Wichtige Erkenntnisse:
- KI-Nachrichten: SoftBank plant, durch den Verkauf von Dollar- und Euro-Anleihen mehr als 11 Milliarden US-Dollar einzunehmen, wobei 10 Milliarden US-Dollar für die nächste Investition in OpenAI vorgesehen sind.
- Die jüngste Finanzierungsrunde von SoftBank erfolgt im Vorfeld der am 1. Oktober fälligen Zahlung in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar, der dritten Tranche einer Folgeverpflichtung in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar gegenüber OpenAI.
- Der Anleiheverkauf wird einen Teil der bisherigen Überbrückungsfinanzierung von SoftBank ersetzen und die Kreditaufnahme auf mehrere Laufzeiten verteilen, wodurch die OpenAI-Strategie des Unternehmens enger mit dem Markt für Hochzinsanleihen verknüpft wird.
Im Mittelpunkt der KI-Nachrichten vom 21. September 2026 stand der Plan der SoftBank Group, durch den Verkauf von Anleihen in verschiedenen Währungen mehr als 11 Milliarden US-Dollar aufzubringen, um die Finanzierung ihrer nächsten Investition in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar in OpenAI zu unterstützen.
Bloomberg berichtete , dass SoftBank Anleihen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar sowie auf Euro lautende Anleihen im Wert von 1 Milliarde Euro auf den Markt bringt. Die Emission erfolgt im Vorfeld der dritten Zahlung in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar im Rahmen der auf 30 Milliarden US-Dollar festgelegten Folgeverpflichtung von SoftBank gegenüber OpenAI, die am 1. Oktober fällig wird. Die ersten beiden Zahlungen hatte das Unternehmen am 1. April und am 1. Juli geleistet.
KI-Nachrichten: SoftBanks Anleiheemission nimmt Gestalt an
Bloomberg berichtete am Montag, dass die Anleiheemission aus vorrangigen, unbesicherten Schuldverschreibungen besteht. Der auf US-Dollar lautende Teil verteilt sich auf Laufzeiten von 3½, 5½ und 7½ Jahren. Die auf Euro lautenden Schuldverschreibungen haben Laufzeiten von vier und sechs Jahren.
Die jüngsten KI-Nachrichten enthüllten die Einzelheiten des Term Sheets. Demnach sollen die Erlöse die Zahlung von SoftBank in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar für die dritte OpenAI-Tranche finanzieren, während der Rest für allgemeine Unternehmenszwecke zur Verfügung steht.
Die Preisbildung wird für den 24. September erwartet, die Abwicklung erfolgt am 29. September. Citigroup und JPMorgan fungieren als federführende Konsortialbanken.
Diese Struktur gibt der Finanzierung einen klaren Zeitplan vor. Die Kreditaufnahme erfolgt im Vorfeld der Zahlung im Oktober und nicht als allgemeine Kapitalbeschaffung ohne festgelegtes Ziel.
Die neuen Anleihen ersetzen zudem eine frühere Finanzierungsvereinbarung. SoftBank hatte im März eine Überbrückungskreditfazilität in Höhe von 40 Milliarden US-Dollar gesichert, in erster Linie zur Finanzierung seiner zusätzlichen Investition in OpenAI.
Die Fazilität hatte eine Laufzeit bis zum 25. März 2027. Am 15. September 2026 zahlte SoftBank den gesamten ausstehenden Saldo in Höhe von 25,9 Milliarden US-Dollar vorzeitig zurück, nachdem das Unternehmen 30 Milliarden US-Dollar aus der Fazilität in Anspruch genommen hatte.
Die wachsende Rolle von OpenAI in der Bilanz von SoftBank
Die jüngsten KI-Nachrichten folgen darauf, dass SoftBank OpenAI zu einer der größten Positionen in seinem Anlageportfolio gemacht hat. SoftBank gab im Februar bekannt, dass es weitere 30 Milliarden US-Dollar in drei Tranchen zu je 10 Milliarden US-Dollar in OpenAI investieren werde.
Bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 hatte das Unternehmen über den SoftBank Vision Fund 2 bereits 34,6 Milliarden US-Dollar investiert. Damit beläuft sich das kumulierte Investitionsvolumen auf etwa 64,6 Milliarden US-Dollar, sobald die Folgeinvestition für das Jahr 2026 vollständig abgeschlossen ist.
Das Ausmaß dieses Engagements lässt sich vor dem Hintergrund der jüngsten Finanzierungsgeschichte von OpenAI besser nachvollziehen. The Coin Republic berichtete im April, dass OpenAI eine Finanzierungsrunde in Höhe von 122 Milliarden US-Dollar bei einer Post-Money- Bewertung von 852 Milliarden US-Dollar abgeschlossen habe .
Das Unternehmen gab zudem an, monatliche Umsätze in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar zu erzielen und zu diesem Zeitpunkt 900 Millionen wöchentliche ChatGPT-Nutzer erreicht zu haben.
Für SoftBank steht die Finanzierungsentscheidung somit neben einem bereits erheblichen Kapitalengagement. Bei den jüngsten KI-Nachrichten geht es ebenso sehr um die Finanzierung dieses Engagements wie um die Höhe der Investition selbst.
Was die Anleihenstruktur über SoftBank aussagt
Die Finanzpolitik von SoftBank sieht vor, dass der Beleihungsgrad unter normalen Marktbedingungen unter 25 % bleiben soll, wobei in außergewöhnlichen Umständen eine Obergrenze von 35 % gilt.
Das Unternehmen hat zudem erklärt, dass es beabsichtigt, seine Überbrückungskredite durch längerfristige Finanzierungen, besicherte Finanzierungen und die Verwertung von Vermögenswerten zu refinanzieren.
Die jüngste Transaktion passt zu dieser Refinanzierungsstrategie. Anstatt die mit OpenAI verbundenen Kredite in einer kurzfristigen Überbrückungsfinanzierung zu bündeln, verteilt SoftBank die neuen Verbindlichkeiten auf mehrere Laufzeiten.
Dadurch sind die Nachrichten aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz sowohl für die Kreditmärkte als auch für den Technologiesektor von Bedeutung. SoftBank verfügt laut Bloomberg über ein „BB+“-Rating von S&P Global Ratings, womit das Unternehmen im spekulativen Bereich angesiedelt ist. Aufgrund des Umfangs der geplanten Emission ist die Transaktion auf dem Hochzinsmarkt von besonderer Bedeutung.
SoftBank war auch in anderen Bereichen des Marktes für digitale Vermögenswerte aktiv. Im Mai berichtete „The Coin Republic“, dass Tether den gesamten 26-prozentigen Anteil von SoftBank an Twenty One Capital erworben habe, wodurch Tether die Mehrheitskontrolle über das Bitcoin-Treuhandunternehmen erlangte.
