هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) توافق على خيارات ثنائية في بورصة CBOE مرتبطة بشركات Coinbase وRobinhood وMARA

أهم النقاط:

• تسلط الأضواء على أسهم شركة MARA Holdings بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على الخيارات المرتبطة بمؤشرات التعدين.
• أغلق سعر سهم MARA عند 8.23 دولار في 14 أكتوبر، بانخفاض بنسبة 9.66%.
• تغطي العقود الجديدة إنتاج MARA من البيتكوين، وممتلكاتها، والكتل، ومعدل التجزئة.

أصبحت أسهم شركة MARA Holdings محط اهتمام بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على خطة بورصة Cboe الخاصة بالخيارات الثنائية المرتبطة بمؤشرات أداء الشركة. ويشمل الإطار المعتمد المقاييس التي أبلغت عنها كل من Coinbase وRobinhood وMARA.

بالنسبة لشركة MARA، قد تشير العقود إلى إنتاج البيتكوين، والمشتريات، وإجمالي المقتنيات، والكتل التي تم الفوز بها، ومعدل التجزئة النشط. ويؤكد هذا القرار تعديل قواعد البورصة الذي أجرته Cboe، على الرغم من أن التداول لم يبدأ بعد. وأغلق سعر سهم MARA عند 8.23 دولارًا في 14 أكتوبر، بانخفاض قدره 9.66% خلال الجلسة.

أسهم شركة «مارا هولدنجز» تنضم إلى إطار عمل خيارات مؤشرات الأداء الرئيسية (KPI) الجديد التابع لـ«سيبو»

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على الاقتراح المعدل الذي قدمته بورصة Cboe في 13 أكتوبر. وتتمثل هذه المنتجات في خيارات موحدة من النوع الأوروبي يتم تسويتها نقدًا، وترتبط بمؤشرات أداء رئيسية محددة.

وعلى عكس خيارات الأسهم التقليدية، لا تعتمد هذه العقود بشكل مباشر على سعر السهم. بل تعتمد نتائجها على ما إذا كانت المقاييس المعلنة للشركة تستوفي شروط العقد أم لا.

بالنسبة لأسهم MARA Holdings، تشمل المقاييس المؤهلة كمية البيتكوين المنتجة والبيتكوين المشتراة. وتشمل المقاييس الأخرى إجمالي حيازات البيتكوين (BTC)، والكتل التي تم الفوز بها، ومعدل التجزئة النشط. كما تغطي بنية Cboe البيانات المؤسسية من Coinbase وRobinhood.

تشمل مؤشرات «كوينبيز» الإيرادات، وإيرادات المعاملات، والأرباح المخففة للسهم الواحد. أما مؤشرات «روبينهود» فتشمل صافي الإيرادات، وعدد العملاء الذين لديهم رصيد في الحساب، والمشتركين في باقة «جولد».

انخفاض سعر سهم MARA مع افتتاح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) سوقًا جديدًا للأداء

جاءت هذه الأخبار التنظيمية في فترة شهدت ضعفًا في سعر سهم MARA. وأظهرت بيانات TradingView أن سعر سهم MARA Holdings أغلق عند 9.11 دولارًا في اليوم السابق، وعند 9.44 دولارًا في 12 أكتوبر. وقد أدى هذا الانخفاض إلى بقاء السهم تحت الضغط على الرغم من الإطار الجديد للمشتقات المالية، وهو يتداول حاليًا بالقرب من 8.23 دولارًا.

لا تؤدي موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى تغيير مباشر في تقييم أسهم شركة MARA Holdings. بل إنها تُدخل منتجًا آخر خاضعًا للرقابة ومرتبطًا بنتائج التشغيل للشركة.

وهذا التمييز مهم بالنسبة لشركات التعدين. فقد تتحرك أرقام إنتاج MARA ومعدل التجزئة (hashrate) بشكل مختلف عن سعر البيتكوين في السوق. ولذلك، تشير عقود مؤشرات الأداء الرئيسية (KPI) إلى أداء الشركة بدلاً من مجرد التحركات الأوسع نطاقاً في سوق العملات المشفرة.

قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تضع قيودًا على الخيارات الثنائية في بورصة Cboe

قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز إن العقود المعتمدة ستعمل في إطار الحماية الحالية التي توفرها البورصة للأوراق المالية. وتشمل هذه القواعد حسابات العملاء، والهامش، ووقف التداول، والتزامات صانعي السوق.

وينطبق هذا الأمر فقط على خيارات الأوراق المالية المحددة التي تمت الموافقة عليها بموجب إطار عمل بورصة Cboe. وقال أتكينز إن هذا الأمر لا يمنع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) من الإشراف على المنتجات ذات الهياكل المختلفة.

ووصفت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هذه المنتجات بأنها أوراق مالية تابعة لنظام السوق الوطني (National Market System). وسيتم تسويتها نقدًا ولا يمكن ممارستها إلا عند انتهاء صلاحيتها.

ووافقت الهيئة على اقتراح بورصة Cboe بشكل عاجل بعد تقديم طلب معدل. وقد أضاف هذا التعديل تفاصيل تتعلق بالتسوية، ووقف التداول، وحدود المراكز.

عقود أسهم شركة MARA Holdings لا تزال تنتظر الإطلاق الكامل

أعلنت بورصة Cboe عن خطة طرح مؤشرات الأداء الرئيسية (KPI) في أواخر سبتمبر. وشمل الاقتراح الأولي مؤشرات خاصة بـ 23 شركة مدرجة في البورصة، وكان من المقرر إطلاقها في أكتوبر، رهناً بموافقة الجهات التنظيمية.

ومع ذلك، لا يزال التوسع الأوسع نطاقًا يعتمد على ترتيبات المقاصة ذات الصلة. وحتى 15 أكتوبر، لم يتم الإعلان عن أي تاريخ مؤكد لبدء التداول.

كما قد تتغير قائمة العقود النهائية قبل الإطلاق. وهذا يجعل الاختيار الدقيق لمؤشرات يوم الافتتاح رهنًا بالجدول الزمني النهائي للمنتج الذي ستحدده بورصة Cboe.

بالنسبة لسهم MARA Holdings، ينصب الاهتمام على إنتاج البيتكوين ومعدل التجزئة النشط. يقدم كلا الرقمين لمحات قابلة للقياس عن عمليات التعدين التي تقوم بها MARA دون الاعتماد حصريًّا على تحركات سعر سهم MARA.