Ideas clave:
- El precio de las acciones de MicroStrategy vuelve a probar el soporte clave tras caer a 1111 $.
- Un vistazo a cuánto ha perdido MicroStrategy (MSTR) hasta ahora en capitalización bursátil, cortesía de las condiciones bajistas del mercado.
- Riesgos subyacentes para MicroStrategy a medida que se acumulan las pérdidas.
Las acciones de MicroStrategy han estado en caída libre esta semana mientras los osos llevaban a cabo un asalto implacable al Bitcoin. Los inversores sienten ahora curiosidad por saber si las condiciones bajistas del mercado quebrarán el modelo de inversión de la empresa, teniendo en cuenta su naturaleza fuertemente apalancada.
El precio de las acciones de MSTR había bajado a 107 $ al cierre de esta edición, mientras el precio del Bitcoin caía por debajo de los 65.000 $. La acción se ha hundido un 27% desde el comienzo de la semana. Hasta ahora ha perdido cerca del 76% de su valor desde mediados de julio.
El precio de MSTR bajó un 17% sólo en las últimas 24 horas. Esta prolongada caída llevó a volver a probar un nivel de soporte a largo plazo. La acción corre el riesgo de perder este soporte si el precio del Bitcoin mantiene su trayectoria bajista.
Los analistas predicen que el rey de las criptomonedas podría caer por debajo de los 60.000 $, lo que provocaría una mayor caída de las acciones.
¿Cuánto daño ha sufrido la capitalización bursátil de la Estrategia en los últimos meses?
Aunque el alcance de las inestables condiciones del mercado era evidente en el precio de las acciones de MicroStrategy, el impacto en su capitalización bursátil era aún más condenatorio. Su capitalización bursátil superó los 100.000 millones de dólares en su punto álgido de julio. Sin embargo, desde entonces ha retrocedido a 31.000 millones de dólares en el momento de la observación.
En consecuencia, la rentabilidad a 1 año de las acciones de MicroStrategy bajó un 68%, mientras que su rentabilidad a 3 meses bajó un 58%. Esto implica que la caída se intensificó desde noviembre.
Los informes revelaron que las pérdidas no realizadas de MicroStrategy superaron los 3.500 millones de dólares el miércoles. Sin embargo, la prolongada caída de las últimas 24 horas elevó esa cifra por encima de los 6.000 millones de dólares.
La masiva caída de la cotización de MSTR pone de manifiesto el amplio impacto de las actuales condiciones bajistas del mercado. Sin embargo, esta bajada hizo que los inversores se cuestionaran la capacidad de la empresa para soportar nuevas caídas sin riesgo de desplome.
Estas preocupaciones se basaban en gran medida en el apetito de MicroStrategy por endeudarse. En consecuencia, han aumentado las predicciones de que la empresa podría correr el riesgo de hundirse.
El presidente de la empresa, Michael Saylor, abordó recientemente algunas de esas preocupaciones. Reconoció el FUD que rodea a la empresa, pero afirmó que MicroStrategy seguirá comprando Bitcoin.
¿Existen riesgos adicionales para la caída del precio de las acciones de MicroStrategy?
MSTR fue uno de los valores de mayor rendimiento en el primer semestre de 2025, junto con Nvidia. A pesar de navegar en alta mar, los analistas seguían sintiendo curiosidad por cómo le irían las cosas al modelo de negocio de la empresa si el mercado entraba en una fase extremadamente bajista.
Las acciones de MicroStrategy cotizan ahora a una fracción de su valor, y el sentimiento del mercado está ahora en mínimos extremos. En otras palabras, ahora se está poniendo a prueba a Strategy, y su cotización extremadamente bajista es una de las consecuencias.
Un resultado natural dada la profunda correlación entre el precio de las acciones y el precio del Bitcoin. Por otra parte, tanto el precio de las acciones de MSTR como el de Bitcoin cotizan actualmente con importantes descuentos que pueden resultar atractivos para los inversores a largo plazo.
MicroStrategy podría reducir su base de costes de Bitcoin si aprovecha los precios rebajados. Merece la pena señalar que la empresa atrajo mucha atención cuando Bitcoin estaba por encima de los 100.000 dólares.
Esa atención amplió su base de inversores y podría ser útil ahora que tanto el precio de MSTR como el de BTC están en niveles de descuento. Cabe señalar que MicroStrategy posee ahora más de 713.500 BTC, lo que la convierte en uno de los principales inversores institucionales.
¿Venderá MicroStrategy su Bitcoin?
A los inversores parece preocuparles que la caída pueda borrar tanto valor del precio de las acciones de MSTR, obligando a la empresa a vender su Bitcoin. Un escenario que puede llevar a MicroStrategy a una espiral de muerte.
MicroStrategy podría empezar a vender Bitcoin si su mNAV cae por debajo de 1. Esto sólo ocurriría si agota su reserva de efectivo. Su mNAV ha bajado hasta ahora a 1,08 tras caer un 12% durante la sesión del jueves.
Además, su reserva de efectivo es actualmente de 2.200 millones de dólares, por lo que MicroStrategy está aún muy lejos de vender BTC. En otras palabras, el mNAV positivo sugiere que el precio de MSTR seguía teniendo una prima sobre el Bitcoin de la empresa. Esto significa que sigue siendo atractiva para los inversores, especialmente a sus recientes precios con descuento.
