الرؤى الرئيسية
- تراجعت سوق العُملات الرقمية بعد أن كسرت البيتكوين حاجز 85,000 دولار وتسببت في عمليات تصفية تجاوزت قيمتها مليار دولار.
- أدت التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة والرافعة المالية المرتفعة إلى جعل سوق العُملات الرقمية عرضة للخطر خلال عمليات بيع المخاطر الأوسع نطاقًا.
- دفع حذر الاحتياطي الفدرالي وتزايد التوترات الجيوسياسية المتداولين إلى تقليص انكشافهم على الأسواق.
شهد سوق العُملات الرقمية عمليات بيع قوية اليوم بعد أن تراجعت البيتكوين إلى ما دون مستوى سعري رئيسي. وبمجرد حدوث ذلك، حولت الرافعة المالية الكبيرة الانخفاض العادي إلى انزلاق سريع.
لم يبق الضرر داخل العُملات الرقمية. فقد تم تصحيح كل الأصول تقريبًا بعمق خلال هذا الحدث.
في الوقت نفسه، ظل الاحتياطي الفيدرالي حذرًا، ولم تقدم تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة أي دعم. تفسر جميع الأسباب، بما في ذلك بعض المخاوف الجيوسياسية، ضعف سوق العملات الرقمية.
سوق العملات الرقمية يُواجه عمليات تصفية ضخمة مع تراجع البيتكوين
كان انخفاض البيتكوين إلى ما دون 85,000 دولار هو الشرارة الأولى. فقد كان هذا المستوى يقع تحت مجموعات كبيرة من صفقات الشراء بالرافعة المالية. وعندما اخترقه السعر، تبعه البيع القسري سريعًا. ويتم تداولها حاليًا عند مستوى أعلى من 82,000 دولار.
تُظهر البيانات المستمدة من أسواق المشتقات تصفية أكثر من مليار دولار في أقل من 24 ساعة. وجاءت معظم هذه التسييلات في سوق العملات الرقمية من صفقات الشراء باستخدام رافعة مالية تتراوح بين 20 ضعفًا و100 ضعف.
عندما انخفض السعر، أغلقت البورصات هذه التداولات تلقائيًا، مما أدى إلى بيع البيتكوين والعملات البديلة في السوق.
هذا النوع من البيع لا ينتظر المشترين. فهو يضرب دفتر الطلبات دفعة واحدة. ولهذا السبب انخفض السعر أسرع مما يوحي به التداول الفوري العادي.
اتبعت الإيثيريوم والعملات البديلة الكبيرة نفس المسار. فقد انخفضت العديد من الأزواج بنسبة 8% إلى 15% في فترة قصيرة، على الرغم من عدم وجود أخبار رئيسية خاصة بالمشروع. يشير هذا إلى أن الرافعة المالية، وليس العوامل الأساسية، هي التي قادت الانخفاض.
الأسواق العالمية تُباع في الأسواق العالمية معًا إلى جانب العُملات الرقمية
لم يكن هذا حدثًا خاصًا بسوق العملات الرقمية فقط. فقد تراجعت الأسواق التقليدية في نفس الوقت.
تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، بقيادة أسهم شركات التكنولوجيا. وانخفض الذهب بأكثر من 8% في وقت من الأوقات، بينما شهدت الفضة هبوطًا أكثر حدة بعد ارتفاعها القوي الذي استمر لعدة سنوات.
قضت هذه التحركات على مكاسب أسابيع من المكاسب في ساعات.
عندما تنخفض الأسهم والمعادن معًا، فهذا يدل على أن المستثمرين يقللون من المخاطر في جميع المجالات. غالبًا ما يشعر سوق العملات الرقمية، الذي يتداول على مدار الساعة ويتفاعل بشكل أسرع، بهذا الضغط أولاً.
وهذا يفسر أيضًا سبب عدم مساعدة الأصول الآمنة. عادةً ما يخفف الذهب من حدة المخاطر في أيام المخاطر، ولكن هذه المرة تم بيعه أيضًا. وترك ذلك أسعار العملات الرقمية بدون أي دعم خارجي.
كما زاد التوتر الجيوسياسي من الضغوطات. فقد دفعت التقارير المتعلقة بتزايد الاحتكاك بين الولايات المتحدة وإيران في الشرق الأوسط، إلى جانب مخاطر الصراع الأوسع نطاقًا في المنطقة، المتداولين إلى وضع العزوف عن المخاطرة.
عندما ترتفع حالة عدم اليقين العالمية، عادةً ما تكون مراكز الرافعة المالية هي أول من يتم تخفيضها.
أسعار الفائدة وصناديق المؤشرات المتداولة تركت سوق العملات الرقمية مكشوفة
زاد الاحتياطي الفيدرالي من الضغط من خلال التزامه الحذر. فقد تم الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة، ولم يكن هناك أي تلميح واضح إلى تخفيضات على المدى القريب.
بالنسبة للأسواق التي تعتمد على الأموال السهلة، فإن هذه النبرة مهمة. فخلال الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، لم يتم التفكير حتى في إمكانية إجراء تخفيضات على المدى القريب.
ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الرافعة المالية أكثر تكلفة ويدفع المتداولين نحو النقد. هذه البيئة لا تحبذ الأصول مثل أسعار العملات الرقمية، التي تعتمد على التدفقات الداخلة الثابتة.
جعلت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة الأمور أسوأ. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والإيثيريوم تدفقات صافية خارجة وليس تدفقات داخلة خلال عمليات البيع. وهذا يعني أنه لم يكن هناك مشترٍ كبير يتدخل مع انخفاض السعر.
وفي غياب الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة، كان لعمليات التصفية تأثير أكبر. وقابل البائعون القسريون إقبالاً شحيحًا على الشراء، مما سمح للأسعار بمزيد من الهبوط قبل أن تستقر.
لم يكن هناك اختراق أو حظر أو عنوان رئيسي واحد وراء انخفاض اليوم. كانت هذه سوقًا ذات رافعة مالية ثقيلة تقابل تراجعًا عالميًا للمخاطر.
بدأ الأمر بكسر البيتكوين حاجز 85,000 دولار. تسببت عمليات التصفية في بقية الأضرار التي لحقت بسوق العملات الرقمية. أكد انخفاض الأسهم والمعادن في نفس الوقت أن هذا لم يكن معزولاً عن العملات الرقمية.
