Wichtige Erkenntnisse
- Das Ethereum-Staking erreichte einen Rekordwert von 43,8 Millionen ETH, was nach sechs aufeinanderfolgenden Quartalen mit Nettozuflüssen 35,9 % des Gesamtangebots entspricht.
- Durch die Einzahlung von 390 Millionen US-Dollar durch BitMine stiegen dessen im Staking gebundene ETH-Bestände auf 12,78 Milliarden US-Dollar, was 86,5 % seiner Kassenbestände entspricht.
- Die Warteschlange für neue Staking-Einzahlungen erreichte 1,33 Millionen ETH, während 149.000 ETH auf eine Auszahlung warteten; die annualisierten Renditen lagen im Durchschnitt bei 2,63 %.
Die aufschlussreichsten Signale zum Ethereum-Angebot stammen nicht immer aus dem Handel mit Coins. Manchmal zeigen sie sich, wenn bestehende Bestände an Liquidität verlieren.
Am 21. Oktober 2026 hat BitMine weitere 159.728 ETH bzw. 390,6 Millionen US-Dollar in das Staking eingezahlt und damit seinen Anteil auf über 5,227 Millionen ETH erhöht. Das bedeutet, dass BitMine laut dem On-Chain-Tracker Lookonchain fast 86,5 % seiner Ethereum-Reserven in das Staking eingezahlt hat.
Die Transaktion bietet eine andere Perspektive auf die Angebotsdynamik von Ethereum. BitMine musste keine weiteren 390 Millionen US-Dollar in ETH erwerben, um die Einzahlung vorzunehmen.
Stattdessen hat das Unternehmen bereits vorhandene Vermögenswerte umgeschichtet und einen größeren Teil seiner Reserven dem Proof-of-Stake-System des Netzwerks zugeführt, anstatt diese Coins für den Handel verfügbar zu halten.
Ethereum-Staking entwickelt sich zu einer Strategie für die Finanzverwaltung
Durch die jüngste Einzahlung von BitMine stieg der Wert der gestakten ETH auf rund 12,78 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen hielt insgesamt etwa 6,04 Millionen ETH. Diese jüngste Zuweisung folgt auf einen früheren Zeitraum, in dem rund 84 % seiner Bestände gestakt waren.
Aufgrund dieser Größenordnung ist BitMine ein wichtiger Akteur im Bereich des Ethereum-Stakings. Dennoch ist die Unterscheidung zwischen dem Kauf von ETH und deren Staking von Bedeutung.
Ein Kauf spiegelt die Nachfrage nach dem Vermögenswert zum Zeitpunkt des Erwerbs wider. Das Staking verändert hingegen die Art und Weise, wie ein bestehender Bestand eingesetzt wird. Dieser Unterschied ist für die Frage des Angebots von zentraler Bedeutung. Gestakte ETH bleibt Teil des Gesamtangebots von Ethereum, kann jedoch nicht sofort abgehoben werden.
Validatoren müssen den Ausstiegsprozess des Protokolls durchlaufen, bevor die Mittel verfügbar werden. Durch das Staking kann somit das sofort verfügbare Angebot verringert werden, ohne dass Token dauerhaft aus dem Umlauf genommen werden.
Laut dem Lookonchain-Snapshot der Einzahlung warteten etwa 1,33 Millionen ETH darauf, in den Staking-Pool aufgenommen zu werden, während 149.000 ETH auf ihre Auszahlung warteten. Die Wartezeit für die Aufnahme beträgt mehr als 23 Tage, während das Auszahlungsfenster weniger als vier Tage beträgt.
Dieses Ungleichgewicht deutet auf eine erhöhten kurzfristigen Nachfrage hin, dem Pool beizutreten, anstatt ihn zu verlassen. Die Gesamtlänge der Warteschlangen erklärt jedoch nicht, wie viel neue Liquidität den ETH-Validatoren zugewiesen wurde.
Rekord-Staking, geringere Renditen
Die Daten zum gesamten Netzwerk untermauern dies zusätzlich. Laut dem vierteljährlichen Staking-Bericht von Bitwise waren Ende September 43,8 Millionen ETH in der Ethereum-Blockchain gestaked. Dies entsprach 35,9 % des Gesamtangebots.
Unterdessen beliefen sich die Nettozuflüsse im dritten Quartal auf insgesamt 1,99 Millionen ETH – und damit haben die Zuflüsse bereits im sechsten Quartal in Folge die Abflüsse überstiegen.
Die Zuflüsse in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 beliefen sich auf 7,96 Millionen ETH. Dies stellt eine erhebliche Aufstockung des für die Netzwerksicherheit eingesetzten Kapitals dar. Gleichzeitig waren die Renditen rückläufig.
Laut Bitwise belief sich die annualisierte Brutto-Staking-Rendite von Ethereum im dritten Quartal auf 2,63 %, was einem Rückgang gegenüber den 2,81 % im zweiten Quartal entspricht. Neu ausgegebene ETH machten mehr als 96 % der Staking-Rendite aus, während Transaktionsgebühren und Einnahmen aus dem maximal extrahierbaren Wert den größten Teil des Restbetrags ausmachten.
Das Staking von Ethereum nimmt daher auch bei sinkenden Renditen weiter zu. Für große Inhaber von ETH-Beständen geht es bei dieser Entscheidung um mehr als nur einen einfachen Vergleich der Renditen. Sie spiegelt auch wider, wie sie ihre ETH halten und einsetzen möchten.
Der Ethereum-Kurs steht vor einer neuen Bewährungsprobe
CoinGecko zeigte, dass der Ethereum-Kurs zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei knapp 2.459 US-Dollar lag. US-amerikanische ETH-Spot-ETFs verzeichneten wöchentliche Nettoabflüsse in Höhe von rund 320 Millionen US-Dollar.
In einem Bericht von Coin Republic vom 18. Oktober wurde auf die bedingte ETH-Kursprognose des Analysten Michaël van de Poppe von 25.000 US-Dollar hingewiesen. Die technischen Einschätzungen auf X sind geteilt. Ted Pillows identifizierte einen Tagesabschluss über 2.450 US-Dollar als ein Niveau, das die Position der Käufer stärken könnte.
Ash Crypto wies auf ein mögliches umgekehrtes Kopf-Schulter-Muster hin, während CryptoGerla die Möglichkeit einer weiteren Bewegung in Richtung 1.900 US-Dollar vor einer späteren Erholung skizzierte. Hierbei handelt es sich um individuelle Markteinschätzungen und nicht um bestätigte Ergebnisse.
