Ideas clave:
- El precio del Bitcoin se arriesgó a sufrir su mayor caída mensual en siete años.
- Los cortos de 9.370 millones de dólares se enfrentan a la liquidación en un movimiento alcista del 20%.
- El ratio de poder adquisitivo de Binance alcanzó mínimos del ciclo.
El precio del Bitcoin rondó los 68.000 $ el 22 de febrero, mientras los operadores evaluaban la creciente presión en los mercados de derivados y al contado. Coin Bureau advirtió que si febrero cerraba en números rojos, el activo registraría su mayor racha de descensos mensuales consecutivos en siete años.
La configuración se formó en medio de los cambios de tesorería de los mineros, los grupos de liquidación y el debilitamiento del poder adquisitivo de las divisas.
El contexto más amplio del mercado enmarcó el precio del Bitcoin en una encrucijada técnica. El comportamiento de febrero era importante porque las rachas perdedoras prolongadas históricamente han dado forma a los ciclos de confianza a medio plazo. Los operadores vigilaron de cerca las métricas de posicionamiento mientras la volatilidad se comprimía cerca de un rango clave.
El precio del Bitcoin se enfrenta a la presión de liquidación en ambos lados
Ted Pillows calculó que se liquidarían 9.370 millones de dólares en posiciones cortas si el precio del Bitcoin bajara un 20%. Los mismos datos mostraban que se liquidarían 2.240 millones de dólares en posiciones largas con un movimiento a la baja similar. Este desequilibrio refleja la desigual distribución del apalancamiento entre las bolsas.
KillaXBT argumentó que los ciclos de Bitcoin se estaban comprimiendo, y que los nuevos máximos históricos se formaban más rápidamente después de los mínimos anteriores. Sugirió que la participación institucional aceleraba las fases alcistas más que las bajistas. Esa tesis implicaba que los cúmulos de volatilidad podrían resolverse al alza una vez que se despejara el apalancamiento.
La acción del precio reflejó vacilación más que pánico. A pesar de las tensiones geopolíticas y las ventas vinculadas a la actividad alcista de Garrett, el precio del Bitcoin se mantuvo por encima de la zona de 65.000-66.000 $. Ted Pillows afirmó que un mantenimiento sostenido podría abrir el camino hacia los 72.000 $, enmarcando el rango como soporte táctico.
El poder adquisitivo de Binance se hizo eco de la configuración de 2024
Crazzyblockk señaló que el Ratio de Poder Adquisitivo a 90 días de Binance cayó a -0,086, marcando su lectura más baja en más de un año. El último nivel comparable apareció durante julio-agosto de 2024, cuando Bitcoin cotizó entre 54.000 y 68.000 $, antes de repuntar hacia los 102.000 $ en diciembre. Ese paralelismo histórico sugería una compresión del capital más que una salida estructural.
Los datos a corto plazo pintaban una tensión más aguda. El ratio a 7 días cayó a -0,90 a mediados de febrero, señalando una aguda presión vendedora en la bolsa. Sin embargo, el ratio a 30 días repuntó de -0,164 a casi plano en pocos días, lo que indica una estabilización a intervalos más cortos.
El coeficiente de 365 días se mantuvo positivo en +0,038, lo que implica que la demanda estructural no se había roto. Ese equilibrio a largo plazo era importante porque las lecturas negativas sostenidas precedían históricamente a fases bajistas más profundas. En cambio, el perfil actual se asemejaba a un comportamiento de agotamiento dentro de una banda de consolidación.
Los movimientos de tesorería de las mineras cambiaron la asignación de capital
Coin Bureau informó de que Bitdeer vendió todas sus tenencias de Bitcoin, descargando 943,1 BTC de las reservas y 189,8 monedas recién minadas. La venta redujo su saldo a cero, ya que la dirección redirigió el capital hacia la expansión del centro de datos y la infraestructura en la nube de inteligencia artificial. Esa decisión reflejaba prioridades operativas de financiación más que una convicción direccional.
Las ventas de los mineros presionaron históricamente la dinámica de la oferta a corto plazo. Sin embargo, las liquidaciones de tesorería no se tradujeron automáticamente en descensos sostenidos de los precios. El impacto en el mercado dependió de la absorción de liquidez y del posicionamiento de los derivados en el momento de la venta.
La expansión de la infraestructura institucional continuó a pesar de las reducciones de tesorería. Las empresas diversifican cada vez más sus fuentes de ingresos hacia los servicios informáticos de inteligencia artificial. Este cambio señaló una reasignación más amplia del capital dentro del sector minero.
El precio del bitcoin se enfrenta ahora a un punto de decisión comprimido a finales de mes. Un cierre de febrero por debajo de enero confirmaría la métrica de siete años de pérdidas citada anteriormente. Los operadores vigilarán si el precio se mantiene por encima de la banda de 65.000-66.000 $ o pone a prueba el límite superior cerca de los 72.000 $ la semana que viene.
