Ideas clave:
- El precio de las acciones de MetaPlanet corre el riesgo de caer un 40%, ya que la línea de cuello de cabeza y hombros se sitúa en ¥293.
- Los ingresos del año fiscal 2025 aumentaron un 700%, pero la pérdida de 619 millones de dólares fue totalmente una depreciación no monetaria de la valoración del Bitcoin.
- El Flujo Monetario Chaikin cruzó por debajo de cero en febrero, mostrando la salida de grandes cantidades de dinero a pesar de los resultados récord.
El precio de las acciones de MetaPlanet cuenta dos historias completamente distintas en este momento. La empresa registró un crecimiento de los ingresos del 700% en el ejercicio fiscal de 2025. Los titulares hablaban a gritos de una pérdida de 619 millones de dólares. Ambas cosas son ciertas. Pero ninguna explica lo que está haciendo el gráfico.
Se está formando un patrón de cabeza y hombros. Los grandes capitales se marchan en silencio. La línea del cuello se sitúa en 293 yenes, y si se rompe se corre el riesgo de una caída del 40%.
Los resultados récord ocultan un gráfico bajista del precio de las acciones de MetaPlanet
MetaPlanet comunicó los resultados del ejercicio fiscal 2025 el 16 de febrero. Los ingresos aumentaron un 700% y los beneficios de explotación un 1.700%. Ambas cifras proceden en su totalidad del Negocio de Ingresos de Bitcoin, que aportó el 95% de los ingresos totales. Esos ingresos crecieron espectacularmente a lo largo del año, de 82 millones de yenes en el tercer trimestre de 2024 a 4.250 millones de yenes en el cuarto trimestre de 2025.
La pérdida neta de 619 millones de dólares dominó la cobertura mediática. La mayoría de los medios lo trataron como un resultado catastrófico. Pero no lo fue. Las normas contables japonesas obligan a las empresas a valorar las tenencias de Bitcoin a su valor de mercado a final de año. Bitcoin cerró 2025 entre 85.000 y 90.000 $, muy por debajo del coste medio de adquisición de MetaPlanet de 107.000 $ por moneda.
La depreciación resultante de 102.000 millones de yenes no fue en efectivo. No se vendió ningún Bitcoin y no salió dinero de la empresa. El negocio operativo siguió siendo rentable en todo momento.
MetaPlanet posee ahora 35.102 Bitcoin, lo que la convierte en la cuarta mayor empresa poseedora a nivel mundial. MicroStrategy está muy por delante con 714.000 Bitcoin, pero MetaPlanet tiene un modelo fundamentalmente diferente. En lugar de la mera acumulación, MetaPlanet genera rendimiento de sus tenencias a través de los ingresos de las opciones.
El objetivo de la empresa es conseguir 100.000 Bitcoin a finales de 2026 y 210.000 Bitcoin en 2027, lo que representa el 1% de la oferta mundial.
Los grandes capitales ya se van
El Flujo Monetario Chaikin cruzó por debajo de cero a principios de febrero. Desde entonces, su tendencia ha sido sistemáticamente a la baja. El CMF mide si el gran dinero institucional entra o sale de un activo. La caída del CMF durante un periodo de crecimiento récord de los ingresos es una señal inusual. Sugiere que los inversores sofisticados están vendiendo acciones de MetaPlanet a pesar de los buenos resultados operativos.
La razón se debe probablemente al precio del Bitcoin. Las acciones de MetaPlanet también cotizan como un sustituto apalancado de Bitcoin. Cuando Bitcoin sube, las acciones amplifican esas ganancias.
Cuando Bitcoin cae, las acciones amplifican las pérdidas. Hasta que Bitcoin se recupere, las pérdidas no realizadas en el balance siguen pesando en el ánimo de los inversores, independientemente de lo bien que funcione el negocio de opciones.
La orientación para 2026 prevé unos ingresos de 16.000 millones de yenes, lo que representa un crecimiento adicional del 80%. La previsión de beneficios operativos de 11.400 millones de yenes sugiere que el modelo de ingresos por opciones sigue escalando. La dirección no ofreció ninguna previsión de ingresos netos, citando la volatilidad del precio del Bitcoin como la principal variable fuera de su control.
El precio de las acciones de MetaPlanet se sitúa en ¥293 y lo decide todo
El patrón de cabeza y hombros de la cotización de MetaPlanet es la preocupación técnica más acuciante. El hombro izquierdo se formó durante el rally de noviembre a diciembre. La cabeza alcanzó su punto máximo a mediados de enero, cerca de ¥650. El hombro derecho se completó a principios de febrero cerca de ¥372. La línea del cuello que conecta los mínimos entre cada hombro se sitúa en ¥293.
Romper por debajo de ¥293 desencadena la proyección del movimiento medido. La distancia de la cabeza a la línea del cuello sumada por debajo de la línea del cuello da el objetivo bajista cerca de ¥164. Esto representa aproximadamente un 40% de caída adicional desde los niveles actuales cercanos a los 338 yenes.
Recuperar ¥372 es el primer paso para debilitar la pauta bajista. Romper por encima de ese nivel indicaría que el hombro derecho no se completó correctamente, y la estructura de cabeza y hombros perdería validez. La cotización de MetaPlanet se encuentra entre dos resultados muy diferentes. Los resultados operativos récord apuntan en una dirección. El gráfico y el CMF apuntan a otra.
