الرؤى الرئيسية:
- تمتلك 192 شركة خزينة بيتكوين متداولة علنًا حوالي 1.2 مليون بيتكوين.
- تحتفظ شركة Strategy (MicroStrategy سابقًا) بأكبر خزانة بيتكوين للشركات المتداولة علنًا.
- يساعد الاحتفاظ بعملة البيتكوين بأعداد كبيرة الشركات على التحوط ضد حالات عدم اليقين في السوق.
لقد قطعت البيتكوين شوطًا طويلاً منذ اليوم الذي كانت تساوي فيه 10 آلاف بيتكوين مقابل 2 بيتزا بابا جونز. واليوم، تدرس الشركات والمؤسسات وحتى الحكومات الراسخة حلول خزانة البيتكوين. تقوم الشركات الكبرى بتجميع البيتكوين لاستخدامها كتحوط ضد انخفاض قيمة العملة الورقية والتضخم.
وفقًا للنتائج الأخيرة التي توصل إليها موقع bitcointreasuries.net، تمتلك الشركات المتداولة علنًا ما يقرب من 1.2 مليون بيتكوين. ويمثل ذلك 6% من إجمالي المعروض من البيتكوين، وتبلغ قيمته 96.12 مليار دولار. هناك ما مجموعه 198 شركة تعمل في هذا المجال.
ومع ذلك، لا يسيطر على الجزء الضخم إلى حد كبير سوى عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين. وأبرزهم على سبيل المثال شركة Strategy. تحت قيادة مايكل سايلور، حوّلت هذه الشركة خسائرها إلى أرباح من خلال بيع أسهمها وتجميع عملات البيتكوين.
في هذه المقالة، سنسلط الضوء على أكبر 8 شركات خزينة بيتكوين متداولة علنًا تحتفظ بأكبر عتبة بيتكوين في خزائنها.
الاستراتيجية (MSTR): الأكبر من بين شركات خزانة البيتكوين المتداولة علنًا
شركة Strategy (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy) هي أكبر شركة خزانة بيتكوين متداولة في العالم. وتحت رئاسة مايكل سايلور، اعتمدت الشركة استراتيجية قوية لتجميع البيتكوين.
تمول هذا الشراء الاحتياطيات النقدية، والسندات القابلة للتحويل، والسندات والقروض ذات العائد المرتفع، وعروض الأسهم في السوق، والأسهم الممتازة القابلة للتحويل.
أصبحت شركة Strategy أول شركة عامة أمريكية تضيف البيتكوين إلى الميزانية العمومية لشركة MicroStrategy في أغسطس 2020. وقد قامت الشركة باستثمار أولي بقيمة 250 مليون دولار مقابل 21,454 بيتكوين كاحتياطي خزينة. كانت هذه هي اللحظة التي تحولت فيها شركة Strategy من كونها شركة تطوير برمجيات إلى شركة استثمار في البيتكوين.
يشير موقع Bitcointreasuries.net إلى أن الشركة تمتلك حاليًا 843,738 عملة بيتكوين. وهذا يمثل 4.03% من إجمالي المعروض من البيتكوين. في الفترة ما بين أبريل ويونيو، قامت الشركة بـ 5 عمليات شراء كبيرة من عملات البيتكوين. فقد قاموا بشراء 13,927 بيتكوين في 13 أبريل 2026، مما رفع حيازاتهم إلى 780,897.80,897.80.897.
وبعد ذلك، قاموا بشراء 34,164 و3,273 في الشهر نفسه. وقد أدت جميع عمليات الاستحواذ هذه إلى زيادة حيازتهم إلى 818,334 بيتكوين. أما هذا الشهر، فقد قاموا بأول عملية شراء في 11 مايو بقيمة 535 بيتكوين.
بعد ذلك، كانت آخر عملية تسوق للبيتكوين قاموا بها في 18 مايو من 24، 869 بيتكوين. وبذلك ارتفعت حيازاتهم إلى 843,738 بيتكوين. تهدف الاستراتيجية إلى رفع أرقام حيازتهم إلى مليون بيتكوين بحلول نهاية هذا العام.
Twenty One Capital (XXI): تحتفظ الشركة بثاني أكبر ثاني أكبر خزانة بيتكوين
تُعد Twenty One Capital ثاني أكبر شركة خزينة بيتكوين يتم تداولها علنًا، حيث تمتلك 43,514 بيتكوين. وتبلغ قيمتها حوالي 3.4 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 25 مايو 2026. بدأت رحلتهم في أبريل 2025 عندما اجتمعت شركة تيثر ومجموعة سوفت بنك وبيتفينكس معًا وبدأوا هذا المشروع.
