Wichtige Erkenntnisse:
- Nach Verzögerungen durch den Gesetzgeber steht im September eine Abstimmung über den CLARITY Act im Senat an.
- Die SEC bereitet neue Vorschriften für Krypto-Emissionen vor, während der Kongress bei der Gesetzgebung weiterhin festgefahren ist.
- Ethikfragen, Sicherheitsvorkehrungen für Stablecoins und Bedenken im Bankensektor stellen weiterhin zentrale Hindernisse für die Verabschiedung dar.
Der CLARITY Act wird im September erneut im Senat behandelt, nachdem die Abgeordneten Washington verlassen hatten, ohne eine entscheidende Verfahrensabstimmung abzuhalten. Der Mehrheitsführer John Thune beantragte am frühen Samstag die Beendigung der Debatte über den Antrag auf Fortsetzung der Beratungen über den Gesetzentwurf.
Durch diese Einreichung wurde der Gesetzentwurf auf die Tagesordnung des Senats gesetzt, sobald die Abgeordneten aus der Sommerpause im August 2026 zurückkehren. Die Verzögerung verschafft den Verhandlungsführern nun mehrere Wochen Zeit, um die Streitpunkte zu klären, die den Gesetzentwurf blockieren.
Verzögerung im Senat lässt Verhandlungen zum CLARITY Act offen
Die Verzögerung, wie Eleanor Terrett in ihrem X-Beitrag hervorhob, folgte auf Meinungsverschiedenheiten zwischen Republikanern, Demokraten, dem Weißen Haus und Vertretern der Bankenbranche. Die Republikaner warfen den Demokraten vor, sich weigerten, bei dem Gesetzentwurf Kompromisse einzugehen. Die Demokraten erklärten unterdessen, das Weiße Haus habe ihre vorgeschlagene Ethikvereinbarung nicht akzeptiert.
Diese Meinungsverschiedenheiten haben auch den Weg des Gesetzentwurfs unter den republikanischen Senatoren beeinträchtigt. Mindestens zwei republikanische Senatoren, Josh Hawley (R-Mo.) und Jerry Moran (R-Kan.), haben angedeutet, dass sie den CLARITY Act in seiner derzeitigen Form nicht unterstützen können.
Die Haltung der Bankenbranche hat den Verhandlungen eine weitere Ebene hinzugefügt. Die Banken haben argumentiert, dass der Gesetzentwurf keinen ausreichenden Schutz vor einer durch Stablecoins ausgelösten Einlagenflucht biete. Die Senatoren Cynthia Lummis und Bernie Moreno reagierten darauf mit der Unterstützung einer parteiübergreifenden Initiative zum Wettbewerb im Kreditkartensektor.
Dieser Schritt erfolgte, während Lummis weiterhin auf Fortschritte beim Krypto-Gesetzentwurf drängte. Sie erklärte, sie sei nach wie vor frustriert, nachdem der Senat Washington verlassen habe, ohne die erwartete Abstimmung abzuhalten. Da die Abgeordneten nun für mehrere Wochen abwesend sind, werden die Verhandlungen außerhalb des Senatssaals fortgesetzt.
Die SEC treibt die Dinge voran, während der Kongress abwartet
Die legislative Pause fällt mit den Vorbereitungen der Securities and Exchange Commission ( SEC ) auf eigene Regulierungsmaßnahmen zusammen. Die SEC wird am 14. August um 10 Uhr ET eine öffentliche Sitzung abhalten . Die Kommissionsmitglieder werden prüfen, ob sie Vorschriften für bestimmte Anlageverträge im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten vorschlagen sollen.
Zeitlich gesehen fällt die Initiative der SEC mit den verzögerten Verhandlungen über den CLARITY Act zusammen. Laut Eleanor Terrett könnte der Vorschlag auf der im März veröffentlichten gemeinsamen Auslegung der SEC und der CFTC aufbauen.
Diese Auslegung schuf eine fünfstufige Token-Taxonomie und klärte, wann kryptobezogene Investitionsverträge beginnen und enden.
Der vorgeschlagene Entwurf könnte ein maßgeschneidertes Emissionsregime für bestimmte Krypto-Vermögenswerte schaffen. Er könnte zudem Registrierungsausnahmen und „Safe Harbors“ für qualifizierte Emissionen festlegen. In der Sitzungsankündigung der SEC wird der Vorschlag jedoch nicht als „Regulation Crypto Assets“ bezeichnet.
Die umfassendere Regulierungsagenda der Behörde umfasst weitere Maßnahmen, die den Kryptomarkt betreffen. Diese Vorschläge befassen sich mit der Verwahrung von Vermögenswerten, Anforderungen an Broker-Dealer sowie Vorschriften für Transferagenten. Die SEC hat in diesem Jahr zudem Leitlinien und No-Action-Letters herausgegeben, um gezielte regulatorische Erleichterungen zu gewähren.
Die Abstimmung im September wird den Weg des Krypto-Gesetzentwurfs auf die Probe stellen
Während die SEC neue Krypto-Vorschriften vorbereitet, stehen die Verhandlungsführer im Senat weiterhin vor mehreren ungelösten Fragen. Der größte Streitpunkt betrifft vorgeschlagene ethische Anforderungen im Zusammenhang mit den kryptobezogenen Geschäftsinteressen von Präsident Donald Trump.
Die Senatoren Thom Tillis und Ruben Gallego schlugen vor, den Generalstaatsanwälten eine Rolle bei der Durchsetzung der Ethikbestimmungen einzuräumen. Ihr Vorschlag würde zudem vorsehen, dass Trump sich von seinen geschäftlichen Beteiligungen im Kryptobereich trennen muss. Trump erklärte, er habe keine Einwände dagegen, die Krypto-Geschäfte seiner Familie in einen Blind Trust zu überführen.
Allerdings lehnte Trump Bestimmungen ab, die ihn seiner Aussage nach anders behandeln würden als andere. Das Weiße Haus hatte bis Freitag noch nicht öffentlich auf das parteiübergreifende Gegenangebot reagiert.
Weitere Verhandlungen könnten sich auf den „Blockchain Regulatory Certainty Act“ und den Abschnitt des Gesetzentwurfs zu Rohstoffen beziehen. Die Senatoren könnten während der Augustpause auch die Bestimmungen zu den Renditen von Stablecoins erneut prüfen.
