أهم النقاط:
- تحظى أسهم Coinbase باهتمام كبير بعد موافقة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على شركة Coinbase Clearing LLC لتداول المشتقات المالية الخاضعة للرقابة.
- سعر سهم COIN يتأثر مع استكمال Coinbase لبناء البنية التحتية الداخلية الخاصة بالمشتقات المالية.
- ستستخدم Coinbase Clearing ضمانات USDC وستدعم التسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للعقود المؤهلة.
ارتفعت أسهم Coinbase في تعاملات ما قبل افتتاح السوق بعد موافقة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على شركة Coinbase Clearing LLC. تمنح هذه الموافقة البورصة وحدة مقاصة مسجلة للمشتقات المالية المضمونة بالكامل باستخدام USDC والتسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. ويكمل هذا الإجراء مجموعة المشتقات المالية الخاضعة للتنظيم الخاصة بـ Coinbase لمنصتها.
موافقة لجنة تداول السلع الآجلة تكمل البنية التحتية لمشتقات أسهم Coinbase
تحتل أسهم Coinbase مركز الاهتمام بعد موافقة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على شركة Coinbase Clearing LLC. تتيح هذه الموافقة للشركة تسجيل الوحدة كمنظمة لتسوية المشتقات المالية.
وهذا يضيف جزءًا آخر إلى أعمال «كوينبيز» في مجال المشتقات المالية الخاضعة للتنظيم. وتدير الشركة بالفعل شركة وساطة في العقود الآجلة وسوق عقود مخصصة.
وبالمثل، فإن وحدة المقاصة الجديدة تكمل هذه البنية. يمكن لـ Coinbase الآن إدراج بعض المشتقات المالية والتوسط فيها وتسويتها من خلال هيكلها الخاضع للرقابة. وأعلنت الشركة أن الوحدة الجديدة قادرة على إنشاء وتسوية العقود المضمونة بالكامل بشكل مباشر. وقد يمنح ذلك Coinbase مزيدًا من التحكم في كيفية تطوير المنتجات الجديدة.
تستند خدمة «Coinbase Clearing» إلى ضمانات USDC. كما ذكرت الشركة أن النظام مصمم لإجراء عمليات التسوية على مدار الساعة. ويُعد هذا الإعداد مهمًا لأن أسواق العملات المشفرة تعمل بشكل مستمر. وأوضحت «Coinbase» أن نشاطها في مجال المقاصة مصمم للأسواق التي تظل نشطة طوال اليوم.
بالنسبة لأسهم «Coinbase»، تضيف هذه الموافقة عنصرًا آخر إلى عمليات المشتقات المالية للشركة. ومع ذلك، فإن الوحدة الجديدة لا تغطي جميع أنواع منتجات المشتقات المالية.
تقصر موافقة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) نطاق عمل «Coinbase Clearing» على العقود الآجلة المضمونة بالكامل، والخيارات على العقود الآجلة، والمقايضات. ولا يمكن لوحدة المقاصة التعامل مع المنتجات ذات الرافعة المالية.
سعر سهم COIN يتفاعل مع توسع نطاق عمليات كوينبيز
ارتفع سعر سهم COIN بنسبة 1.04% في تعاملات ما قبل افتتاح السوق عقب الحصول على الموافقة التنظيمية. وأغلقت أسهم Coinbase لاحقًا عند 191.79 دولارًا في 28 سبتمبر. وانخفض السهم بنسبة 1.70% خلال الجلسة العادية. وكان السهم قد افتتح التداول عند 196.09 دولارًا ووصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 198.78 دولارًا.
والجدير بالذكر أن السهم سجل أيضًا أدنى مستوى له عند 191.10 دولارًا خلال الجلسة. وبلغت القيمة السوقية المعلنة حوالي 50.60 مليار دولار. وجاء هذا التحرك قبل افتتاح السوق في الوقت الذي كان فيه المستثمرون يقيّمون أهمية قرار لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وتمتلك Coinbase الآن نظامًا كاملاً للمشتقات المالية الخاضعة للرقابة ضمن منصتها الخاصة.
ومع ذلك، فإن هذه الموافقة لا تعني أن جميع منتجات المشتقات المالية من Coinbase ستتم معالجتها عبر Coinbase Clearing. فقد ذكرت الشركة أن بعض المنتجات ستستمر في اللجوء إلى شركاء خارجيين، بما في ذلك أعمال المشتقات المالية ذات الهامش. كما تخطط Coinbase للاستعانة بشركائها الحاليين لإطلاق منتجاتها المرتقبة من العقود الأبدية على الأسهم الفردية.
هذا التمييز مهم لأن «Coinbase Clearing» لا تتعامل إلا مع العقود الممولة بالكامل. أما المنتجات ذات الرافعة المالية فتظل خارج النطاق المسموح به لوحدة المقاصة. ونتيجةً لذلك، فإن رد فعل سعر سهم «COIN» يعكس قدرة تنظيمية وتجارية جديدة. وهذا لا يعني أن «Coinbase» قد نقلت جميع أنشطة المشتقات المالية إلى داخل الشركة.
تسوية USDC تمنح Coinbase مرونة جديدة في المنتجات
قالت Coinbase إن المقاصة المباشرة يمكن أن تدعم تطوير المنتجات بشكل أسرع وعمليات أكثر كفاءة. كما أشارت الشركة إلى مرونة أكبر عند طرح المنتجات الخاضعة للتنظيم في السوق.
سيُستخدم USDC كضمان لنظام المقاصة. ووصفت Coinbase غرفة المقاصة الجديدة بأنها أول غرفة مقاصة تعمل بالـ USDC أصلاً. وقالت الشركة إن التسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع هي جزء آخر من النظام. وهذا يتوافق مع الطبيعة المستمرة لأسواق الأصول الرقمية.
وقالت المستشارة القانونية العامة لـ Coinbase، مولي أبراهام، إن موافقة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تكمل البنية التحتية الشاملة للمشتقات المالية الخاصة بالشركة. وربطت هذه الخطوة بالمنتجات الخاضعة للتنظيم في المستقبل التي تستخدم ضمانات USDC.
كما تمنح هذه الموافقة Coinbase أساسًا لتوسيع نطاق منتجاتها الخاضعة للتنظيم. ومع ذلك، لم تعلن الشركة عن كل المنتجات التي قد تتبع ذلك.
كما دارت مناقشات حول نشاط محتمل يتعلق بشركة «هايبرليكويد» (Hyperliquid). ويشير التقرير المقدم إلى أن «كوينبيز كليرينغ» قد تدعم سوق HIP-3 مقيدة.
لا تزال هذه الإمكانية في مرحلة التكهنات. ولم تصرح Coinbase بأنها تخطط لإطلاق سوق HIP-3. ويشير التقرير أيضًا إلى أن Payward قد اقترحت هيكلًا مشابهًا يشمل بورصة Bitnomial وNinjaTrader Clearing. ولا يزال هذا الاقتراح في انتظار الموافقة التنظيمية.
في الوقت الحالي، يظل التطور الرئيسي هو موافقة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). تمنح Coinbase Clearing شركة Coinbase صفة منظمة مقاصة مسجلة إلى جانب أعمالها الحالية في مجال المشتقات المالية.
 على «كوينبيس كليرينغ»، مما يمنح البورصة نظام مقاصة للمشتقات المالية قائم على عملة USDC.){kind=link}