Nvidia hat sich gerade 500 Milliarden Dollar von der Wall Street gesichert, um den Ausbau im Bereich der künstlichen Intelligenz zu finanzieren

Wichtige Erkenntnisse:

• Nvidia (NVDA) hat Absichtserklärungen mit sechs großen Finanzunternehmen unterzeichnet, um mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Fremdkapital für die KI-Infrastruktur zu mobilisieren.
• Durch diese Partnerschaften könnten sich Nvidias GPUs und KI-Rechenkapazitäten zu infrastrukturähnlichen Vermögenswerten entwickeln, die langfristige Finanzierungen anziehen können.
• Die NVDA-Aktie fiel trotz der Ankündigung um 2,9 % auf 217,55 US-Dollar, da die Anleger Bedenken hinsichtlich der Finanzierungsrisiken abwägten und die Tatsache, dass es sich bei den 500 Milliarden US-Dollar noch nicht um fest zugesagtes Kapital handelt.

Die Wall Street hat Nvidia gerade den größten Blankoscheck in der Geschichte der KI ausgestellt, gerade als die NVDA-Aktie eine weitere Rally hinter sich hatte. Nvidia hat Absichtserklärungen mit Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs und KKR unterzeichnet, um über 500 Milliarden US-Dollar an Fremdkapital für KI-Infrastruktur zu mobilisieren.

Dieser Schritt könnte die Nachfrage nach der NVDA-Aktie weiter ankurbeln. Denn er signalisiert eine erneute, durch KI getriebene Nachfrage, die sich langfristig in höheren Umsätzen niederschlagen könnte.

Wall Street stellt 500 Mrd. US-Dollar für Nvidia-KI-Unternehmen bereit

Nvidia ist Partnerschaften mit sechs der bedeutendsten Akteure im Bereich des privaten Kapitals eingegangen. Die beteiligten Unternehmen haben vereinbart, unabhängige, separate Finanzierungsplattformen zu schaffen, die spezielle Kapitalpools zu attraktiven Konditionen für Nvidia-Kunden, innovative KI-Forschungslabore, Unternehmen und KI-Clouds bereitstellen werden.

Jensen Huang erklärte, dass Nvidia ursprünglich mit der Herstellung von Chips begonnen habe, nun aber dazu beitrage, eine neue Klasse produktiver und investitionswürdiger Infrastruktur zu schaffen, die als „KI-Fabriken“ bezeichnet werde.

Die Rechenleistung von Nvidia bleibt einzigartig, da sie modellübergreifend einsetzbar und austauschbar ist und sich durch die CUDA-Software, die ihre Nutzungsdauer verlängert, kontinuierlich verbessert.

Die Partner bringen erhebliche finanzielle Stärke mit: Apollo verwaltet rund 1,05 Billionen US-Dollar, Blackstone über 1,3 Billionen US-Dollar und Brookfield mehr als 1 Billion US-Dollar. Weitere Unternehmen wie BlackRock, Goldman Sachs und KKR tragen Vertriebsstärke und langfristig verfügbares Kapital bei.

Gemeinsam können diese Unternehmen Rechenzentren und GPUs finanzieren, so wie Infrastrukturfonds Straßen oder Kraftwerke finanzieren.

Kunden müssen ihre eigenen Bilanzen nicht mehr so stark belasten, da Kapitalgeber jedes Geschäft anhand von Nachfrage, Auslastung, Cashflow und Restwert bewerten. Darüber hinaus stellt Nvidia die Plattform zur Verfügung, während die Investoren entscheiden, welche Projekte finanziert werden sollen.

Kreditgeber und langfristige Kapitalgeber können Nvidia-Hardware nun genauso behandeln wie Gewerbeimmobilien. Darüber hinaus sorgen nutzungsabhängige Umsätze und ein umfassendes, auf CUDA basierendes Anwendungsökosystem dafür, dass diese Vermögenswerte einen soliden Cashflow generieren.

Goldman Sachs spricht bereits davon, einen Markt für Kredite zu schaffen, die durch Nvidia-Rechenleistung abgesichert sind. Auch Brookfield bezeichnet Rechenleistung als die wesentliche Ebene der Infrastruktur. Die Botschaft ist klar: KI-Fabriken erscheinen als rentables Geschäftsfeld.

Die Zahl von 500 Milliarden US-Dollar ist ein kumuliertes Ziel über einen längeren Zeitraum hinweg, nicht ein einzelner Fonds oder ein bereits überwiesener Geldbetrag. Endgültige Vereinbarungen müssen noch unterzeichnet werden, und Absichtserklärungen können sich verringern oder ins Stocken geraten.

Was bedeuten die Absichtserklärungen für die NVDA-Aktie?

Die Nvidia-Aktie hat bereits reagiert: Nach Bekanntgabe der Nachricht schloss der Kurs mit einem Minus von rund 2,9 %. Anleger befürchten das Risiko einer Kreislauffinanzierung, nachdem zuvor Berichte aufgetaucht waren, wonach Nvidia die Produktion seiner Kunden absichert. Durch den Kursrückgang gingen innerhalb eines einzigen Handelstages mehrere zehn Milliarden an Marktwert verloren, doch die längerfristigen Aussichten für die Nvidia-Aktie bleiben intakt.

Jeder Dollar an Fremdkapital, der in den Kauf weiterer GPUs und Rechenzentren fließt, wird letztendlich im Ökosystem von Nvidia umgesetzt – sowohl im Hardware-Verkauf als auch durch die Nutzung von Software. Eine stärkere Auslastung der CUDA-Plattformen und eine längere Nutzungsdauer der Anlagen wirken sich positiv sowohl auf den Umsatz als auch auf den Restwert aus, der für Kreditgeber von Bedeutung ist.

Für die Inhaber von Nvidia-Aktien beseitigt diese Vereinbarung einen wesentlichen Engpass. Kunden haben nun die Möglichkeit, ihre KI-Produktionskapazitäten zu erweitern, ohne ihre eigenen Barmittel zu belasten. Dadurch bleibt die Nachfrage stabil, da die Plattformen unabhängig bleiben, und Nvidia vermeidet den Anschein, als würde das Unternehmen lediglich seine eigenen Umsätze finanzieren.

Zudem können die Kapitalmärkte die Chips nun als Vermögenswerte der Infrastrukturklasse behandeln. Diese Entwicklung soll dazu beitragen, das Vertrauen in die Dauer des KI-Ausbaus und – auf lange Sicht – in die Beständigkeit der Cashflows von Nvidia zu stärken.

Diese Entwicklung befindet sich noch in einem frühen Stadium. Es wurden bislang weder konkrete Projektumfänge noch Zeitpläne genannt. Die Summe von 500 Milliarden US-Dollar stellt jedoch nach wie vor eher ein Mobilisierungsziel als bereits zugesagtes Kapital dar. Das Signal ist jedoch unmissverständlich, da die Wall Street zu dem Schluss gekommen ist, dass KI-Rechenleistung real genug ist, um in großem Maßstab finanziert zu werden.

Der Aktienkurs von Nvidia (NVDA) steht unter Verkaufsdruck

Die Nvidia (NVDA)-Aktie notierte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 219 US-Dollar. Sie stand in den letzten zwei Tagen unter erhöhtem Verkaufsdruck und gab am Montag um über 2 % nach.

Der Verkaufsdruck könnte auf Gewinnmitnahmen zurückzuführen sein, da die Nvidia-Aktie zuvor um über 13 % gestiegen war. Nun stellt sich die Frage, ob diese neue Finanzspritze weiteren Spielraum für neue Nachfrage schaffen wird.