Ideas clave:
- Según Standard Chartered, los activos de DeFi podrían alcanzar los 2,7 billones de dólares en 2030.
- Es posible que los activos reales tokenizados y las monedas estables se integren aún más en las finanzas descentralizadas.
- Hedera encabeza la última clasificación de desarrollo de RWA
Standard Chartered ha situado los activos de DeFi en el centro de su último informe sobre perspectivas de los activos digitales. El banco prevé que los activos en circulación en el sector de las finanzas descentralizadas alcancen los 2,7 billones de dólares para 2030. Eso supondría un aumento de 37 veces con respecto a los niveles actuales.
Geoff Kendrick, director de investigación de activos digitales del banco, dijo que los activos ponderados por riesgo (RWA) tokenizados y las stablecoins podrían ganar terreno en los mercados on-chain. El pronóstico también apunta a que Uniswap desempeñará un papel más importante, ya que las instituciones buscan plataformas de confianza para el comercio de activos tokenizados.
¿Por qué los activos DeFi podrían absorber los activos reales tokenizados más rápido?
La previsión no se limita a que haya más activos circulando en la cadena de bloques. Se trata de dónde se utilizan esos activos tras su emisión. Standard Chartered prevé que los activos de DeFi crezcan a medida que los activos de riesgo tokenizados, las monedas estables y los activos cripto-nativos se incorporen a los protocolos de préstamo, negociación y liquidación.
Kendrick dijo que, en la actualidad, solo una pequeña parte del valor tokenizado entra en DeFi. El banco calcula que ahora solo el 3 % de las stablecoins y el 10 % de los activos ponderados por riesgo (RWA) tokenizados se usan en protocolos DeFi. Espera que la proporción de activos tokenizados que se usan en DeFi suba al 30 % para finales de 2030.
Ese cambio supondría una transformación importante en el comportamiento del mercado. La tokenización se ha centrado a menudo en incorporar activos a las cadenas de bloques. Standard Chartered se centra ahora en el uso activo, lo cual es más importante para la liquidez, las comisiones y los ingresos del protocolo.
Las previsiones sobre los activos DeFi cambian el enfoque de la emisión al uso
El banco ya ha vinculado la tokenización a una mayor expansión del mercado. Kendrick había pronosticado anteriormente que los activos ponderados por riesgo (RWA) tokenizados que no sean stablecoins podrían alcanzar los 2 billones de dólares para 2028. Se espera que los fondos del mercado monetario y las acciones estadounidenses representen una gran parte de ese mercado.
El nuevo pronóstico sobre los activos DeFi refuerza aún más esa tesis. Sugiere que la mayor oportunidad podría venir del uso de esos activos, y no solo de su emisión. Un activo tokenizado genera más valor de mercado cuando se puede utilizar como garantía para obtener un préstamo, negociarse, liquidarse o servir de garantía.
Wall Street puede tokenizar activos sin crear mercados profundos en la cadena de bloques. El DeFi necesita una distribución sólida, controles de riesgo y liquidez activa para convertir la oferta tokenizada en actividad financiera cotidiana.
Los datos de Santiment también siguen centrados en el tema de los RWA. Hedera encabezó la última clasificación de desarrollo de RWA tras subir con respecto al mes pasado. Esa actividad demuestra que los desarrolladores siguen trabajando en la infraestructura de activos tokenizados. Los bancos también están explorando el mercado desde una perspectiva de capital.
El papel de Uniswap en los activos DeFi se enfrenta ahora a pruebas de liquidez
Standard Chartered también señaló a Uniswap como un posible centro neurálgico para los mercados tokenizados. Kendrick destacó su envergadura, su marca y su larga trayectoria a lo largo de los distintos ciclos del mercado de las criptomonedas. Esas características pueden resultar importantes para las empresas tradicionales que buscan una infraestructura estable antes de trasladar sus activos ponderados por riesgo (RWA) tokenizados al sector DeFi.
Kendrick destacó a Uniswap como un posible centro neurálgico para los mercados tokenizados. Un mayor uso podría ayudar a cubrir las comisiones de transacción y mejorar la percepción que tienen los inversores de las plataformas de intercambio descentralizadas. Kendrick sugirió que unas alianzas más sólidas con el sector financiero tradicional podrían ayudar a Uniswap a reducir la brecha de valoración con respecto a las grandes plataformas de intercambio centralizadas.
Aun así, la tokenización no genera liquidez automáticamente. Los investigadores han advertido de que un mismo activo puede negociarse en múltiples cadenas y formatos. Esto puede fragmentar la liquidez, ampliar las diferencias de precios y aumentar los costes para los usuarios.
Oya Celiktemur, directora de ventas de Ondo Finance, también ha advertido de que la tokenización de un activo ilíquido no lo convierte, por sí sola, en un activo líquido. El mercado sigue necesitando compradores, vendedores, precios fiables y una liquidación eficiente. En el caso de los activos DeFi, la próxima prueba será ver si los activos realizados (RWA) tokenizados pueden pasar de una emisión aislada a mercados activos con verdadera profundidad.
