Wie Reuters am 20. August berichtete, erwägt China, zum ersten Mal Yuan-gestützte Stablecoins zuzulassen, um die Internationalisierung der Währung voranzutreiben.
Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, sagten, der Staatsrat werde voraussichtlich noch in diesem Monat einen Fahrplan für eine stärkere Verwendung des Yuan weltweit prüfen und möglicherweise genehmigen.
Der Plan sieht vor, mit den US-Stablecoin-Initiativen gleichzuziehen, da die geopolitischen Spannungen im digitalen Finanzwesen zunehmen.
Die hochrangige Führung plant, sich auf dem Gipfeltreffen der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit, das vom 31. August bis 1. September in Tianjin stattfindet, zu einer Studiensitzung zu treffen.
Es wird erwartet, dass die Beamten Bemerkungen machen, die den Ton für die Entwicklung von Stablecoin angeben und die Grenzen für die Anwendung in Geschäftsbereichen definieren.
Diese Entwicklung markiert eine bedeutende politische Kehrtwende gegenüber dem Verbot des Kryptowährungshandels und des Minings im Jahr 2021.
US-Stablecoin-Vorstoß treibt chinesische Reaktion an
Die Verschiebung erfolgte nach der Verabschiedung des GENIUS Act durch den US-Kongress im Juli, der den ersten regulatorischen Rahmen für an den Dollar gebundene Stablecoins geschaffen hat.
Präsident Donald Trump unterstützte Stablecoins nach seiner Amtseinführung im Januar und positionierte Amerika als “Krypto-Hauptstadt des Planeten”.
In einem Fortune-Bericht vom 31. Juli führte der Stanford-Professor Zhiguo He das chinesische Interesse auf die “Angst, etwas zu verpassen” zurück, da Dollar-gestützte Stablecoins 99% des Weltmarktes dominierten.
Das Wachstum der US-Stablecoins könnte die Hegemonie des Dollars im internationalen Zahlungsverkehr stärken und Chinas Bemühungen um die Internationalisierung seiner Währung in Frage stellen.
Der Gouverneur der People’s Bank of China (PBOC), Pan Gongsheng, stellte auf dem Lujiazui Forum in Shanghai im Juni eine steigende Nutzung von Stablecoins für grenzüberschreitende Zahlungen fest.
Darüber hinaus warnte der ehemalige Vizepräsident der Bank of China, Wang Yongli, dass es “ein strategisches Risiko wäre, wenn grenzüberschreitende Yuan-Zahlungen nicht so effizient wie Dollar-Stablecoins sind.”
Die Dynamik hat sich in den letzten Monaten verstärkt, als chinesische Beamte ihre wachsende Besorgnis darüber zum Ausdruck brachten, bei der Innovation digitaler Währungen ins Hintertreffen zu geraten.
Der globale Stablecoin-Markt erreichte fast 275 Milliarden Dollar, und die Standard Chartered Bank prognostiziert ein Wachstum auf 2 Billionen Dollar bis 2028.
Laut Artemis-Daten entfallen jedoch rund 99,8 % des Angebots auf an den Dollar gekoppelte Stablecoins. Tether USD(USDT) dominiert den Markt mit einem Marktanteil von 61%.
Hongkong entwickelt sich zum Zentrum der Implementierung
Die Stablecoin-Verordnung von Hongkong trat am 1. August in Kraft und schuf Asiens ersten umfassenden regulatorischen Rahmen für Fiat-gestützte digitale Währungen.
Die Rahmenbedingungen des Territoriums machen es zu einem Testgebiet für Yuan-gestützte Token. Der Berater der PBOC, Huang Yiping, schlug vor, Hongkong für Chinas Stablecoin-Einführung zu nutzen, da über 70% der Offshore-Renminbi-Zahlungen über das Territorium abgewickelt werden.
Darüber hinaus hat der chinesische Tech-Riese JD.com Berichten zufolge in Gesprächen mit der Zentralbank Offshore-Yuan-Stablecoin-Modelle vorgeschlagen.
Das Unternehmen hat zwei Stablecoin-Marken in Hongkong registriert, JCOIN und JOYCOIN, was das Interesse von Unternehmen an diesem Bereich signalisiert.
Etwa 50 bis 60 Unternehmen haben ihr Interesse an der Beantragung von Stablecoin-Lizenzen in Hongkong bekundet, wobei in der Anfangsphase nur drei bis vier Lizenzen erwartet werden.
Das staatliche Medienunternehmen Securities Times drängte auf eine rasche Entwicklung von stabilen Yuan-Münzen und schrieb, dass “die Entwicklung von stabilen Renminbi-Münzen eher früher als später erfolgen sollte”.
Die Regulierungsbehörden in Shanghai hielten im Juli ein Treffen ab, um über strategische Maßnahmen für stabile Münzen zu diskutieren.
Technische und regulatorische Herausforderungen
Chinas geschlossenes Kapitalkonto verhinderte die Zulassung von Onshore-Yuan-Stablecoins aufgrund von Bedenken wegen Kapitalflucht.
Die Behörden könnten Token genehmigen, die an Offshore-Renminbi gekoppelt sind, die an internationalen Märkten wie Hongkong gehandelt werden.
Der Anteil des Yuan am weltweiten Zahlungsverkehr ist laut SWIFT-Daten im Mai auf 2,89% und damit auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren gefallen.
Der US-Dollar hielt einen Marktanteil von 48,46% trotz der chinesischen Bemühungen, die Internationalisierung der Währung durch Systeme wie das Cross-Border Interbank Payment System zu fördern.
China hat mit seinem digitalen Yuan und dem CIPS-Netzwerk bereits eine technische Infrastruktur für Yuan-basierte Transaktionen entwickelt.
Shanghai hat ein internationales Operationszentrum für den digitalen Yuan als Teil der allgemeinen Bemühungen zur Förderung der Währung eingerichtet.
Die Zentralbank wird wahrscheinlich private Stablecoins als Pilotprojekte behandeln, während sie sich bei der breiteren Umsetzung auf offizielle Systeme verlässt.
Chinesische E-Commerce-Plattformen und Zahlungsanbieter könnten Yuan-Stablecoins einführen, um die globale Nutzung zu fördern.
Die Yuan-Stablecoin-Initiative ist Chinas Antwort auf die Führungsrolle der USA im Bereich der digitalen Währungen, wobei die regulatorische Kontrolle beibehalten wird.
Die Umsetzung durch Hongkong würde ein kontrolliertes Experimentieren ermöglichen, ohne die finanzielle Stabilität des Festlandes oder Kapitalkontrollen zu gefährden.
