Puntos clave:
- La oferta de USDT de Tether es de 170.000 millones de dólares, más del doble de los 73.000 millones de USDC.
- La USAT se emite según las normas estadounidenses, con el respaldo del Anchorage Bank y Cantor Fitzgerald.
- La USAT podría reducir la fortaleza de Circle en EE.UU., dando a Tether un alcance tanto global como estadounidense.
Las stablecoins son fichas digitales vinculadas al valor del dólar estadounidense. La gente las utiliza en cripto para poder comerciar rápidamente sin salir de la blockchain. Durante años, la gran historia ha sido Tether contra Circle. Tether fabrica la mayor stablecoin, llamada USDT. Circle fabrica la segunda más grande, llamada USDC.
No, Tether ha creado un nuevo token llamado USAT. Éste se ha creado para seguir más de cerca las normas estadounidenses. Debido a esto, puede que la lucha de USDT contra USDC ya no sea la única que haya que ver.
Bastión del Círculo en EE.UU.
La stablecoin de Circle, USDC, es la segunda mayor del mundo. Su tamaño total es de unos setenta y tres mil millones de dólares.
Circle dice a la gente que cada USDC está respaldado por un dólar estadounidense en una cuenta bancaria. Eso es lo que significa “uno es a uno”.
Circle también informa a agencias estadounidenses como la SEC. Sigue la nueva ley europea MiCA. Esto hace que muchos bancos y empresas de pago se sientan seguros utilizándola. Por ejemplo, Visa, Mastercard, Stripe y Coinbase utilizan USDC en su trabajo.
Por ello, USDC se ha convertido en la moneda en la que más confían muchas empresas e instituciones estadounidenses. Se puede decir que ha sido la base fuerte de Circle en EEUU.
El alcance global de Tether frente a Circle
La moneda de Tether, USDT, es mucho mayor. Su oferta total es de unos ciento setenta mil millones de dólares. Esto es más del doble del USDC. Comerciantes de todo el mundo la utilizan, especialmente en Asia y América Latina.
USDT es la principal reserva de dinero para las criptooperaciones mundiales.
Pero Tether ha tenido una historia más dura. Durante años, la gente se preguntó si realmente tenía suficientes dólares para respaldar todas sus monedas. También fue observado por los reguladores y la policía. Aun así, los comerciantes siguieron utilizándolo porque era rápido y estaba en todas partes.
Así que en la historia de USDT contra USDC, Tether ganó fuera de EE.UU., mientras que Circle ganó dentro de EE.UU.
Qué cambia USAT en la batalla Tether vs. Circle
Ahora Tether intenta ganar también en Estados Unidos.
Ha lanzado USAT, una stablecoin que seguirá las normas estadounidenses. La Ley GENIUS, una nueva ley estadounidense, establece las normas para las stablecoins. USAT será fabricada por Anchorage Digital Bank.
El dinero para respaldarlo estará en manos de Cantor Fitzgerald, una gran empresa financiera.
El USAT también se llama “sin rendimiento”. Eso significa que no pagará ningún interés o rendimiento adicional. Esto ayuda a evitar que los reguladores estadounidenses lo traten como un valor.
Tether también ha contratado a Bo Hines, antiguo funcionario de la Casa Blanca, para dirigir su sucursal estadounidense. Esto demuestra que Tether quiere parecer seria en cuanto al cumplimiento de las normas.
Esto cambia el juego. Tether tiene ahora dos monedas:
- USDT para su uso en todo el mundo.
- USAT para su uso dentro de EE.UU. bajo normas estrictas.
Esto podría alejar a algunas empresas del USDC. Si los bancos y las empresas de pagos consideran que el USDC es seguro, podrían elegirlo en lugar de la moneda de Circle.
Por qué el Círculo puede estar amenazado
Tether tiene miles de millones de dólares de beneficios procedentes de USDT. Puede gastar ese dinero para promover USDT en EE.UU. Los analistas dicen que esto es un riesgo para Circle.
Por ejemplo, alrededor del 7,5% de todo el USDC está bloqueado en Hyperliquid, una plataforma de negociación de futuros. Si los operadores se alejan, esa cuota podría reducirse. Algunos analistas de Mizuho dicen que el USDC parece ahora “comoditizado”, lo que significa que se trata como un producto básico sin ninguna ventaja especial. Eso podría frenar su crecimiento.
Pero otros analistas, como los de Bernstein, piensan que Circle aún puede crecer, incluso con la entrada de USAT en el campo.
Ahora mismo, el mercado se divide en tres grupos:
- USDT para uso cotidiano global.
- USDC y USAT como las monedas estadounidenses que siguen las normas.
- Nuevas monedas como USDe y USDH que intentan dar rendimientos extra.
La cuestión es si Circle puede mantener su liderazgo en EE.UU. o si Tether romperá su base.
Durante años, la historia fue USDT contra USDC. Tether lideraba fuera de EE.UU., Circle lideraba dentro de EE.UU. Ahora con USAT, la lucha entre Tether y Circle entra en una nueva ronda.
Tether tiene por fin una moneda que los reguladores estadounidenses podrían aceptar en forma de USAT. Si funciona, el control de Circle sobre el mercado estadounidense podría debilitarse. Si no, Circle podría mantenerse en la cima. En cualquier caso, esta lucha decidirá cómo se utilizan las stablecoins en Estados Unidos y en el resto del mundo.
