعوات مستمرة لخفض أسعار الفائدة، مما يشكل تحديًا لموقفه التاريخي ضد التيسير المبكر. ومع ذلك، تراجعت توقعات السوق فيما يتعلق باحتمالية خفض أسعار الفائدة.
في خطابه، اختار جيروم باول التركيز على القضايا الفنية (قواعد رأس المال المصرفي) وتجنب الحديث عن السياسة النقدية.
ويشير حذره إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي على الأرجح على سعر فائدة أعلى في شهر يوليو لإبقاء التضخم تحت السيطرة.
وفقًا لموقع FedWatch، انخفضت احتمالية عدم خفض أسعار الفائدة في شهر يوليو من 42% إلى 35%.
والجدير بالذكر أن ارتفاع توقعات أسعار الفائدة الحقيقية بدأ يضغط على أسعار الذهب. فقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي من 97.85 إلى 98.10، مما دفع أسعار الذهب إلى 3,385 دولار.
أدت حالة عدم اليقين التي تحيط بالتعريفات الأوروبية والأمريكية، والتي ستصبح سارية اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، إلى الحد من الاتجاه الهبوطي للذهب.
هل يستقيل جيروم باول قريبًا؟
وفي الوقت نفسه، طالب الرئيس ترامب باستمرار باستقالة باول خلال الأشهر القليلة الماضية. وقد انتقد الرئيس رئيس الاحتياطي الفيدرالي بسبب تردده في خفض أسعار الفائدة.
وانتقد ترامب أيضًا باول بسبب التجديدات التي بلغت قيمتها 2.5 مليار دولار في مقر الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن الذي يبلغ عمره 100 عام تقريبًا. وقال الرئيس ترامب إن الاحتياطي الفيدرالي تجاوز ميزانيته، مما يشير إلى احتمال وجود احتيال.
لا يزال هذا الصراع في بؤرة اهتمام المستثمرين. فقد ألمح مدير الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان (FHFA)، بيل بولت، إلى احتمال إعلان باول عن استقالته. ومع ذلك، أشار بولت إلى أنه من غير المرجح أن تأتي استقالة باول خلال خطابه اليوم.
كما علّق جيمس فيشباك، الرئيس التنفيذي لشركة InvestAzoria، بأن جيروم باول لن يعلن عن استقالة محتملة قريبًا.
وأكد على أن الخطاب هو “الكلمة الافتتاحية” في مؤتمر تنظيمي مصرفي مدرج بالفعل على جدول أعمال باول منذ شهرين.
رد فعل سوق العملات الرقمية
أشار بعض المشاركين في السوق إلى أن السوق عادةً ما يواجه انخفاضًا في كل مرة يتحدث فيها باول.
على عكس التوقعات، لم يشهد سوق العُملات الرقمية تقلبات كبيرة في الأسعار عقب الخطاب الأخير لجيروم باول.
ارتفع سعر البيتكوين (BTC) بنسبة 1.16% خلال ال 24 ساعة الماضية ليتداول عند 119,446 دولارًا. وقفز حجم التداول بنسبة 17% خلال نفس الإطار الزمني ليصل إلى 76.4 مليار دولار. ويُشير هذا الارتفاع إلى أن مُستثمري البيتكوين لا يزالون يُراكمون العملة الرائدة بنشاط.
في حين أن سعر البيتكوين ظل مستقرًا نسبيًا، شهدت الإيثيريوم (ETH)، وهي العملة الثانية في الصدارة، انخفاضًا بنسبة 2.3%. كما شهدت XRP، وهي عملة بديلة أخرى من أفضل العملات البديلة الأخرى، انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.24% لتصل إلى 3.5 دولار.
أما بالنسبة للذهب، فقد بلغ السعر ذروته عند 3,3,380 دولارًا، على الرغم من أن الاختراق فوق مستوى 3,405 دولارًا قد يشير إلى اتجاه صعودي.
يُظهر سوق الخيارات أن مبلغ 3,400 دولار هو ساحة المعركة الرئيسية للثيران والدببة.
على الصعيد الفني، انخفض مؤشر القوة النسبية للأربع ساعات من ذروة الشراء إلى 52، مما يشير إلى انخفاض ضغط التصحيح على المدى القصير.
