الرؤى الرئيسية
- تقوم شركة «جولدمان ساكس» بفرض قيود على التداول في أسواق التنبؤات بهدف الحد من مخاطر التداول بناءً على معلومات داخلية بالنسبة لموظفيها.
- تؤدي قضية «جوجل» إلى زيادة التدقيق في أسواق التنبؤات من جانب الشركات والجهات التنظيمية.
- تقوم المزيد من الشركات بمراجعة سياساتها المتعلقة بأسواق التنبؤات مع تزايد المخاوف بشأن الامتثال للقوانين.
تقوم البنوك الكبرى في وول ستريت بتشديد القيود المفروضة على تداول الموظفين في أسواق التنبؤات، وسط مخاوف من انتشار التداول بناءً على معلومات داخلية إلى ما وراء الأسواق المالية التقليدية.
ويأتي هذا التغيير في السياسة في أعقاب الاهتمام التنظيمي المتزايد بمنصات أسواق التنبؤ، والتساؤلات حول ما إذا كانت القواعد الحالية المتعلقة بالتداول بناءً على معلومات داخلية تتناول بشكل كافٍ العقود القائمة على الأحداث.
«جولدمان ساكس» تفرض قيودًا على التداول في أسواق التنبؤات
أفادت قناة CNBC أن بنك «جولدمان ساكس» قد منع موظفيه من تداول عقود أسواق التنبؤات المرتبطة بالبنك، والانتخابات، والأسواق المالية، ومؤشرات الاقتصاد الكلي، والتطورات الجيوسياسية.
ورفض متحدث باسم «جولدمان ساكس» التعليق على هذه السياسة بالتحديد. غير أن المتحدث أشار إلى أن البنك يحظر بالفعل على موظفيه استخدام المعلومات الجوهرية غير المتاحة للجمهور في التداول في جميع الأسواق.
وأشار التقرير إلى أن «جولدمان ساكس» تُعد من أوائل الشركات الكبرى التي فرضت قيودًا على التداول في أسواق التنبؤات. ولا تزال العديد من الشركات تقيّم ما إذا كانت السياسات التقليدية المتعلقة بالتداول بناءً على معلومات داخلية كافية أم أن هناك حاجة إلى إرشادات منفصلة.
صرح خبراء قانونيون لشبكة CNBC بأن عقود أسواق التنبؤات يمكن أن تخلق تحديات إضافية في مجال الامتثال طالما أنها تغطي نطاقًا واسعًا من الأحداث المستقبلية.
قال ديفيد أولوينشتاين، الشريك ورئيس قسم إنفاذ قوانين الأوراق المالية في شركة «بيلسبري»، إن الشركات الخاضعة للرقابة تسعى بشكل متزايد للحصول على إرشادات بشأن التوقعات التنظيمية ومخاطر المسؤولية ومتطلبات الامتثال.
كما سلطت كارين وودي، أستاذة القانون بجامعة واشنطن ولي، الضوء على التحديات المتعلقة بالرصد. فقد صرحت لشبكة CNBC بأن العدد المتزايد لعقود أسواق التنبؤ يجعل من الصعب على الشركات تحديد كل فرصة محتملة قد يستغلها الموظفون لإساءة استخدام المعلومات السرية.
اشتد الجدل بعد أن رفعت السلطات الأمريكية ما وصفته قناة CNBC بأنه أول قضية تداول بناءً على معلومات داخلية تتعلق بشركة خاصة وأسواق التنبؤات.
في شهر مايو، وجهت لجنة تداول السلع الآجلة ووزارة العدل اتهامات إلى ميشيل سبانيولو، الموظفة في شركة جوجل.
زعمت السلطات أنه استخدم معلومات خاصة تتعلق بقوائم «Year in Search» الخاصة بشركة «جوجل» للتداول في عقود «بوليماركت». ووفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، حققت هذه الصفقات أرباحًا بلغت حوالي 1.2 مليون دولار.
«جولدمان ساكس» تنضم إلى الجهود الأوسع نطاقاً في مجال الامتثال المؤسسي
اتصلت قناة CNBC بـ 50 شركة بخصوص سياسات أسواق التنبؤات. ووفقًا للتقرير، لم تذكر سوى ثلاث شركات فقط أن لديها بالفعل سياسات خاصة بهذا الشأن. كما ذكرت شركتان أخريان أنهما بصدد مراجعة هذه المسألة.
وعلى إثر ذلك، نصح بنك «جيه بي مورغان تشيس» موظفيه بتوخي الحذر عند التداول في أسواق التنبؤات. وأكد بنك «مورغان ستانلي» أنه أدرج أحكامًا ذات صلة في مدونة قواعد سلوك موظفيه. كما يعمل بنك «بانك أوف أمريكا» على تحديث إرشاداته الداخلية الموجهة للموظفين، وفقًا لشبكة «سي إن بي سي».
وأضاف التقرير أن شركتي «كالشي» و«بولي ماركت» قد أدخلتا أدوات امتثال إضافية للكشف عن الأنشطة التجارية المشبوهة. ومع ذلك، صرح خبراء قانونيون لشبكة CNBC بأن الشركات يجب ألا تعتمد فقط على الإجراءات الوقائية التي تتخذها البورصات. وبدلاً من ذلك، أوصوا بوضع سياسات داخلية وتدريب الموظفين في ظل تزايد الاهتمام التنظيمي بهذا الشأن.
يستمر الاهتمام التنظيمي في التوسع
كما تحظى أسواق التنبؤ باهتمام أكبر على الصعيدين التنظيمي والتشريعي.
في وقت سابق من هذا الشهر، قامت «جوجل» بتحديث قواعد متجر «كروم ويب ستور» لحظر ملحقات المتصفح التي تيسر إجراء معاملات بأموال حقيقية في أسواق التنبؤات. ومن المقرر أن تدخل هذه السياسة حيز التنفيذ في 1 أغسطس.
كما دخل الكونغرس في هذا النقاش. ففي يونيو، قال بريان ستيل، رئيس لجنة الشؤون الإدارية بمجلس النواب، إن المشرعين يعملون على توسيع نطاق الحظر المقترح على تداول الأسهم في الكونغرس ليشمل عقود أسواق التنبؤ المرتبطة بالانتخابات ونتائج السياسات العامة.
يشير التضافر بين القيود المؤسسية والتحقيقات التنظيمية والمقترحات التشريعية إلى أن أسواق التنبؤات تقترب أكثر فأكثر من معايير الامتثال المطبقة بالفعل على الأسواق المالية التقليدية.
