Wichtige Erkenntnisse:
- Die MARA Holdings-Aktie rückt in den Fokus, da die US-Börsenaufsicht SEC Optionen genehmigt, die an Bergbaukennzahlen gekoppelt sind.
- Der Kurs der MARA-Aktie schloss am 14. Oktober bei 8,23 US-Dollar, was einem Rückgang von 9,66 % entspricht.
- Die neuen Kontrakte beziehen sich auf die Bitcoin-Produktion, die Bestände, die Blöcke und die Hashrate von MARA.
Die MARA Holdings-Aktie steht im Fokus, nachdem die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) den Plan der Cboe für binäre Optionen genehmigt hat, die an Leistungskennzahlen des Unternehmens gekoppelt sind. Das genehmigte Rahmenwerk umfasst Kennzahlen, die von Coinbase, Robinhood und MARA gemeldet werden.
Bei MARA können sich die Kontrakte auf die Bitcoin-Produktion, Käufe, den Gesamtbestand, gewonnene Blöcke und die aktive Hash-Rate beziehen. Mit dieser Entscheidung wird die Änderung der Börsenordnung der Cboe genehmigt, obwohl der Handel noch nicht aufgenommen wurde. Der Kurs der MARA-Aktie schloss am 14. Oktober bei 8,23 US-Dollar, was einem Rückgang von 9,66 % im Tagesverlauf entspricht.
Die MARA Holdings-Aktie wird in das neue Cboe-KPI-Optionsrahmenwerk aufgenommen
Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat den geänderten Vorschlag der Cboe am 13. Oktober genehmigt. Bei den Produkten handelt es sich um bar abgerechnete, standardisierte Optionen nach europäischem Modell, die an definierte Leistungskennzahlen gekoppelt sind.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Aktienoptionen hängen diese Kontrakte nicht direkt vom Aktienkurs ab. Stattdessen hängt ihr Ergebnis davon ab, ob eine gemeldete Unternehmenskennzahl die Vertragsbedingung erfüllt.
Für die MARA Holdings-Aktie gehören zu den zulässigen Kennzahlen die produzierten und die gekauften Bitcoins. Weitere Kennzahlen sind die gesamten BTC-Bestände, die gewonnenen Blöcke und die aktive Hashrate. Die Struktur der Cboe umfasst zudem Unternehmensdaten von Coinbase und Robinhood.
Zu den Kennzahlen von Coinbase zählen Umsatz, Transaktionsumsatz und verwässerter Gewinn pro Aktie. Zu den Kennzahlen von Robinhood zählen Nettoumsatz, Kunden mit Guthaben und „Gold“-Abonnenten.
MARA-Aktienkurs fällt, da die SEC einen neuen Performance-Markt eröffnet
Die Meldung der Aufsichtsbehörde erfolgte in einer Phase, in der sich der MARA-Aktienkurs schwach entwickelte. Wie Daten von TradingView zeigen, schloss der Aktienkurs von MARA Holdings am Vortag bei 9,11 US-Dollar und am 12. Oktober bei 9,44 US-Dollar. Dieser Rückgang hat die Aktie trotz des neuen Derivate-Rahmenwerks unter Druck gesetzt, und sie bewegt sich derzeit um die 8,23 US-Dollar.
Die Genehmigung durch die SEC hat keinen direkten Einfluss auf die Bewertung der MARA Holdings-Aktie. Vielmehr wird dadurch ein weiteres reguliertes Produkt eingeführt, das an die Geschäftsergebnisse des Unternehmens gekoppelt ist.
Diese Unterscheidung ist für Mining-Unternehmen von Bedeutung. Die Produktions- und Hashrate-Zahlen von MARA können sich anders entwickeln als der Marktpreis von Bitcoin. Die KPI-Verträge beziehen sich daher auf die Unternehmensleistung und nicht nur auf allgemeine Entwicklungen auf dem Kryptomarkt.
SEC-Vorschriften legen Grenzen für binäre Optionen an der Cboe fest
SEC-Vorsitzender Paul Atkins erklärte, dass die genehmigten Kontrakte unter den bestehenden Schutzbestimmungen für Wertpapierbörsen gehandelt werden. Diese Vorschriften umfassen Kundenkonten, Margen, Handelsaussetzungen und die Verpflichtungen von Market-Makern.
Die Anordnung gilt ausschließlich für die spezifischen Wertpapieroptionen, die im Rahmen des Cboe-Regelwerks genehmigt wurden. Atkins erklärte, dies hindere die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nicht daran, anders strukturierte Produkte zu beaufsichtigen.
Die SEC bezeichnete die Produkte als Wertpapiere des National Market System. Sie werden in bar abgerechnet und können ausschließlich bei Fälligkeit ausgeübt werden.
Die Behörde genehmigte den Antrag der Cboe im beschleunigten Verfahren nach Einreichung eines geänderten Antrags. Diese Änderung enthielt zusätzliche Einzelheiten zu Abwicklung, Handelsaussetzungen und Positionslimits.
Aktienkontrakte von MARA Holdings warten noch auf die vollständige Einführung
Die Cboe kündigte die geplante Einführung der KPIs Ende September an. Der ursprüngliche Vorschlag umfasste unternehmensspezifische Kennzahlen für 23 börsennotierte Unternehmen und sah – vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung – eine Einführung im Oktober vor.
Die umfassendere Einführung hängt jedoch weiterhin von den entsprechenden Clearing-Vereinbarungen ab. Bis zum 15. Oktober war noch kein bestätigter Handelstermin bekannt gegeben worden.
Die endgültige Kontraktpalette kann sich vor dem Start ebenfalls noch ändern. Daher hängt die genaue Auswahl der Kennzahlen für den ersten Handelstag vom endgültigen Produktzeitplan der Cboe ab.
Bei der MARA Holdings-Aktie richtet sich das Augenmerk auf die Bitcoin-Produktion und die aktive Hash-Rate. Beide Kennzahlen liefern messbare Momentaufnahmen der Mining-Aktivitäten von MARA, ohne sich ausschließlich auf die Kursentwicklung der MARA-Aktie zu stützen.
