Ключевые выводы:
- Цена акций MicroStrategy повторно тестирует ключевую поддержку после падения до $1111.
- Посмотрите, сколько компания MicroStrategy (MSTR) потеряла в рыночной стоимости, благодаря “медвежьим” рыночным условиям.
- Основные риски для MicroStrategy, поскольку убытки растут.
На этой неделе акции компании MicroStrategy находились в свободном падении, поскольку медведи вели неустанное наступление на Биткойн. Инвесторам теперь интересно, сломают ли “медвежьи” условия на рынке инвестиционную модель компании, учитывая ее сильно закредитованную природу.
Цена акций MSTR упала до $107 на момент публикации, так как цена биткойна упала ниже $65 000. С начала недели акции упали на 27%. С середины июля она потеряла около 76% своей стоимости.
Только за последние 24 часа цена MSTR снизилась на 17%. Такое продолжительное снижение привело к повторному тестированию долгосрочного уровня поддержки. Акции рискуют потерять эту поддержку, если цена биткойна сохранит свою нисходящую траекторию.
Аналитики прогнозируют, что король криптовалют может опуститься ниже $60,000, что приведет к дальнейшему падению акций.
Насколько сильно пострадал рыночный капитал стратегии за последние несколько месяцев?
Хотя масштабы потрясений на рынке были очевидны по цене акций компании MicroStrategy, влияние на ее рыночную стоимость было еще более разрушительным. По имеющимся данным, в июле ее рыночная стоимость превышала 100 миллиардов долларов. Однако с тех пор она снизилась до 31 миллиарда долларов на момент наблюдения.
Соответственно, доходность акций MicroStrategy за 1 год снизилась на 68%, а доходность за 3 месяца – на 58%. Это означает, что с ноября понижение усилилось.
В среду стало известно, что нереализованные убытки компании MicroStrategy превысили 3,5 миллиарда долларов. Однако в результате продолжительного падения за последние 24 часа эта цифра превысила 6 миллиардов долларов.
Масштабное падение цены акций MSTR подчеркивает масштабное влияние текущих “медвежьих” условий на рынке. Однако это падение заставило инвесторов усомниться в способности компании выдержать дальнейшее падение без риска краха.
Эти опасения были в основном основаны на стремлении компании MicroStrategy к привлечению заемных средств. В связи с этим все чаще звучали прогнозы о том, что компании грозит крах.
Председатель совета директоров компании, Майкл Сейлор, недавно ответил на некоторые из этих опасений. Он признал, что вокруг компании существует флуд, но заявил, что MicroStrategy будет продолжать покупать Биткойн.
Существуют ли дополнительные риски падения цены акций MicroStrategy?
Компания MSTR была одной из самых успешных акций в первой половине 2025 года, прямо наравне с Nvidia. Несмотря на плавание в открытом море, аналитикам все еще было интересно, чем обернется для бизнес-модели компании, если рынок вступит в крайне медвежью фазу.
Акции MicroStrategy сейчас торгуются по цене, равной их стоимости, а настроения на рынке находятся на экстремально низком уровне. Другими словами, стратегия сейчас проходит испытание на прочность, и ее крайне медвежья динамика цен на акции – одно из последствий.
Естественный результат, учитывая глубокую корреляцию между ценой акций и ценой Биткойна. С другой стороны, и цена акций MSTR, и цена Биткойна в настоящее время торгуются со значительными скидками, которые могут быть привлекательными для долгосрочных инвесторов.
MicroStrategy может снизить себестоимость Биткойна, если воспользуется сниженными ценами. Стоит отметить, что компания привлекла к себе большое внимание, когда биткойн был выше 100 000 долларов.
Это внимание расширило базу инвесторов и может пригодиться сейчас, когда и цена MSTR, и цена BTC находятся на сниженных уровнях. Стоит отметить, что MicroStrategy сейчас владеет более чем 713 500 BTC, что делает ее одним из крупнейших институциональных инвесторов.
Продаст ли MicroStrategy свой биткойн?
Инвесторы опасаются, что в результате краха цена на акции MSTR может исчезнуть, и компания будет вынуждена продать свой биткойн. Такой сценарий может привести к гибели компании MicroStrategy.
Компания MicroStrategy может начать продавать Биткойн, если ее mNAV упадет ниже 1. Это произойдет только в том случае, если она исчерпает свой запас наличности. На данный момент mNAV компании снизился до 1,08 после падения на 12% в ходе торговой сессии четверга.
Более того, в настоящее время ее денежный резерв составляет $2,2 млрд. Таким образом, MicroStrategy еще очень далека от продажи BTC. Другими словами, положительный показатель mNAV говорит о том, что цена MSTR все еще была с премией к цене Bitcoin компании. Это означает, что компания все еще привлекательна для инвесторов, особенно по ее недавним сниженным ценам.
