Wichtige Erkenntnisse:
- Binance kündigt physisch abgewickelte Optionen auf über 1.000 US-Aktien und ETFs an.
- Berechtigte Nutzer außerhalb der USA können Call- und Put-Optionen handeln, wobei Verluste auf die Prämien begrenzt sind.
- Nest übernimmt die Auftragserteilung, während Alpaca für die Ausführung, Abwicklung und Verwahrung zuständig ist.
Binance News erweitert die traditionelle Marktreichweite der Börse. Sie bietet nun physisch abgewickelte Optionen an, die an über 1.000 ausgewählte US-Aktien und ETFs gekoppelt sind. Die Kontrakte stehen berechtigten Nutzern außerhalb der Vereinigten Staaten zur Verfügung. Kunden können Call- und Put-Optionen handeln, wobei bei Ausübung der Positionen die zugrunde liegenden Aktien anstelle einer Barzahlung geliefert werden.
Mit dieser Einführung wird das bestehende Angebot an Krypto-Produkten von Binance – bestehend aus bStocks und aktiengebundenen unbefristeten Futures – um Aktienoptionen erweitert. Zudem baut es auf dem Zugang zu mehr als 7.000 US-Aktien und ETFs auf. Im Gegensatz zu Krypto-ETFs gewähren die neuen Instrumente vertragliche Rechte, die an einzelne Aktien oder Fonds gebunden sind und bei Ausübung geltend gemacht werden können.
Binance News erweitert den Zugang zum Handel mit US-Aktienoptionen
Das neueste Angebot von Binance erfolgt über Nest Trading Limited, einen von Abu Dhabi Global Market regulierten Broker-Dealer. Nest leitet Kundenaufträge an Alpaca Securities oder Alpaca Clearing weiter. Alpaca führt anschließend jeden Handel aus, wickelt ihn ab und begleicht ihn. Zudem verwahrt das Unternehmen die daraus resultierenden Aktien nach der Ausübung.
Diese Struktur trennt die Kundenschnittstelle von Binance von der regulierten US-Broker-Infrastruktur, die die Produkte unterstützt. Die Optionen stehen Nutzern aus den USA nicht zur Verfügung. Berechtigte Privatkunden müssen die Onboarding- und Compliance-Prüfungen der Plattform durchlaufen. Binance plant außerdem Aufklärungsmaßnahmen und Risikohinweise im Rahmen seines ADGM-Rahmenwerks.
In der ersten Phase werden Long-Only-Positionen und Limit-Orders unterstützt. Käufer können Call-Optionen erwerben, um von Kursanstiegen zu profitieren, oder Put-Optionen, um sich gegen Kursrückgänge abzusichern. Ihr maximaler Verlust darf die gezahlte Prämie nicht übersteigen. Diese Begrenzung schließt Risiken jedoch nicht aus, da Optionen wertlos verfallen können, wenn die erwartete Kursbewegung ausbleibt.
Während der Eröffnungsphase können Nutzer im Rahmen des „Long-Only“-Modells keine ungedeckten Kontrakte verkaufen. Dadurch bleibt das Risiko des Käufers auf die gezahlte Prämie beschränkt.
Wie erfolgt die physische Abwicklung der zugrunde liegenden Aktien?
Die physische Abwicklung verändert den Ablauf bei Fälligkeit. Bei Ausübung einer Call-Option werden die entsprechenden Aktien auf das Konto des Käufers übertragen. Bei Ausübung einer Put-Option kann gemäß den Vertragsbedingungen die Lieferung von Aktien erforderlich sein. Die Vermögenswerte verbleiben im Verwahrungsdienst von Alpaca und werden nicht automatisch in Bargeld umgewandelt.
Der Dienst wechselt erst dann den Eigentümer, wenn ein Ausübungsantrag abgeschlossen ist. Nutzer können diese Anträge bis 30 Minuten vor Ablauf einreichen. Diese Frist gibt den Kunden ein festgelegtes Zeitfenster, um vor Ablauf der Kontrakte zu handeln. Limit-Orders ermöglichen es Käufern zudem, ihren maximalen Einstiegspreis festzulegen, wobei die Ausführung von der Marktliquidität abhängt.
Diese Regelung unterscheidet sich von bar abgerechneten Derivaten, bei denen der Vertragswert ohne Übertragung von Wertpapieren ausgezahlt wird. Zudem unterscheidet sie diese Produkte von Krypto-ETFs, bei denen das Engagement in digitalen Vermögenswerten in börsengehandelte Fonds gebündelt wird. Hier konzentriert sich die Abrechnung auf die börsennotierte Aktie oder den ETF, die bzw. der in der jeweiligen Option genannt wird.
Binance News verfolgt das rasante Wachstum der Handelsvolumina im TradFi-Bereich
Die Meldung von Binance folgt auf ein starkes Wachstum bei den Derivaten im Bereich der traditionellen Finanzmärkte auf der Plattform. Das Handelsvolumen bei TradFi-Perpetual-Futures belief sich im August auf rund 433,4 Milliarden US-Dollar. Im Januar lag dieser Wert noch bei 29,5 Milliarden US-Dollar. Aktiengebundene Perpetuals machten rund 79 % des Volumens im August aus und beliefen sich auf insgesamt 342,9 Milliarden US-Dollar, verglichen mit lediglich 410,9 Millionen US-Dollar im Januar.
Die Erweiterung bietet aktiven Nutzern einen weiteren Zugang zu traditionellen Märkten, ohne dass ein separates Handelskonto eröffnet werden muss. Aktien, Optionen und Krypto-Produkte sind nun Teil eines umfassenderen Produktangebots. Dennoch unterliegt jedes Instrument eigenen Abwicklungs-, Verwahrungs- und aufsichtsrechtlichen Vorschriften.
Laut Binance Research verzeichnete Binance im August Zuflüsse in Höhe von mehr als 15,7 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen gab an, dass dies über 75 % der Kapitalflüsse an zentralisierten Börsen ausmachte. Der monatliche Kursanstieg von Bitcoin führte zudem zu einer Rückkehr des Handelskapitals, nachdem zuvor sowohl im Spot- als auch im Perpetual-Handel Rückgänge zu verzeichnen waren.
In der Pressemitteilung von Binance heißt es, dass im Zuge der Expansion der Plattform weitere Optionsnotierungen folgen werden. Nest wird weiterhin Orders einführen, während Alpaca die Ausführung, Abwicklung und Verwahrung übernimmt. Die Nutzer erhalten die im Rahmen der regulierten Struktur erforderlichen Compliance-Unterlagen und Produktinformationen.
