Das Wichtigste in Kürze:
- Das USDT-Angebot von Tether beläuft sich auf $170 Milliarden und ist damit mehr als doppelt so groß wie das von USDC ($73 Milliarden).
- USAT wird nach amerikanischen Regeln begeben und von der Anchorage Bank und Cantor Fitzgerald unterstützt.
- USAT könnte die US-Hochburg von Circle untergraben und Tether sowohl eine globale als auch eine US-amerikanische Reichweite geben.
Stablecoins sind digitale Token, die an den Wert des US-Dollars gebunden sind. Sie werden in der Kryptowährung verwendet, damit sie schnell gehandelt werden können, ohne die Blockchain zu verlassen. Seit Jahren ist die große Geschichte Tether vs. Circle. Tether stellt den größten Stablecoin her, den USDT. Circle stellt den zweitgrößten her, der USDC heißt.
Nein, Tether hat einen neuen Token namens USAT entwickelt. Dieser ist so konzipiert, dass er den US-Regeln genauer folgt. Daher ist der Kampf USDT gegen USDC vielleicht nicht mehr der einzige, den es zu beobachten gilt.
Circle’s U.S. Hochburg
Der Stablecoin von Circle, USDC, ist der zweitgrößte der Welt. Seine Gesamtgröße beträgt etwa dreiundsiebzig Milliarden Dollar.
Circle sagt den Leuten, dass jeder USDC durch einen US-Dollar auf einem Bankkonto gedeckt ist. Das ist es, was “einer für einen” bedeutet.
Circle berichtet auch an US-Behörden wie die SEC. Das Unternehmen folgt dem neuen europäischen MiCA-Gesetz. Dadurch fühlen sich viele Banken und Zahlungsunternehmen sicher, wenn sie es verwenden. Zum Beispiel verwenden Visa, Mastercard, Stripe und Coinbase alle USDC bei ihrer Arbeit.
Aus diesem Grund ist USDC die Münze, der viele amerikanische Unternehmen und Institutionen am meisten vertrauen. Man kann sagen, dass sie die starke Basis von Circle in Amerika gewesen ist.
Die globale Reichweite von Tether im Vergleich zu Circle
Die Münze von Tether, USDT, ist viel größer. Sein Gesamtangebot beträgt etwa einhundertsiebzig Milliarden Dollar. Das ist mehr als das Doppelte von USDC. Händler auf der ganzen Welt nutzen ihn, insbesondere in Asien und Lateinamerika.
USDT ist der wichtigste Geldpool für den weltweiten Krypto-Handel.
Aber Tether hat eine härtere Geschichte hinter sich. Jahrelang stellte man sich die Frage, ob Tether wirklich genug Dollar hat, um alle seine Münzen zu sichern. Es wurde auch von Regulierungsbehörden und der Polizei unter die Lupe genommen. Trotzdem nutzten die Händler es weiter, weil es schnell und überall verfügbar war.
In der Geschichte von USDT vs. USDC hat Tether außerhalb der USA gewonnen, während Circle innerhalb der USA gewonnen hat.
Was USAT im Kampf Tether vs. Circle ändert
Jetzt versucht Tether, auch in Amerika zu gewinnen.
Sie hat USAT eingeführt, einen Stablecoin, der den US-Regeln folgen wird. Der GENIUS Act, ein neues US-Gesetz, legt die Regeln für Stablecoins fest. USAT wird von der Anchorage Digital Bank hergestellt.
Das Geld dafür wird von Cantor Fitzgerald, einem großen Finanzunternehmen, gehalten.
USAT wird auch als “nicht ertragreich” bezeichnet. Das bedeutet, dass er keine Zinsen oder zusätzliche Rendite zahlt. Dadurch wird er von den US-Regulierungsbehörden nicht als Wertpapier behandelt.
Tether hat auch Bo Hines, einen ehemaligen Beamten des Weißen Hauses, für die Leitung seiner US-Niederlassung eingestellt. Dies zeigt, dass Tether es mit der Einhaltung von Regeln ernst meint.
Dies verändert das Spiel. Tether hat jetzt zwei Münzen:
- USDT zur Verwendung in der ganzen Welt.
- USAT für die Verwendung innerhalb der USA unter strengen Regeln.
Dies könnte einige Unternehmen von USDC abhalten. Wenn Banken und Zahlungsverkehrsunternehmen USAT als sicher ansehen, könnten sie sich für diese Münze entscheiden, anstatt für die Münze von Circle.
Warum Circle bedroht sein könnte
Tether macht Milliarden von Dollar Gewinn mit USDT. Es kann dieses Geld ausgeben, um USAT in den USA zu fördern. Analysten sagen, dies sei ein Risiko für Circle.
Zum Beispiel sind etwa 7,5% aller USDC in Hyperliquid, einer Plattform für den Handel mit Futures, gebunden. Wenn die Händler abwandern, könnte dieser Anteil schrumpfen. Einige Analysten von Mizuho sind der Meinung, dass USDC jetzt wie eine Ware behandelt wird, d.h. wie ein Basisprodukt ohne besondere Vorteile. Das könnte sein Wachstum bremsen.
Aber andere Analysten, wie die von Bernstein, glauben, dass Circle noch wachsen kann, selbst wenn USAT in das Feld eintritt.
Im Moment teilt sich der Markt in drei Gruppen auf:
- USDT für den weltweiten täglichen Gebrauch.
- USDC und USAT als die US-Münzen, die den Regeln folgen.
- Neue Münzen wie USDe und USDH, die versuchen, zusätzliche Erträge zu erzielen.
Die Frage ist, ob Circle seinen Vorsprung in den USA halten kann oder ob Tether in seine Basis einbrechen wird.
Jahrelang lautete die Geschichte USDT gegen USDC. Tether war außerhalb der USA führend, Circle innerhalb der USA. Jetzt, mit USAT, geht der Kampf zwischen Tether und Circle in eine neue Runde.
Tether hat endlich eine Münze, die die US-Behörden in Form von USAT akzeptieren könnten. Wenn es funktioniert, könnte Circles Einfluss auf den US-Markt schwächer werden. Wenn nicht, könnte Circle an der Spitze bleiben. So oder so, dieser Kampf wird darüber entscheiden, wie Stablecoins in Amerika und im Rest der Welt verwendet werden.
