أهم النقاط:
- أخبار الذكاء الاصطناعي: تخطط شركة SoftBank لجمع أكثر من 11 مليار دولار من خلال بيع سندات بالدولار واليورو، مع تخصيص 10 مليارات دولار لاستثمارها القادم في OpenAI.
- يأتي التمويل الأخير لشركة سوفت بنك قبل سداد دفعة بقيمة 10 مليارات دولار في 1 أكتوبر، وهي الشريحة الثالثة من التزام متابعة بقيمة 30 مليار دولار لصالح «أوبن إيه آي».
- وسيحل بيع السندات محل جزء من التمويل المؤقت السابق لشركة «سوفت بنك»، كما سيوزع اقتراضها على آجال استحقاق متعددة، مما يربط استراتيجيتها المتعلقة بـ «OpenAI» بشكل أوثق بسوق السندات عالية العائد.
تركزت أخبار الذكاء الاصطناعي في 21 سبتمبر 2026 على خطة مجموعة سوفت بنك لجمع أكثر من 11 مليار دولار من خلال بيع سندات متعددة العملات للمساعدة في تمويل استثمارها القادم بقيمة 10 مليارات دولار في OpenAI.
وأفادت بلومبرغ أن «سوفت بنك» تعمل على طرح سندات بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي وديون بقيمة مليار يورو. ويأتي هذا الطرح قبل الدفعة الثالثة البالغة 10 مليارات دولار التي ستسددها «سوفت بنك» في إطار التزامها التكميلي البالغ 30 مليار دولار تجاه «أوبن إيه آي»، والمستحقة في 1 أكتوبر. وكانت الشركة قد سددت الدفعتين الأوليين في 1 أبريل و1 يوليو.
أخبار الذكاء الاصطناعي: عملية بيع سندات «سوفت بنك» تتبلور
أفادت بلومبرغ يوم الاثنين أن طرح السندات يتألف من سندات أولوية غير مضمونة. ويُقسَّم الجزء بالدولار إلى آجال استحقاق مدتها 3½ سنوات و5½ سنوات و7½ سنوات. أما السندات باليورو فآجالها أربع سنوات وست سنوات.
وكشفت آخر أخبار الذكاء الاصطناعي عن تفاصيل شروط الصفقة. وتشير إلى أن العائدات ستُستخدم لتمويل دفعة سوفت بنك البالغة 10 مليارات دولار للشريحة الثالثة من OpenAI، على أن يُخصص المبلغ المتبقي للأغراض العامة للشركة.
ومن المتوقع الإعلان عن السعر في 24 سبتمبر، تليها التسوية في 29 سبتمبر. وتقوم كل من سيتي جروب وجي بي مورغان بدور مديري الاكتتاب الرئيسيين.
ويمنح هذا الهيكل التمويل جدولاً زمنياً واضحاً. حيث يتم جمع الديون قبل موعد السداد في أكتوبر، وليس كعملية زيادة رأس المال للأغراض العامة دون هدف محدد.
كما تحل السندات الجديدة محل ترتيب تمويلي سابق. فقد حصلت «سوفت بنك» في مارس على تسهيل تمويلي مؤقت بقيمة 40 مليار دولار، وذلك بشكل أساسي لتمويل استثمارها الإضافي في «أوبن إيه آي».
كان تاريخ استحقاق القرض 25 مارس 2027. وفي 15 سبتمبر 2026، سددت «سوفت بنك» مقدمًا كامل الرصيد المستحق البالغ 25.9 مليار دولار بعد سحب 30 مليار دولار من القرض.
الدور المتنامي لـ OpenAI في الميزانية العمومية لشركة SoftBank
تأتي آخر أخبار الذكاء الاصطناعي بعد أن جعلت «سوفت بنك» شركة «أوبن إيه آي» واحدة من أكبر الاستثمارات في محفظتها الاستثمارية. وأعلنت «سوفت بنك» في فبراير أنها ستخصص مبلغاً إضافياً قدره 30 مليار دولار لشركة «أوبن إيه آي» من خلال ثلاث شرائح بقيمة 10 مليارات دولار لكل منها.
وكانت الشركة قد استثمرت بالفعل 34.6 مليار دولار من خلال صندوق «سوفت بنك فيجن فاند 2» حتى نهاية السنة المالية 2025. وبذلك يصل إجمالي التزاماتها إلى حوالي 64.6 مليار دولار بمجرد اكتمال الاستثمار التكميلي لعام 2026 بالكامل.
من الأسهل فهم حجم هذا التعرض في ضوء تاريخ التمويل الأخير لشركة OpenAI. فقد أفادت صحيفة «كوين ريبابليك» في أبريل أن OpenAI أتمت جولة تمويل بقيمة 122 مليار دولار بتقييم ما بعد التمويل بلغ 852 مليار دولار .
كما ذكرت الشركة أنها تحقق إيرادات شهرية تبلغ 2 مليار دولار، وأنها وصلت في ذلك الوقت إلى 900 مليون مستخدم أسبوعي لـ ChatGPT.
وبالنسبة لشركة SoftBank، فإن قرار التمويل هذا يأتي في سياق التزام رأسمالي كبير بالفعل. وتتناول آخر أخبار الذكاء الاصطناعي كيفية تمويل هذا التعرض بقدر ما تتناول حجم الاستثمار نفسه.
ماذا تقول هيكلية السندات عن «سوفت بنك»
تنص السياسة المالية الخاصة بشركة SoftBank على أن تظل نسبة القرض إلى القيمة أقل من 25% في ظل ظروف السوق العادية، مع حد أقصى يبلغ 35% في الظروف الاستثنائية.
كما أعلنت الشركة أنها تعتزم إعادة تمويل قرضها الانتقالي من خلال تمويل طويل الأجل، وتمويل مدعوم بالأصول، وتسييل الأصول.
وتتوافق الصفقة الأخيرة مع استراتيجية إعادة التمويل هذه. فبدلاً من ترك القروض المتعلقة بشركة «أوبن إيه آي» مركزة في تسهيلات قروض تجسيرية قصيرة الأجل، تعمل «سوفت بنك» على توزيع الديون الجديدة على عدة آجال استحقاق.
وهذا يجعل أخبار الذكاء الاصطناعي ذات صلة بكل من أسواق الائتمان وقطاع التكنولوجيا. وتتمتع شركة «سوفت بنك» بتصنيف «BB+» من وكالة «إس آند بي جلوبال ريتينغز»، مما يضعها في فئة التصنيفات ذات الدرجة المضاربة، وفقًا لـ«بلومبرغ». ويجعل حجم الطرح المخطط لهذه الصفقة حدثًا بارزًا في سوق السندات عالية العائد.
كما نشطت شركة «سوفت بنك» في مجالات أخرى من سوق الأصول الرقمية. ففي شهر مايو، أفاد موقع «ذا كوين ريبابليك» بأن شركة «تيثر» استحوذت على حصة «سوفت بنك» الكاملة البالغة 26% في شركة «توينتي وان كابيتال»، مما منح «تيثر» السيطرة الأغلبية على شركة خزانة البيتكوين.
