Ключевые выводы:
- Председатель ФРС Джером Пауэлл сохранил “ястребиную” позицию в отношении процентных ставок, несмотря на более мягкие инфляционные прогнозы.
- Пауэлл не объявил о своей отставке во время сегодняшнего выступления.
- Цены на криптовалюты и золото остаются “бычьими”, несмотря на заметные расхождения в волатильности этих классов активов.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступил сегодня на конференции “Комплексный обзор системы управления капиталом для крупных банков”.
Многие ожидали, что Пауэлл расскажет о решении ФРС относительно возможного снижения ставки. Хотя ожидалось, что высказывания Пауэлла о процентных ставках могут спровоцировать волатильность на рынке, его молчание произвело аналогичный эффект.
Его речь прозвучала на фоне слухов о том, что председатель ФРС может объявить о своей отставке сегодня.
Федеральная резервная система не торопится снижать ставки
Криптовалютные и финансовые рынки восприняли речь Пауэлла как важное экономическое событие. Они ожидают, что речь внесет ясность в направление монетарной политики ФРС.
Последние экономические данные показали, что инфляция выросла на 2,7% на фоне давления 2025 тарифов со стороны президента США Дональда Трампа.
Кроме того, доходность 10-летних казначейских обязательств выросла менее чем на один базисный пункт и составила 4.378%. 2-летняя доходность также не изменилась и составила 3,852%. Аналогично, доходность 30-летних казначейских обязательств выросла более чем на один базисный пункт и составила 4,95%.
Эти данные позволили предположить, что Пауэлл может столкнуться с постоянными призывами к снижению ставок, что поставит под сомнение его историческую позицию против преждевременного смягчения. Однако ожидания рынка относительно возможного снижения ставок были ослаблены.
В своем выступлении Джером Пауэлл предпочел сосредоточиться на технических вопросах (правилах банковского капитала) и избегал говорить о монетарной политике.
Его осторожность говорит о том, что ФРС, скорее всего, сохранит более высокую процентную ставку в июле, чтобы сдержать инфляцию.
По данным FedWatch, вероятность того, что в июле ставка не будет снижена, снизилась с 42% до 35%.
Примечательно, что рост ожиданий реальных процентных ставок начал оказывать давление на цены на золото. Индекс доллара США вырос с 97,85 до 98,10, подтолкнув цены на золото к отметке $3,385.
Неопределенность вокруг европейских и американских тарифов, которые вступят в силу с 1 августа 2025 года, еще больше ограничила понижательный тренд для золота.
Скоро ли Джером Пауэлл уйдет в отставку?
Между тем, Президент Трамп на протяжении последних нескольких месяцев настойчиво требовал отставки Пауэлла. Президент критиковал председателя ФРС за его нежелание снижать процентные ставки.
Трамп также раскритиковал Пауэлла за реконструкцию почти 100-летней штаб-квартиры ФРС в Вашингтоне стоимостью 2,5 миллиарда долларов. Президент Трамп сказал, что ФРС превысила свой бюджет, предположив, что здесь может быть замешано мошенничество.
Этот конфликт остается в центре внимания инвесторов. Выступая на платформе X, директор Федерального агентства жилищного финансирования (FHFA) Билл Пулте намекнул на то, что Пауэлл может объявить о своей отставке. Однако Пулт предположил, что отставка Пауэлла вряд ли произойдет во время его сегодняшнего выступления.
Джеймс Фишбэк, генеральный директор InvestAzoria, также прокомментировал, что Джером Пауэлл не объявит о возможной отставке в ближайшее время.
Он подчеркнул, что эта речь – “вступительное слово” на конференции по банковскому регулированию, которая уже включена в календарь Пауэлла на два месяца вперед.
Реакция криптовалютного рынка
Некоторые участники рынка отмечают, что рынок обычно падает каждый раз, когда Пауэлл выступает с речью.
Вопреки ожиданиям, криптовалютный рынок не испытал значительной волатильности цен после недавней речи Джерома Пауэлла.
За последние 24 часа цена биткойна (BTC) выросла на 1,16% и торгуется на уровне $119,446. Объем торгов за тот же период времени подскочил на 17% и составил $76,4 млрд. Это ралли указывает на то, что инвесторы в BTC по-прежнему активно накапливают ведущую монету.
В то время как цена BTC оставалась относительно стабильной, цена Ethereum (ETH), второй монеты-лидера, снизилась на 2,3%. Цена XRP, еще одного ведущего альткоина, также немного снизилась – на 0,24% до $3,5.
Что касается золота, то его цена достигла максимума на отметке $3 380, хотя прорыв выше $3 405 станет сигналом к развитию бычьего тренда.
Рынок опционов показывает, что $3 400 – это ключевое поле битвы для быков и медведей.
На техническом фронте 4-часовой RSI снизился с уровня перекупленности до 52, сигнализируя о снижении краткосрочного коррекционного давления.
