Wichtige Erkenntnisse:
- Die Coinbase-Aktie rückt in den Fokus, nachdem die CFTC Coinbase Clearing LLC für regulierte Derivate zugelassen hat.
- Der Kurs der COIN-Aktie reagiert darauf, dass Coinbase den Aufbau seiner hauseigenen Derivate-Infrastruktur abgeschlossen hat.
- Coinbase Clearing wird USDC als Sicherheiten nutzen und eine Abwicklung rund um die Uhr für zulässige Kontrakte unterstützen.
Die Coinbase-Aktie verzeichnete im vorbörslichen Handel Kursgewinne, nachdem die CFTC die Zulassung für Coinbase Clearing LLC erteilt hatte. Durch diese Zulassung verfügt die Börse nun über eine registrierte Clearing-Einheit für vollständig besicherte Derivate unter Verwendung von USDC sowie eine Abwicklung rund um die Uhr. Damit ist die Infrastruktur für regulierte Derivate auf der Coinbase-Plattform vollständig.
CFTC-Genehmigung vervollständigt die Derivate-Infrastruktur von Coinbase
Die Coinbase-Aktie steht im Fokus, nachdem die Commodity Futures Trading Commission die Zulassung von Coinbase Clearing LLC erteilt hat. Die Zulassung ermöglicht es dem Unternehmen, die Einheit als Derivate-Clearingstelle zu registrieren.
Damit erhält Coinbase einen weiteren Baustein für sein reguliertes Derivatgeschäft. Das Unternehmen betreibt bereits einen Futures-Kommissionshändler und einen ausgewiesenen Vertragsmarkt.
Ebenso vervollständigt die neue Clearing-Einheit diese Struktur. Coinbase kann nun bestimmte Derivate über seine eigene regulierte Struktur notieren, vermitteln und abwickeln. Das Unternehmen erklärte, die neue Einheit könne vollständig besicherte Kontrakte direkt erstellen und abwickeln. Dies könnte Coinbase zudem mehr Kontrolle darüber verschaffen, wie neue Produkte entwickelt werden.
Coinbase Clearing basiert auf USDC-Sicherheiten. Das Unternehmen erklärte zudem, das System sei für eine Abwicklung rund um die Uhr ausgelegt. Diese Konfiguration ist wichtig, da die Kryptomärkte ununterbrochen aktiv sind. Coinbase erklärte, sein Clearing-Geschäft sei auf Märkte ausgerichtet, die den ganzen Tag über aktiv bleiben.
Für die Coinbase-Aktie bedeutet die Genehmigung eine weitere Erweiterung des Derivatgeschäfts des Unternehmens. Die neue Einheit deckt jedoch nicht alle Arten von Derivatprodukten ab.
Die Genehmigung der CFTC beschränkt Coinbase Clearing auf vollständig besicherte Futures, Optionen auf Futures und Swaps. Die Clearing-Einheit kann keine gehebelten Produkte abwickeln.
Der Kurs der COIN-Aktie reagiert auf die Ausweitung der Geschäftstätigkeit von Coinbase
Der Kurs der COIN-Aktie stieg im vorbörslichen Handel nach der behördlichen Genehmigung um 1,04 %. Die Coinbase-Aktie schloss am 28. September schließlich bei 191,79 US-Dollar. Während des regulären Handels gab die Aktie um 1,70 % nach. Sie hatte bei 196,09 US-Dollar eröffnet und ein Tageshoch von 198,78 US-Dollar erreicht.
Bemerkenswert ist, dass die Aktie im Laufe des Handelstages zudem ein Tief von 191,10 US-Dollar erreichte. Der gemeldete Marktwert belief sich auf rund 50,60 Milliarden US-Dollar. Die Entwicklung im vorbörslichen Handel war darauf zurückzuführen, dass Anleger die Bedeutung der CFTC-Entscheidung abwägten. Coinbase verfügt nun über ein vollständig reguliertes Derivate-Angebot auf seiner eigenen Plattform.
Dennoch bedeutet diese Genehmigung nicht, dass jedes Derivateprodukt von Coinbase über Coinbase Clearing abgewickelt wird. Das Unternehmen erklärte, dass für einige Produkte weiterhin externe Partner zum Einsatz kommen werden. Dazu gehört auch das Geschäft mit Margin-Derivaten. Coinbase plant zudem, für die Einführung seiner kommenden unbefristeten Einzelaktien-Derivate auf bestehende Partner zurückzugreifen.
Diese Unterscheidung ist von Bedeutung, da Coinbase Clearing ausschließlich vollständig gedeckte Kontrakte abwickelt. Hebelprodukte fallen weiterhin nicht in den zulässigen Tätigkeitsbereich der Clearing-Einheit. Folglich spiegelt die Reaktion des COIN-Aktienkurses eine neue regulatorische und geschäftliche Möglichkeit wider. Dies bedeutet nicht, dass Coinbase sämtliche Derivatgeschäfte ins eigene Haus verlagert hat.
USDC-Abwicklung verschafft Coinbase neue Produktflexibilität
Coinbase erklärte, dass das direkte Clearing eine schnellere Produktentwicklung und effizientere Abläufe ermöglichen könnte. Das Unternehmen verwies zudem auf eine größere Flexibilität bei der Markteinführung regulierter Produkte.
USDC wird als Sicherheit für das Clearing-System dienen. Coinbase bezeichnete die neue Clearingstelle als die erste USDC-native Clearingstelle. Das Unternehmen erklärte, dass die Abwicklung rund um die Uhr ein weiterer Bestandteil des Systems sei. Dies entspricht dem kontinuierlichen Charakter der Märkte für digitale Vermögenswerte.
Molly Abraham, General Counsel von Coinbase, erklärte, die Genehmigung durch die CFTC vervollständige die durchgängige Derivate-Infrastruktur des Unternehmens. Sie brachte diesen Schritt mit künftigen regulierten Produkten in Verbindung, die USDC als Sicherheit nutzen.
Die Genehmigung bietet Coinbase zudem eine Grundlage für den Ausbau seiner Palette regulierter Produkte. Das Unternehmen gab jedoch nicht bekannt, welche Produkte konkret folgen könnten.
Es gab zudem Diskussionen über mögliche Aktivitäten im Zusammenhang mit Hyperliquid. Der vorgelegte Bericht weist darauf hin, dass Coinbase Clearing potenziell einen eingeschränkten HIP-3-Markt unterstützen könnte.
Diese Möglichkeit ist jedoch weiterhin spekulativ. Coinbase hat nicht erklärt, dass es plant, einen HIP-3-Markt einzurichten. Der Bericht weist zudem darauf hin, dass Payward eine ähnliche Struktur unter Einbeziehung von Bitnomial Exchange und NinjaTrader Clearing vorgeschlagen hat. Dieser Vorschlag wartet noch auf die behördliche Genehmigung.
Vorerst bleibt die Genehmigung durch die CFTC die entscheidende Entwicklung. Mit Coinbase Clearing verfügt Coinbase nun neben seinem bestehenden Derivategeschäft über eine registrierte Clearingstelle.