وفقًا لآخر التطورات، في 26 مايو 2025، اشترت Tether حصة SoftBank بالكامل.
خضعت الشركة لاندماج شركة SPAC (شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة) مع شركة كانتور للأسهم في 8 ديسمبر 2025. قاد هذه الصفقة جاك ميلر، الرئيس التنفيذي لشركة Strive و Twenty One Capital.
وفي اليوم التالي، في 9 ديسمبر 2025، تم طرحها في بورصة نيويورك كأول شركة عامة حقيقية تعمل بالبيتكوين. كان الهدف الأساسي الأصلي هو ضخ 42,000 بيتكوين لتمويل خزانة الشركة. وهذا جعلها ثالث أكبر ثالث شركة قابضة للبيتكوين في ذلك الوقت,
ومن بين ذلك، ساهمت Tether بـ 24,000، وBitfinex بـ 7,000، وSoftbank بـ 10,500 بيتكوين. وفي وقت لاحق، نمت الخزانة إلى 43,514 بيتكوين، والتي جاءت من خلال الإدراج العام من خلال عمليات شراء إضافية. صعدت XXI إلى المركز الثاني في أواخر مارس 2026، متجاوزةً بذلك شركة Mara Holdings.
حدث التغير السريع في الموقف عندما باعت شركة MARA للتعدين 15,133 بيتكوين بخسارة لسداد ديونها.
شركة Metaplanet Inc: استراتيجية آسيا
اعتبارًا من أواخر مايو 2026، تحتفظ شركة Metaplatnet بخزينة من 40,177 عملة بيتكوين، تبلغ قيمتها حوالي 3.1 مليار دولار. وتُعرف الشركة بأنها أول شركة خزانة بيتكوين مُدرجة في البورصة في اليابان، وقد واجهت الشركة تحولاً جذرياً في الماضي.
قبل دخول الأسواق المالية، كانت الشركة تعمل في مجال الفنادق الاقتصادية. وفي ذلك الوقت، كانت تعمل تحت اسم ريد بلانيت اليابان. وقد ضربت جائحة كوفيد 19 قطاع الضيافة بشدة، مما أثر على أعمال هذه الشركة أيضاً.
أجبر هذا الحادث الشركة على التحول إلى استشارات Web3 وصناعة البلوك تشين في عام 2020. كان هذا هو العام الذي بدأت فيه شركة MicroStrategy الاستثمار في البيتكوين، وكان نجاحها واضحًا. وعلى خطاهم، بدأت شركة Metaplanet في بيع جميع فنادقها لتجميع البيتكوين والتهرب من المصاعب المالية.
وقد احتفظوا بفندق واحد فقط في طوكيو، والذي أعيدت تسميته فيما بعد باسم “فندق البيتكوين”. تمامًا مثل هدف شركة Strategy بشراء مليون بيتكوين، وضعت Metaplanet أيضًا هدفًا. فهم ملتزمون بشراء حوالي 210,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2027.
إذا حققوا هذا الهدف بحلول ذلك الوقت، فسوف يتحكمون في إجمالي المعروض من البيتكوين بنسبة 1%. بخلاف بيع الفنادق، تستخدم Metaplanet عدة طرق لتمويل عملية الشراء. ويشمل ذلك إصدار سندات بدون فائدة، واستراتيجيات الخيارات التي تتضمن بيع عقود البيع المضمونة نقدًا.
شركة MARA القابضة شركة تعدين بيتكوين مع خزانة بيتكوين كبرى الشركات
بدأت شركة MARA القابضة كشركة للتنقيب عن اليورانيوم في عام 2010 باسم شركة Verve Ventures Inc. وفي العام التالي، في 7 ديسمبر 2011، غيرت الشركة اسمها إلى شركة المعادن الاستراتيجية الأمريكية. وفي السنوات اللاحقة، حولت الشركة نموذج أعمالها إلى الاستثمار في الممتلكات العقارية.
وفي العام نفسه، في أكتوبر 2012، غيرت الشركة مرة أخرى مجال عملها ودخلت في عمليات ترخيص الملكية الفكرية. وفي هذه المرة، قاموا بتغيير اسم الشركة إلى شركة Marathon Digital Holdings, Inc. وأخيراً، في 1 نوفمبر 2017، قاموا في 1 نوفمبر 2017 بتحويل أعمالهم في مجال العملات الرقمية واشتروا آلات تعدين العملات الرقمية.
