Bitcoin ist zurück im Rampenlicht. Zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses wird der Bitcoin-Kurs bei rund 116.000 $ gehandelt und ist damit in den letzten 24 Stunden um 1,73% gefallen. Doch unter der Oberfläche zeichnet sich ein wichtiger Trend ab.
Die globale M2-Geldmenge, die zur Messung der globalen Liquidität verwendet wird, steigt wieder an. Die Geschichte zeigt, dass der Bitcoin-Preis in der Regel mit einer 10-wöchigen Verzögerung folgt.
Im Moment bewegt sich BTC im Gleichschritt mit M2 und das könnte Bitcoin auf ein neues Ziel zusteuern: 200.000 $. Die On-Chain-Metriken sprechen eindeutig für diese These.
M2 Liquidität und Gewinnsignale blinken grün
M2 steigt wieder an. Das ist wichtig, denn mehr Liquidität bedeutet in der Regel mehr Nachfrage nach Bitcoin. Die Daten von CryptoRank zeigen, dass M2 die Marke von 112 Billionen überschritten hat und BTC bis September in Richtung 200.000 $ steigen wird.
Dies ist das gleiche Muster, das dem Bitcoin-Preis Anfang 2024 zu einer Rallye verholfen hat. Es deutet darauf hin, dass es noch weiter nach oben gehen könnte, wenn die Geldmenge weiter steigt.
Bitcoin M2 Korrelation – Quelle: X
M2 misst die Summe der Barmittel, Ersparnisse und kurzfristigen Einlagen, die in der Weltwirtschaft im Umlauf sind. Wenn M2 steigt, gibt es mehr Geld, das auf der Jagd nach Vermögenswerten wie Bitcoin ist.
Deshalb beobachten die Händler ihn jetzt genau. Wenn es einen Bitcoin-Makro-Treiber gibt, dann ist es M2.
Auch die Bitcoin-Inhaber scheinen zuversichtlich zu sein. Die Spent Output Profit Ratio (SOPR) liegt über 1, was bedeutet, dass die meisten BTC, die auf der Kette bewegt werden, immer noch mit Gewinn verkauft werden.
Ein SOPR um 1,02 bedeutet, dass die Anleger nicht in Panik geraten. Sie machen Gewinne, werfen aber nicht alles hin. Das ist ein typisches Verhalten in frühen Bullenphasen.
Der SOPR hilft uns, Gewinnmitnahmen zu verstehen. Wenn der Wert über 1 liegt, verkaufen die Anleger mit Gewinn. Wenn er unter 1 liegt, reduzieren sie ihre Verluste.
Im Moment sitzen die Bitcoin-Händler auf ihren Gewinnen und warten auf höhere Preise. Dies spricht für einen anhaltenden Aufwärtstrend.
Händler hebeln sich mit zinsbullischen Wetten auf
Die Futures-Daten untermauern diese Ansicht. Das offene Interesse an Bitcoin liegt jetzt bei über $84,2 Milliarden. Das bedeutet, dass mehr Geld in Bitcoin-Futures fließt.
Dies zeigt, dass Händler in großem Umfang auf einen Anstieg des Bitcoin-Kurses wetten. Dies ist das höchste offene Interesse in den letzten Wochen.
Gleichzeitig bleiben die Finanzierungssätze positiv. Das bedeutet, dass mehr Händler long als short gehen.
Am 24. Juli lag der BTC-Finanzierungssatz laut Coinglass bei +0,0119%. Dies zeigt, dass die bullischen Händler den Derivatemarkt immer noch unter Kontrolle haben.
Die Zahl deutet jedoch nicht auf eine massive Hebelwirkung hin, was darauf hindeutet, dass die M2-Erzählung nicht nur auf Spekulationen beruht.
Mit der Ausweitung von M2 scheint es den Händlern leichter zu fallen, ihr Engagement zu erhöhen; dies spricht für eine echte liquiditätsgestützte Positionierung, nicht nur für einen Hype.
Außerdem sind die Menschen tatsächlich daran interessiert, Bitcoin zu kaufen, was bedeutet, dass ein möglicher Aufschwung von der Börse getrieben sein könnte.
Das offene Interesse an Futures zeigt uns, wie hoch die Hebelwirkung im System ist. Eine hohe Zahl bedeutet, dass große Einsätze getätigt werden.
Die Refinanzierungssätze zeigen, wer wen bezahlt. Wenn die Kurse positiv sind, zahlen die Long-Positionen die Short-Positionen. Das bedeutet, dass die Menge auf höhere Preise wettet.
Zusammengenommen zeigen diese Kennzahlen, dass die Händler einen Anstieg des Bitcoin-Preises erwarten. Aber wenn der Preis zu schnell fällt, könnte es zu Liquidationen kommen. Für den Moment bleibt das Momentum zu Gunsten der Bullen.
Stablecoin-Reserven und Bitcoin-Preis-Chart zeigen auf $200K
Auch die Signale am Kassamarkt sind bullisch. Die gesamten Stablecoin-Reserven an den Börsen sind mit rund 47 Milliarden Dollar weiterhin hoch. Dies ist wichtig, weil Stablecoins häufig zum Kauf von Kryptowährungen verwendet werden.
Eine hohe Reserve bedeutet, dass das Kapital bereit ist, eingesetzt zu werden. Es deutet darauf hin, dass die Anleger darauf warten, den Kurssturz zu kaufen.
Und dieser Aufbau von Reserven erfolgt häufig in Phasen der M2-Expansion, wenn Bargeld vor dem Einsatz in die Märkte gelangt.
BTC-Kassaabflüsse sind ein weiteres Zeichen des Vertrauens. Wenn Bitcoin die Börsen verlässt, bedeutet das oft, dass die Inhaber es langfristig aufbewahren. Das verringert den Verkaufsdruck und kann Kurserholungen unterstützen.
In der letzten Woche haben mehr BTC die Börsen verlassen als neue hinzugekommen sind.
Ein Blick auf den Bitcoin-Kurs-Chart zeigt, dass die Fibonacci-Ausdehnungsniveaus einen Fahrplan darstellen. Das 3,618 Fibonacci-Level liegt bei $200K. Dieses Niveau dient oft als langfristiges Ziel bei starken Aufwärtstrends.
Da sich der aktuelle Kurs über $116K hält, ist die Ausgangslage gegeben. Wenn die Liquidität weiter zunimmt und die Händler zuversichtlich bleiben, könnten in den kommenden Monaten $200K ins Spiel kommen.
