Puntos clave:
- Las acciones de Coinbase llaman la atención después de que la CFTC haya autorizado a Coinbase Clearing LLC para operar con derivados regulados.
- El precio de las acciones de COIN reacciona ahora que Coinbase ha completado su infraestructura interna de derivados.
- Coinbase Clearing utilizará USDC como garantía y ofrecerá liquidación 24 horas al día, 7 días a la semana, para los contratos que cumplan los requisitos.
Las acciones de Coinbase subieron en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que la CFTC aprobara a Coinbase Clearing LLC. La aprobación otorga a la plataforma una unidad de compensación registrada para derivados totalmente garantizados con USDC y liquidación las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esta medida completa la oferta de derivados regulados de Coinbase para su plataforma.
La aprobación de la CFTC completa la infraestructura de derivados de Coinbase
Las acciones de Coinbase están en el punto de mira después de que la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) aprobara Coinbase Clearing LLC. La aprobación permite a la empresa registrar la unidad como una entidad de compensación de derivados.
Esto supone una nueva pieza para el negocio regulado de derivados de Coinbase. La empresa ya opera como intermediario de futuros y como mercado de contratos designado.
Del mismo modo, la nueva unidad de compensación completa esa estructura. Ahora Coinbase puede cotizar, intermediar y compensar ciertos derivados a través de su propia estructura regulada. La empresa ha dicho que la nueva unidad puede crear y liquidar directamente contratos totalmente garantizados. Esto también podría dar a Coinbase más control sobre cómo se desarrollan los nuevos productos.
Coinbase Clearing se basa en el USDC como garantía. La empresa también ha dicho que el sistema está diseñado para realizar liquidaciones las 24 horas del día. Esa configuración es importante porque los mercados de criptomonedas funcionan sin parar. Coinbase ha dicho que su negocio de compensación está pensado para mercados que permanecen activos durante todo el día.
En cuanto a las acciones de Coinbase, esta autorización supone un paso más en la actividad de derivados de la empresa. Sin embargo, la nueva unidad no abarca todos los tipos de productos derivados.
La autorización de la CFTC limita Coinbase Clearing a futuros totalmente garantizados, opciones sobre futuros y swaps. La unidad de compensación no puede gestionar productos apalancados.
El precio de las acciones de COIN reacciona ante la expansión de Coinbase
El precio de las acciones de COIN subió un 1,04 % en las operaciones previas a la apertura del mercado tras la aprobación regulatoria. Las acciones de Coinbase cerraron más tarde a 191,79 dólares el 28 de septiembre. La acción bajó un 1,70 % durante la sesión regular. Había abierto a 196,09 dólares y alcanzó un máximo intradía de 198,78 dólares.
Cabe destacar que las acciones también tocaron un mínimo de 191,10 dólares durante la sesión. El valor de mercado registrado se situó en unos 50 600 millones de dólares. El movimiento previo a la apertura del mercado se produjo mientras los inversores valoraban la importancia de la decisión de la CFTC. Coinbase cuenta ahora con una estructura completa de derivados regulados en su propia plataforma.
Aun así, la autorización no significa que todos los productos de derivados de Coinbase vayan a pasar por Coinbase Clearing. La empresa ha dicho que algunos productos seguirán recurriendo a socios externos. Entre ellos se incluye su negocio de derivados con margen. Coinbase también tiene previsto recurrir a sus socios actuales para el lanzamiento de sus próximos contratos perpetuos sobre acciones individuales.
Esta distinción es importante porque Coinbase Clearing solo gestiona contratos totalmente financiados. Los productos apalancados quedan fuera del ámbito permitido por la unidad de compensación. Por eso, la reacción del precio de las acciones de COIN refleja una nueva capacidad regulatoria y empresarial. Esto no significa que Coinbase haya internalizado toda la actividad de derivados.
La liquidación en USDC aporta a Coinbase una nueva flexibilidad en sus productos
Coinbase afirmó que la compensación directa podría facilitar un desarrollo más rápido de productos y unas operaciones más eficientes. La empresa también destacó una mayor flexibilidad a la hora de lanzar al mercado productos regulados.
El USDC servirá como garantía para el sistema de compensación. Coinbase describió la nueva cámara de compensación como la primera «nativa» del USDC. La empresa señaló que la liquidación 24/7 es otra característica del sistema. Esto se ajusta al carácter continuo de los mercados de activos digitales.
La consejera general de Coinbase, Molly Abraham, dijo que la aprobación de la CFTC completa la infraestructura integral de derivados de la empresa. Relacionó esta medida con futuros productos regulados que utilicen USDC como garantía.
La aprobación también proporciona a Coinbase una base para ampliar su gama de productos regulados. Sin embargo, la empresa no ha anunciado todos los productos que podrían venir después.
También se ha hablado de posibles actividades relacionadas con Hyperliquid. El informe que se ha facilitado señala que Coinbase Clearing podría dar soporte a un mercado HIP-3 restringido.
Esa posibilidad sigue siendo especulativa. Coinbase no ha dicho que tenga previsto poner en marcha un mercado HIP-3. El informe también señala que Payward ha propuesto una estructura similar en la que participan Bitnomial Exchange y NinjaTrader Clearing. Esa propuesta aún está a la espera de la aprobación regulatoria.
Por ahora, lo más importante sigue siendo la aprobación de la CFTC. Coinbase Clearing convierte a Coinbase en una entidad de compensación registrada, además de sus negocios de derivados ya existentes.
