Vigtige indsigter:
- Coinbase-aktien vækker opmærksomhed, efter at CFTC har godkendt Coinbase Clearing LLC til regulerede derivater.
- COIN-aktiekursen reagerer, efter at Coinbase har færdiggjort sin interne infrastruktur til derivater.
- Coinbase Clearing vil anvende USDC som sikkerhed og understøtte afvikling døgnet rundt for kvalificerede kontrakter.
Coinbase-aktien steg i førbørshandlen, efter at CFTC godkendte Coinbase Clearing LLC. Godkendelsen giver børsen en registreret clearingenhed til fuldt sikrede derivater ved brug af USDC og afregning døgnet rundt. Dette fuldender Coinbases regulerede derivatløsning til platformen.
CFTC-godkendelse fuldender Coinbases infrastruktur for aktiederivater
Coinbase-aktien er i fokus, efter at Commodity Futures Trading Commission godkendte Coinbase Clearing LLC. Godkendelsen giver selskabet mulighed for at registrere enheden som en clearingorganisation for derivater.
Dette udgør endnu en del af Coinbases regulerede derivatforretning. Selskabet driver allerede en futures-kommissionshandler og et udpeget kontraktmarked.
På samme måde fuldender den nye clearingenhed denne struktur. Coinbase kan nu notere, formidle og cleare visse derivater gennem sin egen regulerede struktur. Selskabet oplyser, at den nye enhed direkte kan oprette og afregne fuldt sikrede kontrakter. Dette kan også give Coinbase større kontrol over, hvordan nye produkter udvikles.
Coinbase Clearing er bygget op omkring USDC-sikkerhedsstillelse. Virksomheden oplyste desuden, at systemet er designet til afvikling døgnet rundt. Denne opbygning er vigtig, da kryptomarkederne fungerer kontinuerligt. Coinbase oplyste, at selskabets clearingforretning er designet til markeder, der forbliver aktive hele døgnet.
For Coinbase-aktien udgør godkendelsen endnu et led i virksomhedens derivatforretning. Den nye enhed dækker dog ikke alle typer af derivatprodukter.
CFTC’s godkendelse begrænser Coinbase Clearing til fuldt sikrede futures, optioner på futures og swaps. Clearingenheden kan ikke håndtere gearede produkter.
COIN-aktiekursen reagerer, efterhånden som Coinbase udvider sin rækkevidde
COIN-aktiekursen steg med 1,04 % i handlen før børsåbning efter godkendelsen fra myndighederne. Coinbase-aktien lukkede senere på 191,79 dollar den 28. september. Aktien faldt 1,70 % i løbet af den ordinære handel. Den åbnede på 196,09 dollar og nåede en højeste kurs i løbet af dagen på 198,78 dollar.
Det er værd at bemærke, at aktierne også nåede et lavpunkt på 191,10 dollar i løbet af handelsdagen. Den rapporterede markedsværdi lå på omkring 50,60 milliarder dollar. Bevægelsen før markedets åbning skete, da investorerne overvejede betydningen af CFTC’s beslutning. Coinbase har nu en fuldt reguleret derivatplatform under sin egen platform.
Godkendelsen betyder dog ikke, at alle Coinbases derivatprodukter vil blive afviklet via Coinbase Clearing. Selskabet har oplyst, at visse produkter fortsat vil benytte eksterne partnere. Det gælder blandt andet selskabet forretning inden for marginerede derivater. Coinbase planlægger desuden at benytte eksisterende partnere i forbindelse med lanceringen af sine kommende evighedskontrakter på enkeltaktier.
Denne skelnen er vigtig, fordi Coinbase Clearing udelukkende håndterer kontrakter, der er fuldt finansieret. Gearingprodukter falder fortsat uden for clearingenhedens tilladte anvendelsesområde. Derfor afspejler kursudviklingen i COIN-aktien en ny reguleringsmæssig og forretningsmæssig mulighed. Det betyder ikke, at Coinbase har flyttet al derivataktivitet internt.
USDC-afregning giver Coinbase ny produktfleksibilitet
Coinbase udtalte, at direkte clearing kan understøtte hurtigere produktudvikling og mere effektive driftsprocesser. Virksomheden fremhævede også større fleksibilitet i forbindelse med markedsføring af regulerede produkter.
USDC vil fungere som sikkerhed for clearingsystemet. Coinbase beskrev det nye clearinghus som det første USDC-native clearinghus. Virksomheden sagde, at afregning døgnet rundt er en anden del af systemet. Dette passer til den kontinuerlige karakter af markederne for digitale aktiver.
Coinbases juridiske chef, Molly Abraham, sagde, at CFTC’s godkendelse fuldender virksomhedens end-to-end-infrastruktur for derivater. Hun knyttede tiltaget til fremtidige regulerede produkter, der bruger USDC som sikkerhed.
Godkendelsen giver også Coinbase et grundlag for at udvide sit udvalg af regulerede produkter. Virksomheden offentliggjorde dog ikke alle de produkter, der muligvis vil følge.
Der har også været diskussioner om mulige aktiviteter, der involverer Hyperliquid. Den forelagte rapport bemærker, at Coinbase Clearing potentielt kunne understøtte et begrænset HIP-3-marked.
Denne mulighed er fortsat ren spekulation. Coinbase har ikke udtalt, at selskabet planlægger at lancere et HIP-3-marked. Rapporten bemærker desuden, at Payward har foreslået en lignende struktur, der involverer Bitnomial Exchange og NinjaTrader Clearing. Dette forslag afventer stadig godkendelse fra tilsynsmyndighederne.
Foreløbig er den vigtigste udvikling stadig godkendelsen fra CFTC. Coinbase Clearing giver Coinbase en registreret clearingorganisation sideløbende med virksomhedens eksisterende derivatforretning.