Vigtige indsigter:
- Binance introducerer fysisk afregnede optioner på over 1.000 amerikanske aktier og ETF’er.
- Kvalificerede brugere uden for USA kan handle call- og put-optioner, hvor tabene er begrænset til præmierne.
- Nest introducerer ordrer, mens Alpaca står for udførelse, afregning og opbevaring.
Binance udvider sin traditionelle markedsdækning. Platformen tilbyder nu fysisk afregnede optioner knyttet til over 1.000 udvalgte amerikanske aktier og ETF’er. Kontrakterne er tilgængelige for kvalificerede brugere uden for USA. Kunderne kan handle call- og put-optioner, og udnyttede positioner resulterer i levering af de underliggende aktier i stedet for en kontant betaling.
Med denne lancering udvides Binances eksisterende udvalg af kryptoprodukter, bStocks og aktiebaserede evighedsfutures, med aktieoptioner. Det bygger desuden videre på adgangen til mere end 7.000 amerikanske aktier og ETF’er. I modsætning til krypto-ETF’er giver de nye instrumenter kontraktmæssige rettigheder, der er knyttet til individuelle aktier eller fonde, og som kan udnyttes ved udnyttelse.
Binance News udvider adgangen til handel med amerikanske aktieoptioner
Den seneste nyhed fra Binance foregår via Nest Trading Limited, en mæglervirksomhed, der er reguleret af Abu Dhabi Global Market. Nest videresender kundeordrer til Alpaca Securities eller Alpaca Clearing. Alpaca udfører, afregner og afvikler derefter hver enkelt handel. Desuden opbevarer selskabet de resulterende aktier efter udnyttelsen.
Denne struktur adskiller Binances brugergrænseflade fra den regulerede amerikanske mæglerinfrastruktur, der understøtter produkterne. Optionerne er ikke tilgængelige for amerikanske brugere. Kvalificerede privatkunder skal gennemføre platformens onboarding- og compliance-kontrol. Binance planlægger desuden at tilbyde undervisning og risikopåpegninger inden for rammerne af ADGM.
Den første fase understøtter »long-only«-positioner og limitordrer. Købere kan købe call-optioner for at opnå eksponering mod kursstigninger eller put-optioner for at sikre sig mod kursfald. Deres maksimale tab kan ikke overstige den betalte præmie. Denne begrænsning eliminerer ikke risikoen, da optioner kan udløbe uden værdi, hvis den forventede kursbevægelse ikke indtræffer.
I åbningsfasen kan brugerne ikke udstede uafdækkede kontrakter under long-only-modellen. Dette sikrer, at købers eksponering er afgrænset af den betalte præmie.
Hvordan leveres de underliggende aktier ved fysisk afregning?
Fysisk afregning ændrer, hvad der sker ved udløb. Når en call-option udnyttes, overføres de relevante aktier til købers konto. Når en put-option udnyttes, kan det kræve levering af aktier i henhold til kontraktbetingelserne. Aktiverne forbliver i Alpacas depot i stedet for automatisk at blive omregnet til kontanter.
Tjenesten skifter først ejerskab, når en udnyttelsesanmodning er gennemført. Brugere kan indsende sådanne anmodninger indtil 30 minutter før udløb. Denne frist giver kunderne et fastlagt tidsrum til at handle, inden kontrakterne udløber. Med limitordrer kan købere desuden fastsætte deres maksimale indgangskurs, selvom gennemførelsen afhænger af markedets likviditet.
Denne ordning adskiller sig fra kontantafregnede derivater, hvor kontraktens værdi udbetales uden overførsel af værdipapirer. Den adskiller også disse produkter fra krypto-ETF’er, som samler eksponering mod digitale aktiver i børshandlede fonde. Her er afregningen centreret omkring den børsnoterede aktie eller ETF, der er angivet i den enkelte option.
Binance News følger den hurtige vækst i handelsvolumenerne inden for traditionel finans
Nyheden fra Binance kommer i kølvandet på en kraftig vækst i platformens derivater inden for traditionel finans. Handelsvolumenet for TradFi-perpetual-futures nåede op på omkring 433,4 milliarder dollar i august. Til sammenligning var tallet 29,5 milliarder dollar i januar. Aktiebaserede evighedsfutures udgjorde cirka 79 % af augusts handelsvolumen, svarende til i alt 342,9 milliarder dollar, sammenlignet med kun 410,9 millioner dollar i januar.
Udvidelsen giver aktive brugere en yderligere adgang til de traditionelle markeder uden at skulle åbne en separat handelskonto. Aktier, optioner og kryptoprodukter indgår nu i et bredere produktudbud. Hvert instrument er dog underlagt sine egne regler for afvikling, opbevaring og regulering.
Ifølge Binance Research modtog Binance i løbet af august mere end 15,7 milliarder dollar i indgående midler til børsen. Selskabet oplyste, at dette udgjorde over 75 % af de samlede strømme til centraliserede børser. Bitcoins månedlige stigning medførte også, at handelskapitalen vendte tilbage efter tidligere fald i spot- og perpetual-handlen.
Ifølge Binances pressemeddelelse vil der følge flere noteringer af optioner i takt med, at platformen udvides. Nest vil fortsat indføre ordrer, mens Alpaca varetager udførelse, afregning og opbevaring. Brugerne vil modtage det compliance-materiale og de produktoplysninger, der kræves i henhold til den regulerede struktur.