وبعد شراء الآلة، أنشأت الشركة أيضاً مركز بيانات في كندا لتعدين الأصول الرقمية. قامت شركة Mara بأول عملية شراء للبيتكوين في السوق المفتوحة بقيمة 150 مليون دولار من البيتكوين مقابل حوالي 31,100 دولار لكل عملة. أما عملية الشراء الرئيسية الثانية التي قاموا بها في 25 يوليو 2024، فكانت بقيمة 100 مليون دولار من البيتكوين.
اعتبارًا من مايو 2026، تراكمت مقتنيات مارا من البيتكوين بحوالي 35,303 بيتكوين، بقيمة 2.3 مليار دولار. قبل عمليات الشراء في السوق المفتوحة، كانت غالبية عملات البيتكوين في مقتنياتها تأتي من عمليات التعدين. وقد أدى الاستحواذ على 2024 إلى وصول خزينة الشركة من البيتكوين إلى 20,000 بيتكوين. أثناء الإعلان عن عملية الشراء هذه في بيانها الصحفي، قدمت MARA استراتيجيتها الكاملة HODL.
وفقًا لتلك العلاقات العامة، التزمت MARA بتبني نهج HODL الكامل. تنص السياسة على أن الشركة ستحتفظ بجميع عملات البيتكوين المُستخرجة في عملياتها. وإذا لزم الأمر، ستقوم بعمليات شراء استراتيجية متكررة في السوق المفتوحة.
وقد صرح سلمان خان، المدير المالي لشركة MARA، قائلاً: “قبل العام الماضي، اعتادت الشركة الاحتفاظ بكل ما لديها من عملة البيتكوين. نظرًا للرياح الخلفية الحالية لعملة البيتكوين، بما في ذلك زيادة الدعم المؤسسي وتحسن البيئة الكلية، فإننا ننفذ هذه الاستراتيجية مرة أخرى ونركز على زيادة المبلغ الذي نحتفظ به في ميزانيتنا العمومية.
شركة بيتكوين ستاندرد ستاندرد للخزانة
تحتفظ شركة Bitcoin Standard Treasury Company (BRTS) بخزينة مؤسسية تبلغ 30,021 بيتكوين، بقيمة 2.3 مليار دولار. وهذا يجعلها خامس أكبر شركة خزانة بيتكوين. تهدف الشركة، بقيادة خبير التشفير آدم باك، إلى تجميع البيتكوين والاحتفاظ بها على المدى الطويل.
تمامًا مثل شركة Twenty One Capital، ستطرح الشركة أسهمها للاكتتاب العام من خلال الاندماج مع شركة كانتور إكويتي بارتنرز I (CEPO). شركة CEPO، التي ترعاها شركة كانتور فيتزجيرالد، هي شركة مساهمة خاصة. ويترأسها براندون لوتنيك، ابن وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك، وهو رئيس مجلس إدارتها.
ظهرت أخبار هذا الاندماج في منتصف عام 2025. وقد وقع الطرفان على الاتفاقية النهائية في 16 يوليو 2025، وأُعلن عنها على الملأ في 18 يوليو. ومنذ ذلك الحين، لم تحدث أي تطورات كبيرة.
ومع ذلك، كانت هناك بعض الأنشطة في الأشهر الأخيرة. فقد قدمت الشركة طلب تسجيل S-4 في مايو 2026. في أبريل، أعلن الرئيس التنفيذي، آدم باك، أن موافقة المساهمين على الإدراج قد تأتي قريبًا. ومع ذلك، فإن تقلبات أسعار البيتكوين وحالة عدم اليقين في السوق تركت القرار في مأزق.
والآن، وبالطريقة التي تسير بها الأمور، يتكهن الكثيرون بإغلاق محتمل في الربع الثاني/ الربع الثالث من عام 2026. بمجرد موافقة المساهمين، سيتم طرح الشركة المدمجة للاكتتاب العام في بورصة ناسداك تحت الرمز BSTR.
صاعد بورصة عملات رقمية تحتفظ بخزينة بيتكوين
تأتي شركة Bullish، التي أسسها بريندان بلومر في عام 2020 في هونغ كونغ، على رأس القائمة بممتلكاتها التي تبلغ 24,300 بيتكوين. اعتبارًا من السعر الحالي للبيتكوين، تبلغ قيمة المقتنيات حوالي 1.88 مليار دولار. ويرأس الشركة الرئيس السابق لبورصة نيويورك، توماس دبليو فارلي.
