Wichtige Einblicke:
- Die MicroStrategy-Aktie brach ein, als STRC auf den tiefsten Kurs seit seiner Einführung fiel und deutlich unter 100 Dollar notierte.
- Strategy hält seine Dividende trotz zunehmenden Marktdrucks unverändert.
- Samson Mow erklärt, dass der Rückgang vorübergehend sei und keinen Konstruktionsfehler des STRC darstelle.
Die MicroStrategy-Aktie rückte erneut in den Fokus, nachdem die STRC-Vorzugsaktien des Unternehmens auf etwa 89 US-Dollar gefallen waren – den tiefsten Stand seit ihrer Einführung. Der Kursrückgang hat Bedenken hinsichtlich der Liquiditätslage des Unternehmens, der Dividendenzahlungen sowie seiner Fähigkeit geweckt, weiterhin STRC-Aktien zur Beschaffung von Mitteln für den Kauf von Bitcoin zu nutzen.
Die MicroStrategy-Aktie (STRC) gibt weiter nach, da die Dividende unverändert bleibt
Die MicroStrategy-Aktie ist erneut in den Schlagzeilen, nachdem die STRC-Vorzugsaktien von Strategy auf ihren tiefsten Kurs seit der Einführung des Produkts im Juli 2025 gefallen sind. Die Aktien wurden bei rund 89 US-Dollar gehandelt, deutlich unter ihrem Ausgabepreis von 100 US-Dollar. Seit dem 15. Mai liegen sie unter dem Nennwert.
STRC wurde so konzipiert, dass der Kurs durch eine monatliche Anpassung der Dividende nahe bei 100 Dollar gehalten wird. Sollte der Kurs fallen, kann Strategy die Dividende erhöhen, um die Aktien attraktiver zu machen. Mehr Käufer dürften dann dazu beitragen, den Kurs wieder anzukurbeln.
Dies ist jedoch nicht geschehen, da das Unternehmen die Dividende seit Monaten bei 11,5 % belassen hat, obwohl der Markt eine höhere Rendite fordert. Eine Anhebung der Ausschüttung würde mehr Barmittel erfordern, da die Dividende auf den vollen Wert von 100 Dollar pro Aktie gezahlt wird.
Die Liquidität ist in diesem Jahr zu einem größeren Problem geworden. Ende Mai verkaufte Strategy 32 Bitcoin. Es war der erste Bitcoin-Verkauf des Unternehmens seit vier Jahren. Das Geld wurde zur Finanzierung der STRC-Dividende verwendet. Dieser Schritt widersprach zudem Michael Saylors langjähriger Aussage, dass das Unternehmen seine Bitcoin nicht verkaufen würde.
Aus Berichten ging zudem hervor, dass die Barreserven von Strategy in diesem Jahr von etwa 2,25 Milliarden Dollar auf rund 1,1 Milliarden Dollar gesunken sind.
Ein weiteres Problem ergibt sich aus dem Aktienkurs selbst. STRC funktioniert am besten, wenn der Kurs nahe bei 100 Dollar liegt. Sobald er deutlich unter diesem Niveau bleibt, wird der Verkauf neuer Aktien erheblich erschwert. Dies könnte eine der wichtigsten Finanzierungsquellen von Strategy für den Kauf weiterer Bitcoins beeinträchtigen.
Höhere Zinssätze erhöhen den Druck
Auch der Markt hat sich in dieser Woche verändert. Am 17. Juni ließ die US-Notenbank die Zinssätze unverändert. Gleichzeitig deuteten Vertreter der Notenbank an, dass die Zinsen möglicherweise länger auf einem hohen Niveau bleiben könnten. Es wird nun mit weniger Zinssenkungen vor dem Jahr 2027 gerechnet.
Das ist von Bedeutung, da höhere Zinsen die Kreditaufnahme in der Regel verteuern. Unternehmen, die auf die Beschaffung von Finanzmitteln über Finanzprodukte angewiesen sind, haben es unter solchen Rahmenbedingungen oft schwerer, Investoren zu gewinnen.
Manche sind der Ansicht, dass der jüngste Kursrückgang den Beginn eines größeren Problems für Strategy darstellt. Andere teilen diese Ansicht nicht. Sie weisen darauf hin, dass die mit STRC verbundenen Risiken stets in den Emissionsunterlagen aufgeführt waren.
Das Unternehmen hält nach wie vor 846.842 Bitcoin. Viele Anleger sind der Ansicht, dass diese Bestände nach wie vor die wichtigste Stütze für das Geschäft des Unternehmens darstellen. Ob der Kurs von STRC wieder in Richtung 100 US-Dollar steigt, wird wahrscheinlich von der Nachfrage der Anleger abhängen und davon, ob Strategy beschließt, die Dividende zu erhöhen.
Samson Mow sagt, das Produkt funktioniere nach wie vor
Der Bitcoin-Befürworter Samson Mow glaubt nicht, dass der jüngste Kursrückgang bedeutet, dass die MSTR-Aktie STRC gescheitert ist. Er erklärte, das Produkt sei dafür konzipiert, frei am Markt gehandelt zu werden, sodass der Kurs sowohl über als auch unter 100 Dollar schwanken könne. Seiner Ansicht nach wurde der jüngste Rückgang eher durch gehebelte Handelsgeschäfte als durch ein Problem mit dem Produkt selbst verursacht.
Mow erklärte außerdem, dass Anleger, die STRC-Anleihen unter 100 Dollar erwerben, dennoch dieselbe Dividende erhalten wie diejenigen, die zum Nennwert gekauft haben. Aus diesem Grund ist er der Ansicht, dass langfristige Anleger den niedrigeren Kurs als Kaufgelegenheit betrachten könnten.
Er fügte hinzu, dass STRC noch nicht einmal ein Jahr alt sei und mehr Zeit benötige, bevor man seinen Erfolg beurteilen könne. Das Ziel sei es, Anlegern ein Engagement in Bitcoin zu ermöglichen, ohne die starken Kursschwankungen, die normalerweise mit dem direkten Halten des Vermögenswerts einhergehen.
Der nächste Schritt liegt nun bei Strategy. Die Anleger der MicroStrategy-Aktie werden genau beobachten, ob das Unternehmen die Dividende erhöht, bei Liquiditätsbedarf weiterhin Bitcoin verkauft oder abwartet, bis die Nachfrage von selbst wieder anzieht.