توفر الشركة البنية التحتية والخدمات اللازمة لتداول العملات الرقمية من خلال منصة الصرافة الخاصة بها. منصة Bullish Exchange مرخصة في العديد من البلدان، بما في ذلك ألمانيا وهونغ كونغ وجبل طارق وولاية نيويورك.
تشتهر شركة Bullish أيضًا بأنها مدعومة من قبل كبار المستثمرين، بما في ذلك بيتر ثيل، وألان هوارد، ولويس بيكون، وكريستيان أنجرماير، وريتشارد لي. تم إطلاق الشركة بخزينة بيتكوين ضخمة. وقد وضعت نفسها كمنصة عالمية للعملات الرقمية تركز على المؤسسات وتوفر البنية التحتية للسوق والخدمات.
Coinbase Global, Inc: أكبر بورصة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة الأمريكية
كما تحتفظ Coinbase، وهي إحدى أشهر شركات التشفير والبورصات الأكثر شهرة، بكمية كبيرة من البيتكوين. فقد قامت الشركة بزيادة خزانة البيتكوين الخاصة بها إلى 16,492 بيتكوين، مما يمنحها قيمة تبلغ حوالي 1.27 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، بريان أرمسترونغ، علنًا أيضًا أنها ستستمر في شراء البيتكوين في المستقبل.
Coinbase هي شركة نظام بيئي للعملات الرقمية تعمل عبر العديد من البنى التحتية للبلوكتشين، بما في ذلك المنتجات والخدمات المتعلقة بالإيثريوم. على الرغم من التوسع الأوسع نطاقًا في العقود الذكية والأصول الرقمية البديلة، واصلت Coinbase تجميع البيتكوين كأصل احتياطي رئيسي للخزانة.
وهذا يسلط الضوء على أهمية البيتكوين كمخزن للقيمة بالنسبة للشركات المرتبطة بصناعة العملات الرقمية الرئيسية. تُحقق Coinbase إيراداتها من خلال رسوم التداول، وخدمات الحفظ، ومنتجات العملات المستقرة. ومع ذلك، فإن اهتمامها المتزايد يضيف الثقة في البيتكوين كأصل خزانة طويل الأجل.
شركة Riot Platforms, Inc: شركة بارزة في مجال تعدين البيتكوين
في المرتبة الثامنة، تحتل شركة Riot Platforms المرتبة الثامنة بممتلكات تقدر ب 15,680 بيتكوين. وهذا يجعل خزانة البيتكوين الخاصة بالشركة تبلغ قيمتها حوالي 1.21 مليار دولار بأسعار البيتكوين الحالية. وقد قامت ببناء خزانة البيتكوين الكبيرة هذه من خلال عمليات التعدين واسعة النطاق.
تُعرف رسميًا باسم Riot Blockchain Inc، وهي تعمل في المقام الأول كشركة تعدين عملات رقمية وتطوير مشاريع بيانات واسعة النطاق. وعلى عكس الشركات الأخرى التي تشتري البيتكوين مباشرةً من السوق، تقوم شركة Riot بتجميع البيتكوين الخاصة بها من خلال عمليات التعدين الذاتي.
تدير الشركة عملياتها الرئيسية للتعدين في وسط تكساس وكنتاكي إلى جانب قدرات البنية التحتية الرئيسية الأخرى في دنفر وهيوستن. وقد ساعدتها استراتيجية الشركة في أن تصبح واحدة من أكبر الشركات التي تمتلك بيتكوين بين الشركات المتداولة في البورصة.
المخاطر المتبقية
ومع سرعة تبنيها السريع، يظل الاحتفاظ بالبيتكوين في الميزانيات العمومية عاملًا صعبًا بسبب طبيعتها شديدة التقلب. ويمكن أن تتسبب في حدوث أزمات مالية في فترات تراجع السوق. يمكن أن يؤدي الانخفاض الحاد إلى انخفاض كبير في قيمة احتياطيات الشركات خلال فترة زمنية قصيرة. ويمكن أن يؤثر ذلك بشكل مباشر على تقييمات الشركات، مما قد يؤدي إلى عدم الاستقرار وأزمة السيولة.
يمكن أن يؤدي الانخفاض الحاد إلى انخفاض كبير في قيمة احتياطيات الشركات خلال فترة زمنية قصيرة. يمكن أن يؤثر ذلك بشكل مباشر على تقييمات الشركات، مما قد يؤدي إلى عدم الاستقرار وأزمة السيولة. ونتيجة لذلك، قد توفر استراتيجيات الخزانة بالبيتكوين إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة. ومع ذلك، فإنها تُعرض الشركات أيضًا لمخاطر مالية كبيرة ومخاطر متعلقة بالسوق.
